核心的な観点.
1、カナダの鉄道大手は運休するか、カリウム肥料輸送はリスクに直面している。AP通信によると、労使問題でカナダ The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 鉄道有限会社が運営を停止する準備をしている。同社はカナダが海外市場にカリウム肥料を輸送する主な鉄道サプライヤーである。 The Pacific Securities Co.Ltd(601099) 鉄道会社が運休すると、カナダの中国のカリウム肥料の輸送と輸出に影響を与える。カナダはカリウム肥料の主な生産国と輸出国であり、世界の多くの国と地域に販売されている。生産量は、2020年のカナダのカリウム肥料生産量が2198万トンで、世界総量の31.8%を占めている。輸出面では、2020年にカナダがカリウム肥料2196万トンを輸出し、世界の輸出比重39.0%を占め、世界最大のカリウム肥料輸出国となっている。カナダ最大のカリウム肥料メーカーNutrienの製品はラテンアメリカ、中国、インドなど世界の多くの国と地域に販売されている。カリ肥料の主要生産国の輸出は相次いで制限され、世界の供給リスクは何度も増加している。カナダ、ベラルーシ、ロシアは世界でカリウム肥料の輸出量が最も高い3カ国で、合計で世界の輸出量の79%を占めている。2021年下半期、ベラルーシのカリウム肥料は欧米の共同制裁を受け、リトアニアの国有鉄道はベラルーシのカリウム肥料会社との協力を中止し、ベラルーシのカリウム肥料の輸出は苦境に直面した。また、2022年3月のロシアとウクライナ情勢の影響で、ロシアは化学肥料の輸出を一時中止すると発表し、世界のカリウム肥料の供給が緊張している状況がさらに激化した。カナダの鉄道が廃止されると、世界のカリウム肥料の供給は雪の上に霜が降りたに違いない。最近、国際カリウム肥料の価格は上昇し続け、さらに高くなった。2022年3月17日現在、バンクーバー、北西ヨーロッパ、イスラエルの塩化カリウムFOB価格はそれぞれ691.5、761.5、789.0ドル/トンで、3月1日に比べてそれぞれ97.50、131.50、133.50ドル/トン上昇し、週間で11.0%、11.0%、13.0%上昇した。長期的に見ると、世界の供給リスクがさらに激化するにつれて、2022年のカリウム肥料価格は上昇し続ける見通しだ。
2、2022年03月18日現在、中国の化学工業製品の価格指数は5711点で、週3.3%下落した。化学工業製品の上昇と下落は異なり、そのうちリン酸アンモニウムは4.0%上昇し、正ブタノールは12.4%下落した。リン酸アンモニウムの一方で、価格の上昇の主な原因は一部の地区のメーカーの装置の点検と駐車がまだ回復していないことであり、企業の在庫量は非常に少なく、上流の液体アンモニア市場の動きは引き続き上昇し、全体のオファーが絶えず上昇していることを推進している。正ブタノールの面では、疫病の影響で、一部のメーカーの輸送が滞り、下流のメーカーの心理状態が影響を受け、同時に原油価格が下落し、コストの支持力が不足している。
3、この一週間、国際天然ガス価格の上昇と下落が互いに現れた。2022年3月18日現在、米NYMEX天然ガスの連続先物終値は週2.9%上昇した。英国IPE天然ガス先物の決算価格は週20.9%下落した。米国側は、天然ガス価格の上昇が在庫の下落と関係がある可能性がある。EIAの最新データによると、3月11日現在、EIA天然ガスの在庫減少幅は790億立方フィートで、在庫は17週間連続で減少した。欧州側では、欧州の天気が徐々に暖かくなり、ロシアの天然ガス供給が依然として安定していることに伴い、投資家の欧州の天然ガス供給の見通しに対する懸念が弱まり、天然ガス価格が下落し続けている。
4、相場の回顧。先週、33の中信化学工業の3級サブ業界のうち8つのプレートが上昇または横ばいになり、25のプレートが下落した。このうち、炭素繊維プレートの上昇幅は最も大きく、上昇幅は6.5%だった。合成樹脂プレートの下落幅は最大で、下落幅は9.6%だった。株别では、周间の上升幅ランキングの上位3位は Jiangsu Jingxue Insulation Technology Co.Ltd(301010) North Chemical Industries Co.Ltd(002246) Shenzhen Rongda Photosensitive & Technology Co.Ltd(300576) 、周间の上升幅はそれぞれ45.8%、31.9%、22.2%だった。週間の下げ幅ランキングの上位3位は Guangxi Hechi Chemical Co.Ltd(000953) Jiangsu Yida Chemical Co.Ltd(300721) Hubei Forbon Technology Co.Ltd(300387) 、週の下げ幅はそれぞれ21.5%、19.1%、16%だった。
投資アドバイス
世界のカリウム肥料の供給が緊迫している下で、関連する標的はあるいは利益を得て、例えば Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) 、チベット鉱業、 Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) など。
リスクのヒント
地政学的変化、海外疫病の繰り返し、為替レートの変動など。
