投資のポイント
ポイントイベントコメント：
1)全軍装備調達情報網内網は「市場製品の電子部品リストへの組み入れに関する通知」を発表し、軍用電子部品製品の供給に従事する意欲のある開発部門を招待した。この通知の発表は、軍民融合戦略を持続的に貫徹し、前期の秘密保持の敷居の低減、税付き購買などの動作後、具体的な上流軍需産業電子部品分野で制度管理をさらに緩和し、供給構造をさらに最適化し、採办効率を向上させるためである。この通知の核心は、従来の軍用電子部品の関連分野が相対的に限られており、硬化している科学研究と生産構造を破壊することを意図している。軍用部品には高い技術的敷居があり、環境の高い信頼性と多方面の検証周期の敷居に多く現れ、これらの分野の民間企業も近年、完成品システムの完備を蓄積し、横軍隊に入る技術能力を備えている。
定型製品の供給目録は基本的に変化できないため、この変化は既存の軍用部品分野の関連企業に実質的な短期的な影響はないが、中長期的な次元、特に毎年シリーズ化された部品国産化科学研究プロジェクトでは、より多くの新しい勢力の加入を見ることができ、同時に軍需産業全体の部品業界が科学研究から生産までの列装リズムもさらに加速する。細分化産業チェーンは次第に質感と成長率が速く、良い構造を呈している。
8署名命令『軍隊装備調達契約監督管理暫定規定』を公布する。この命令は前期2021年11月 習近平 に属して《軍隊の装備の注文規定》を署名して実施した後の更なる動作に属して、主に購買契約の実行の一環に対して、全過程の監督管理を最適化して、装備の購買の品質と利益を高めます。特に、各参加企業が近年絶えず生産を拡大すると同時に、製品の信頼性に対する要求を終始堅持し、時間通りに量によって納品しなければならない。価格を下げることに焦点を当てているわけではなく、利空要素も存在しない。
業界の推定値は底にあり、最近何度も底を探って回復し、底の位置はますますはっきりしている。今年2月以来、業界の推定値は2020年6月以来の底に戻り、3、4月の業績開示期に入り、業績回帰は業界の動向を決定する核心要素の一つになるだろう。同時期の世界インフレ予想は成長株の抑圧、エネルギー資源の禁輸と値上げ、地政学的衝突の新しい変数を重ね、市場リスクの好みの低下を引き起こす可能性がある。軍需産業指数は202203/07202203/18に何度も底を探って回復の態勢を出て、市場が前述の多重利空の下で、業界の基本面に対する判断に基づいて、業界の底部の位置に対して日に日にはっきりと認めていることを示している。
業績は空っぽで予想が持続し、 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 利益を出して論理的に一定の模範性を持っている。今月中旬から4月末にかけて相次いで年報の公開期間に入り、今年1月の業界調整の主な要因の一つは軍機産業チェーンの2021年の業績が予想を下回るか、大幅な調整でかなりのリスクが釈放されたが、一部の株の業績状況は依然として不明で、市場の懸念業績の釈放は空っぽになる可能性がある。202203/18現在、業界159のコアターゲットのうち、開示データがあるのは111の割合70%で、国有企業を主とする中下流ホスト工場とシステム企業の開示割合は39%で、民間企業を主とする上流企業の開示割合は79%だった。中下流の国有企業の業績は非経営性の政策の影響を受けやすく、大部分のこのような企業は展望的な導きがなく、後続は基本面の核心要素として業界の動きに影響を与える。今年1月に相対的に低い予想圧力を十分に解放した状況で、業績は今後、利益が尽きる論理を演じる可能性があると懸念している。 Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) 前期業績が速報された後、数日連続で上昇し、週に業界の下落幅5%の状況で依然として正収益を出ており、後続の多くの株の動きはこの論理を複製するかもしれない。
軍需産業は中期倉庫建設の位置に入った。今年1月の急速な調整は良い左側の機会を与え、業界指数と複数の企業の評価前期はすでに2年近くの底の位置に達し、中期の倉庫建設区域に入った。現在、業界の収益空間は依然として大きく、2022年の業界指数は30-50%上昇し、重点株は50%以上上昇した。
個株推薦:軍機、航空エンジン、材料と鍛造鋳造、ミサイルと情報化の5大投資方向に注目し、重点的に Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Beijing Tiantan Biological Products Corporation Limited(600161) 6 China Avionics Systems Co.Ltd(600372) を推薦する。
リスク提示:市場変動リスク、業界注文が予想に及ばないリスク、会社の業績が予想に及ばないリスク、国有企業改革の進度が予想より低いリスク。
