零走車はIPO募集書を提出した。19-21年のゼロランニング自動車の総売上高の複合成長率は400%を超えた。2021年会社の自動車販売台数は4.4万台、単車収入は7万元で、A 00車種のゼロランニングT 03は販売台数の主力である。自動車販売のほか、監督管理ポイント販売と車両サービスも一部の収入に貢献している。19-21年の会社の粗利率はそれぞれ-95.7%、-50.6%と-4.3%で、規模経済、垂直統合の影響を受けて、粗利率は年々改善する傾向にあるが、毛利の赤字を実現するにはまだ大きな距離がある。19-21年の純利益は-9.01、-11.00、-28.46億元で、主に販売規模の拡大と資本支出と期間費用の大幅な増加による。
同社は2019年7月にスマート純電かご走行S 01(10-15万元)、20年5月に小型車T 03(5-10万元)、21年10月に中型SUVC 11(15-20万元)を納入した。21年12月31日現在、会社はすでに2708台のS 0146162台のT 03と3965台のC 11を交付し、手で22536台を注文した。同社は今後、毎年1-3車種の速度で2025年末までに8車種を発売し、各種サイズの乗用車、SUV、MPVをカバーする計画だ。最近、22年Q 2に中大型純電乗用車C 01を発売する予定で、車長は5メートルを超え、NEDCは約700 kmを航続し、100キロは4 s以内に加速する。
業界動態:複数の会社が2021年の年報を発表し、業績が大幅に増加した。海南省は2022年の充電インフラ建設任務を発表した。先週、新エネルギー自動車産業チェーンの株価が反発し、新エネルギーテーマ基金の純価値が上昇した。
投資提案:政策端と自動車企業端の加力に伴い、新エネルギー自動車の世界市場への浸透は新たなスピードアップを迎え、業界の景気は絶えず上昇している。テスラに代表される新勢力の主線や、フォルクスワーゲンなどの新車種の追跡プロセスに注目し、蛇口や二線弾性標を推薦することを提案した。完成車については、 Great Wall Motor Company Limited(601633) 2333.HK)、吉利自動車(0175.HK)、小鵬自動車(9868.HK)が強く推奨されている。電池材料は、推奨 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 30073、 Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) ;モーターの電気制御の方面、注意することを提案します Shanghai Datun Energy Resources Co.Ltd(600508) 、 Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) ;;リチウム電気設備については、 Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) と Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) に注目することをお勧めします。リチウムコバルトについては、 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) に注目することをお勧めします。
リスク提示:1、電気自動車の生産と販売の伸び率が減速している。新エネルギー自動車の生産販売基数の増加に伴い、高成長率の維持はますます困難になり、大衆向けの主流車種の発売がカギとなる。2、産業チェーン価格戦が激化している。補助金の持続的な下落と新規生産能力の絶えず投入により、産業チェーンの各段階は値下げ圧力に直面している。3、海外のライバルが加速的に押し寄せる。中国市場の拡大と補助金政策の淡化に伴い、海外大手の中国市場への進出が加速し、産業構造に新たな衝撃を与えている。
