核心的な観点.
1.2019年下半期以来、コバルト価格は引き続き強くなった。コバルト原料については、2022年3月18日現在、LMEコバルトは8.2万ドル/トンで、前年同期比55.9%増加し、2019年より192.9%増加した。コバルト塩について、中国の硫酸コバルトは120元/キログラムで、前年同期比30.4%増加し、2019年より233.3%増加した。コバルト酸化物については、中国の四酸化三コバルトは442.5元/キログラムで、前年同期より30.4%増加し、2019年より233.3%増加した。コバルト鉱の輸入価格が大幅に上昇し、コバルト生産コストが増加した。中国のコバルト鉱の生産量は少なく、中国の需要を満たすために大量の輸入が必要だ。百川盈孚のデータによると、2021年の中国のコバルト鉱の輸入量は18890トンに達し、その年の生産量の8倍以上になった。コバルト鉱の輸入価格の上昇に伴い、中国のコバルト製品の生産コストは大幅に増加した。百川盈孚のデータによると、2022年03月18日現在、四酸化三コバルトの生産コストは42.8万元/トン、硫酸コバルトの生産コストは59.1万元/トンで、前年同期比146.6%上昇した。下流業界は景気がよく、需要は持続的に放出されている。
コバルトの下流需要は主に新エネルギー自動車の三元電池と3 C電池であり、百川盈孚のデータによると、2021年には両者が総需要の43%と41%を占めた。Windデータによると、2021年の中国の携帯電話の出荷台数は3億5000万台に達し、前年同期比13.9%増加し、ノートパソコンの販売台数は19.5万件に達し、前年同期比4.8%増加した。また、2021年の新エネルギー自動車の生産台数は367.7万台に達し、前年同期比152.5%増加した。コストサポート需要の放量の下で、評価は持続的に増加する見込みだ。原材料輸入価格の持続的な増加の下で、コバルト価格はコストに支えられ、価格は高位運行を維持するか、維持される。また、下流の3 Cや新エネルギー自動車業界は急速に発展し、コバルト需要は持続的に放出され、将来的にはコバルト価格がさらに上昇する見込みだ。
\u3000\u30002.この1週間、主な有色金属品種の価格は多く下落し、そのうちアルミニウムは3.0%上昇し、錫は2.8%下落した。アルミニウムについては、2022年03月18日現在、SHFEアルミニウムの価格は22575元/トンで、週3.0%上昇した。中国のアルミニウム価格の上昇の主な原因は先週の下流の着工が加速し、アルミニウムインゴットが倉庫に行き続けたことだ。錫については、2022年03月18日現在、SHFE錫の価格は33.9万元/トンで、週2.8%下落した。中国の亜鉛価格の下落は主に下流の溶接材料企業が現在着工が低く、錫に対する需要が弱いためだ。
\u3000\u30003.FRBの利上げ決議が発表され、金価格が上昇した。北京時間の3月17日未明、FRBは3月の金利決議を発表し、25ベーシスポイントの利上げを発表し、連邦基金の目標金利区間は0.25-0.50%に上昇した。利上げブーツの着地に伴い、国際金市場の利上げ予想は急速に釈放され、金価格は1895.7ドル/オンスに一時下落し、その後急速に反発し、利上げ後2時間で最高1934.8ドル/オンスに達した。2022年03月18日現在、COMEX金先物の終値は1935.6ドル/オンスだった。
\u3000\u30004.相場の回顧。この1週間、中信有色金属プレートのうち1プレートが上昇し、8プレートが下落した。このうち、リチウムプレートは1.0%上昇した。下落幅の上位3プレートはそれぞれタングステン、鉛亜鉛、金で、下落幅はそれぞれ5.3%、5.2%、5.0%だった。株の週の上昇幅ランキングの上位3位は Earth-Panda Advanced Magnetic Material Co.Ltd(688077) Youngy Co.Ltd(002192) 、 Poco Holding Co.Ltd(300811) 、週の上昇幅はそれぞれ12.8%、12.4%、9.6%だった。週間の下げ幅ランキングの上位3位は Pengxin International Mining Co.Ltd(600490) Yintai Gold Co.Ltd(000975) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) 、週の下げ幅はそれぞれ11%、10.7%、10.4%だった。
投資アドバイス
コバルト価格は高位運行を続け、コバルト業界の関連生産企業は利益を得ることができる。例えば、 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) China Molybdenum Co.Ltd(603993) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) などである。
リスクのヒント
地縁衝突が激化し、新エネルギー自動車の生産販売が予想に及ばない、3 C製品の生産販売が予想に及ばないなど。
