レポートガイド
原材料価格の大幅な上昇などの原因で、3月以来、各新エネルギー車企業はコストの上昇圧力の下で次々と車種価格を引き上げ、テスラ、 Byd Company Limited(002594) 、小鵬、ゼロランニング、ナタク、長城オーラなどのブランドを含み、新エネルギー車の値上げは業界で全面的に拡大し、需要と生産販売に対して過度に悲観する必要はなく、上から下へ国産の台頭と電動知能のダブルクリックの産業増加傾向を把握している。下から上へ顧客と製品の増量変化が大きい株を把握し、22 Q 1が予想を超えた株を把握する。
投資のポイント
市場の回顧
自動車プレートは0.64%下落し、同時期の上海深300指数は0.94%下落し、自動車業界は上海深300指数に対して0.30ポイントリードした。プレートランキングを見ると、自動車業界の先週の上昇幅は申万31プレートの中で9位で、他の業界に比べて中流レベルにある。新エネルギー自動車指数は0.13%上昇し、サブプレートのうち、今週、乗用車/商用トラック/商用トラック/自動車部品/自動車サービスの上昇と下落はそれぞれ0.17%/-3.34%/-1.45%/-0.77%/-1.31%だった。
市場のホットスポット
原材料価格の大幅な上昇などの理由で、3月以来、多くの新エネルギー車企業が車種の価格を引き上げた。今週の新エネルギー車の値上げは業界でさらに全面的に拡散し、テスラは1週間に2回値上げし、モデル3とモデルYのすべての車種をカバーし、3回の累計値上げ価格は1.4-3万元である。 Byd Company Limited(002594) 王朝シリーズと海洋シリーズの一部の新エネルギー車種の価格は3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 0元である。小鵬自動車は3月21日から販売車種の価格を1-2万元引き上げる。零走自動車はC 11全系車種の価格を引き上げ、そのうち豪華版と尊享版は2万、性能版は3万上昇した。ナタク自動車はU pro/V/V proの全系車種を Dingli Corp.Ltd(300050) 00元引き上げた。幾何自動車は幾何A Pro/幾何C/EX 3カンフーの一部の新エネルギー車種に対して3 Jiangnan Mould & Plastic Technology Co.Ltd(000700) 0元値上げする。万里の長城オラは良い猫(GT版を含む)の全系車種に6 Jiangnan Mould & Plastic Technology Co.Ltd(000700) 0元値上げする。各自動車メーカーの値上げ声明から、原材料コストが大幅に上昇し、バッテリー、チップ、部品の供給が緊張し、インフレ圧力が値上げの主な原因であることが明らかになった。
今週の観点:新エネルギー車企業の値上げが全面的に拡散
新エネルギー車の値上げは全面的に拡散しているが、需要と生産販売に対して過度に悲観する必要はない。原因は以下の通りである:1頭部の新エネルギー車企業は手で注文が十分で、値上げ反応は需要、ブランドに対する自信;②3月以降の値上げは業界全体に広がっており、単独の自動車企業のケースではなく、消費者の心理状態がバランスよく調整される見通しだ。③新エネルギー車だけでなく、ガソリン車も過去1年間は「変態」で値上げされており、コア不足などでガソリン車の割引が引き締まり、消費者にとっても値上げされている。同じように値上げされた場合、ガソリン車に比べて、新エネルギー車は加速性能、娯楽性、インテリジェント化体験の優位性が明らかになった。同時に、最近の原油価格の上昇が続いていることは、電気自動車の使用経済性をさらに際立たせ、新エネルギー車の消費傾向が不可逆的である。上から下へ国産の台頭と電動知能のダブルクリックの産業増量傾向を把握し、下から上へ顧客と製品増量の変化が大きい株を把握し、現在の段階では22 Q 1の予想を超える手がかりに基づいて、成長性&確定性の双優の細分化分野のリーダー Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) 、テスラサプライチェーンの標的 Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) 、自主ブランドサプライチェーンとインテリジェント化で明らかな増量を獲得した Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) を提案した。中期次元は国産の台頭と電動知能を持続的に見ており、一体化鋳造、運転インテリジェント化、座席インテリジェント化、乗用車シート国産化の4つの細分化分野を重点的に推薦し、回復はより良い機会を提供する。
投資戦略と重点推薦
2021年のチップ不足の背景の下で販売量が圧迫され、業界の在庫は歴史的に低位にあり、補庫周期+需要が回復し、2022年の乗用車販売量の伸び率は5-8%になると予想されている。完成車の分野では、2022年に自主的に台頭し続け、主に以下の3つの要素が駆動される:1)純電の主流価格帯の供給が改善され、車種がさらに豊富になる。2)自主的に混動元年を迎え、10-20万台のガソリン車市場に挑戦する。3)インテリジェント化が加速し、自主的な優位性がより明らかになった。今年の新勢力+テスラ+頭部自主市の占有率は引き続き上昇する見込みだと考えています。部品分野では、下流のホスト工場の構造の変化に伴い、新勢力と頭部の自主市場シェアが持続的に向上し、電動知能時代の車種の反復速度が加速することで、自動車企業の部品企業に対するサービス効率の要求が大幅に向上し、過去に固化したゼロ関係が打破される見込みで、国産部品産業チェーンが勢いよく台頭し、同時に電動知能の加速推進が大量の付加価値部品と産業の新しい傾向を生み出した。国産の台頭と電動知能をよく見て、4つの細分化分野を引き続き重点的に推薦する:一体化鋳造、運転インテリジェント化、座席インテリジェント化、乗用車シート国産化。
乗用车：重点推荐 Byd Company Limited(002594) 、吉利汽车(H)、 Great Wall Motor Company Limited(601633) ;小鵬、理想と蔚来に注目することを提案します。
部品：重点推薦60660 Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Wencan Group Co.Ltd(603348) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) (乗用車シート国産化)、 Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) (シート骨格国産化)、 Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) (軽量化&テスラサプライチェーン)、 Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) (テスラ産業チェーン)、 Shandong Linglong Tyre Co.Ltd(601966) 5(検出)など、重点注目906(HHH906(HHHH906906(HHUD)、 Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) (エアサスペンション)、 Ikd Co.Ltd(600933) (軽量化)、 Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) など。
リスクのヒント
チップの供給は予想を下回った。新エネルギー車の販売台数は予想に及ばない。原材料価格が大幅に上昇した。
