投資のポイント：
二級市場の回顧:今週(2022.3.14-3.18)家電業界は1.83%下落し、総合ランキングは中信一級業界分類の中で17位だった。家電の各細分化と関連プレートでは、小家電プレートが0.2%上昇したほか、他のプレートはいずれも異なる程度に下落した。そのうち、料理プレートは1.01%下落し、家電業界全体のレベルを約0.8ポイント上回った。黒点と白電プレートはそれぞれ1.84%と2.02%下落し、下落幅はいずれも前の週より狭くなった。一方、今週の家電業界A株上場84社のうち、18社上昇、3社横ばい、63社下落した。
小売市場の表現:2022 W 11(3.7-3.13)中国の全品類家電両端市場の売上高は前年同期比それぞれ-8.32%(オンライン)と-29.1%(オフライン)で、オンライン成長率はさらに上昇した。みんなの電気品類の販売状況に重点を置いてみると、一部の品類のオンライン市場の販売量は前年同期比で安定して回復したが、平均価格の上昇幅は縮小し、そのうち、エアコンのオンライン市場の販売量と平均価格は前年同期比6.62%と100元/台上昇した。洗濯機の販売量と平均価格は前年同期比6.27%と118元/台上昇した。最近の中国の疫病の繰り返しを考慮して、短期間に家の電線の上で市場の販売状況はあるいは引き続き良い態勢に向かいます。
原材料と海運不動産データの追跡:今週LME銅価格が一時下落した後、再び上昇し、LMEアルミニウム価格は高位の揺れを維持した。3月18日の終値まで、LME銅アルミニウムの決済価格はそれぞれ10249ドル/トンと3380ドル/トンだった。ねじ鋼の価格は上昇態勢を続け、5000元/トンに徐々に迫っている。3月18日の終値まで、SHIFEねじ鋼の決算価格は4943元/トンだった。海運の面では、中国の対外主要航路のCCFIがさらに低下し、そのうち東西アフリカ、米西航路のCCFIはいずれも環比でそれぞれ3.64%と3.82%減少し、減少幅は相対的に明らかになった。三線都市の商品住宅取引の安定した表現に比べて、一、二線都市は明らかな変動がある。統計によると2022年3月14日から3月20日まで、中国の1、2線30基の大中都市の商品住宅の成約面積はそれぞれ前月比14.6%と-16.2%上昇した。
観点と投資提案:最近工信部で開かれたシンポジウムで、関連責任者は新エネルギー自動車、スマート家電などの大口工業品の消費を持続的に拡大するなどの面で評価を行い、その中で「家電消費」は消費回復の重要な構成部分として重点的に言及された。統計データによると、2021年の中国の消費支出は経済成長を5.3ポイント牽引し、経済成長への貢献率は65.4%に達したため、消費は経済成長の第一の原動力となっている。現在の政策の面を考慮して、減税と消費促進などの一連の方針措置の実施、家電市場の需要回復に対する推進作用;また、供給側では、家電企業が産業構造のグレードアップを積極的に推進し、製品の品質とインテリジェント化レベルが絶えず向上し、家電業界は徐々に回復段階を迎えている。そのため、引き続き注目することを提案します:製品の構造は絶えず最適化して、中高級市の占有率は安定して増加する Midea Group Co.Ltd(000333) Midea Group Co.Ltd(000333) .SZ)、 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Haier Smart Home Co.Ltd(600690) .SH)、 Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) .SZ)、およびオプション類の消費家電品類のコースの頭部企業を選択して、同時に最近の業績の速報の開示の中で、収益と利益の情況の高い増加の関連する標的に注目します。
リスクヒント:疫病が繰り返される。市場の需要は予想に及ばない。業界の競争構造が激化している。原材料価格、海運コストと為替レートの持続的な変動リスク。
