事件:中華人民共和国国家発展改革委員会は2022年3月23日に「水素エネルギー産業発展中長期計画(20212035年)」(以下「計画」と略称する)を正式に発表し、計画について公式発表会を開くことについて紹介した。
「計画」の意義を明確にし、中国の水素エネルギー産業の高品質発展に重要な指導作用を発揮する。
今回の「計画」は炭素達峰、炭素中和「1+N」政策体系における「N」の一つであり、炭素達峰の炭素中和目標をしっかりと押さえている。発表会で国家発展改革委員会ハイテク司の王翔副司長は、「現在、中国の水素エネルギー産業チェーンは発展初期にあり、国際先進レベルと一定の差がある。
グリーン低炭素路線を堅持し、再生可能エネルギーの水素製造を大いに発展させ、土地に応じて水素製造技術を選択する。
現在、中国製水素は化石エネルギー製水素と工業副水素を主とし、「計画」はクリーン化、低炭化、低コストの多元製水素システムの構築を強調し、化石エネルギー製水素を制御し、新エネルギー製水素を促進している。土地に応じて水素製造技術ルートを選択し、固体酸化物電解池の水素製造、光分解水の水素製造、海水の水素製造、原子力高温の水素製造などの技術研究開発を推進する。「計画」は2025年に再生可能エネルギーの水素製造量が10-20万トン/年に達し、水素エネルギー消費を新たに増加させる重要な構成部分となり、二酸化炭素の排出削減100200万トン/年を実現することを要求している。「計画」は再生可能エネルギーの水素化を大いに推進し、2025年の目標である緑水素の水素化量は10-20万トン/年、中国の水素ガス総需要は20-40万トン/年(「2020版水素エネルギーと燃料電池自動車技術路線図」)の測定によると、緑電気の水素化比は50%に達し、緑水素比の著しい向上は関連産業チェーンの急速な発展を推進する見込みである。
水素輸送効率を高め、パイプラインの水素輸送モデルを展開する。
現在、水素輸送は高圧気体長管トレーラーを主とし、技術が成熟している。「計画」は後続の材料技術の革新を通じて高圧ガス状態の貯蔵輸送効率を高め、低温液の水素貯蔵輸送を推進し、固体、深冷高圧、有機液体などの貯蔵輸送方式を模索することを要求している。同時に水素ドープ天然ガスパイプライン、純水素パイプラインなどの試験モデルを展開する。
2025燃料電池自動車の保有量を明確にし、工業分野の代替応用を開拓する。
「計画」は2025年に燃料電池車両の保有量約5万台を実現することを要求しているが、工信部のデータによると、2022年1-2月の燃料電池車の販売台数は192178台で、前年同期比205%/536%増加し、急速に発展している。「計画」も同時に水素添加ステーションの建設を配置し、法に基づいて既存のガソリン添加ステーションの場所施設を利用して水素添加ステーションを改築・拡張することを支持し、ステーション内の水素製造、水素貯蔵、水素添加一体化の水素添加ステーションなどの新しいモデルを模索することを要求している。
工業応用分野の面では、「計画」は水素エネルギーの経済性を絶えず向上させ、クリーンな低炭素水素エネルギーの化学工業業界での代替応用空間を開拓する必要があると指摘し、水素を還元剤として冶金業界での応用を含め、工業生産において高品質の熱源としての応用は、アンモニア、合成メタノール、精製、石炭製油ガスなどの業界を高炭素プロセスから低炭素プロセスに転換させ、高エネルギー消費業界のグリーン低炭素発展を促進する。
投資アドバイス。産業チェーンの各段階の核心競争力のある企業に注目することを提案する。
上流: Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) ;中流：各キー設備サプライヤー Houpu Clean Energy Co.Ltd(300471) Moon Environment Technology Co.Ltd(000811) Hangzhou Zhongtai Cryogenic Technology Corporation(300435) Fujian Snowman Co.Ltd(002639) Beijing Jingcheng Machinery Electric Company Limited(600860) Chengdu Shenleng Liquefaction Plant Co.Ltd(300540) 300 228、中科富海(未発売)など；下流: Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) Weichai Power Co.Ltd(000338) Changzhou Tenglong Auto Parts Co.Ltd(603158) 、捷水素科学技術(未上場)、東岳未来水素エネルギー(未上場)。
リスク分析:政策力が予想に及ばない。産業チェーンの下落は予想に及ばなかった。
