投資のポイント
事件:3月22日、国家発展改革委員会、エネルギー局は「十四五」現代エネルギー体系計画」(以下「計画」と略称する)を印刷・配布した。
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エネルギーの自主供給能力をさらに強化する。「計画」によると、2025年までに標準石炭46億トン以上を年間生産し、原油の年間生産量は2億トンレベルに回復し、安定し、天然ガスの年間生産量は2300億立方メートル以上に達し、発電総設備総量は約30億キロワットである。標準石炭、天然ガスの生産量が向上し、火力発電燃料の供給が増加し、コスト端の圧力が緩和され、火力発電企業に有利になる見込みだ。
エネルギー低炭素転換が持続的に推進されている。「計画」によると、2025年までに非化石エネルギーの消費比重は20%に上昇し、非化石エネルギーの発電量比は39%に達した。再生可能エネルギーの発展に力を入れ、非化石エネルギーの消費比重と発電量の比重は持続的に向上し、風光新エネルギー発電設備の規模は持続的に急速に増加し、風光新エネルギー運営業界の景気は良好であると予想されている。また、「計画」は土地に応じて水力発電の開発と積極的に安全で秩序ある原子力発電の発展を強調し、2025年までに通常の水力発電の設備容量は3.8億キロワットに達し、原子力発電の運行設備容量は7000万キロワットに達した。
新型電力システムの構築を加速させ、エネルギーシステムの効率の著しい向上を実現する。1)電力システムのデジタル化とグレードアップと新型電力システムの建設の反復発展を推進し、インテリジェント電力網、特高圧送電変電線路を大いに発展させ、源網荷貯蔵一体化の発展を積極的に推進し、電力システムの大規模な高割合新エネルギーに適応する方向への進化を推進する。2)配電網の改造とグレードアップを加速し、新エネルギーの消納を主とする知能マイクロ電力網を積極的に発展させ、柔軟な直流送電を着実に普及させ、送受端電力網の協同ピーク調整運行を強化し、全網の新エネルギーの消納能力を高める。3)石炭発電ユニットの柔軟性改造と抽水蓄電所の建設を推進し、2025年までに、石炭発電ユニットの柔軟性改造の累計規模は2億キロワットを超え、抽水蓄電設備の容量は6200万キロワット以上に達し、建設設備の容量は6000万キロワットに達し、電源の協調と運行エネルギーの最適化を強化する。4)新型エネルギー貯蔵技術の規模化応用を強化し、エネルギー貯蔵応用シーンを広げ、エネルギー貯蔵の集約利用、共有利用などの新しいモデルの新業態を模索する。5)電力負荷の弾力性を高め、電力需要側の応答能力の建設を強化し、大工業負荷が補助サービス市場に参加することを導き、仮想発電所のモデルを展開し、2025年までに、電力需要側の応答能力は最大負荷の3%-5%に達した。新型電力システムの建設が推進され、風光新エネルギーの消納レベルの向上を促進し、風光新エネルギー事業者に有利である。
省エネ・炭素削減にさらに力を入れる。エネルギー消費の強度を厳格に制御し、エネルギー消費の「二重制御」から炭素排出総量と強度の「二重制御」への転換を推進する。工業、建築、交通、データセンターなどの重点業界分野の省エネ・炭素削減を推進し、端末用エネルギーの低炭化電気化レベルを向上させ、2025年までに電気エネルギーが端末用エネルギーに占める割合は30%に達し、単位GDP当たりの二酸化炭素排出量は5年間で累計18%減少した。
投資提案：『十四五』現代エネルギーシステム計画が発表され、エネルギーの自主供給能力の向上と再生可能エネルギーの発展を推進し、電力業界は著しい利益を得ている。2）積極的に新エネルギーの発展を転換する華潤電力、6 Tcl Technology Group Corporation(000100) 087560 Jiangsu Alcha Aluminium Group Co.Ltd(002160) 0483;;3)原子力発電は価格が上昇し、風光新エネルギーの発展に積極的に転換する見込みである。新型電力システムの構築を加速させ、配電網工事の建設と運行維持に注目する Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) と企業のマイクロ電力網のエネルギー効率管理の Acrel Co.Ltd(300286) を提案する。省エネ・炭素削減力は持続的に向上し、ワンストップ総合省エネサービスに従事する China Southern Power Grid Energy Efficiency&Clean Energy Co.Ltd(003035) に注目することを提案する。新型エネルギー貯蔵規模の発展を加速させ、商業モデルが徐々に成熟すれば、エネルギー貯蔵産業の効果と利益の向上を推進することができ、新型エネルギー貯蔵全産業チェーンは著しい利益を得ることが期待されている。提案注目:エネルギー貯蔵温度制御標識の Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) Guangdong Shenling Environmental Systems Co.Ltd(301018) Guangzhou Goaland Energy Conservation Tech Co.Ltd(300499) 、エネルギー貯蔵消防標識の Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) Guoanda Co.Ltd(300902) Jiangsu Tongli Risheng Machinery Co.Ltd(605286) 、新型エネルギー貯蔵運営標識の Yunnan Wenshan Electric Power Co.Ltd(600995) 。
リスク提示:政策の推進が予想に及ばず、プロジェクトの実施が予想に及ばず、市場競争が激化している。
