特にヒント:今回の株式発行後、創業板市場に上場する予定で、この市場は高い投資リスクを持っている。創業板会社は革新投入が大きく、新旧産業の融合が成功するかどうかの不確実性があり、まだ長期的で、経営リスクが高く、業績が不安定で、退市リスクが高いという特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直面している。投資家は創業板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重にしなければならない。
New Hua Du Supercenter Co.Ltd(002264) 特殊電気株式会社
(北京市朝陽区利沢中一路1号院2号棟8階オフィスA 801)
株式を初めて公開発行し、創業板に上場する株式募集意向書
推薦機構（主代理店）
中国（上海）自由貿易試験区浦明路8号
発行者声明
中国証券監督管理委員会、取引所が今回の発行に対して行ったいかなる決定や意見も、登録申請書類に開示された情報の真実性、正確性、完全性を保証することを表明せず、発行者の利益能力、投資価値、または投資家の収益に対して実質的な判断や保証を行うことを表明しない。これとは反対の声明はいずれも虚偽の不実な陳述である。
「証券法」の規定によると、株式は法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化は、発行者が自ら責任を負う。投資家は発行者の投資価値を自主的に判断し、自主的に投資意思決定を行い、株式が法に基づいて発行された後、発行者の経営と収益の変化または株価の変動による投資リスクを自ら負担する。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者は株式募集意向書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがないことを承諾し、相応の法律責任を負う。
発行者の持株株主、実際の支配者は、本募集意向書に虚偽の記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、相応の法律責任を負う。
会社の責任者と主管会計の仕事の責任者、会計機構の責任者は株募集意向書の中の財務会計資料が真実で、完全であることを保証する。
発行者及び全取締役、監事、高級管理者、発行者持株株主、実際の制御者及び推薦人、引受の証券会社は、発行者の募集意向書及びその他の情報開示資料に虚偽記載、誤導性陳述又は重大な漏れがあり、投資家が証券発行と取引において損失を受けた場合、法に基づいて投資家の損失を賠償することを約束する。
推薦人及び証券サービス機構は、発行者が今回公開発行のために作成し、発行した書類に虚偽の記載、誤導的な陳述又は重大な漏れがあり、投資家に損失をもたらした場合、法に基づいて投資家の損失を賠償すると約束した。
今回のリリース概要
発行株式タイプ人民元普通株(A株)
発行株数は61920000株で、発行後の総株本に占める割合は25.01%である。今回の発行はすべて会社が新株を公開発行し、元株主は株式を公開発売しない。
1株当たり人民元1.00元
1株当たり発行価格元/株（引合対象者への引合または中国証券監督管理委員会の規定に合致するその他の方法により発行価格を確定する）
発行予定日2022年04月07日
上場予定の取引所及びプレート深セン証券取引所創業板
発行後総株式247627370株
推薦人、主引受商民生証券株式会社
募集意向書締結日2022年03月25日
重大事項の提示
本重大事項提示は会社の特別事項及び重大リスクについてのみ要約提示する。投資家は本募集意向書「第4節リスク要素」のすべての内容を真剣に読み、会社が直面する可能性のある各リスクを全面的に理解しなければならない。一、特別リスク提示
当社は投資家に特に「リスク要因」の中の以下のリスクに注目するように注意し、本募集意向書「第4節リスク要因」のすべての内容を真剣に読む。
(I)業界下流の周期的な変動のリスク
会社の所属業界の下流は主に高圧コンバータメーカーで、会社の製品の端末ユーザーは主に工業、製造業企業で、金属製錬(鉄鋼と有色を含む)、電力、鉱業、化学工業と市政を含み、一部の業界は一定の景気度の周期的な調整、生産能力の調整と発展の転換などの圧力に直面している。金属製錬業界を例に、国家発展改革委員会、工信部、国土資源部、国家エネルギー局は2017年に鉄鋼過剰生産能力の解消に関する政策を発表し、一部の鉄鋼業界企業はこの影響を受けて新設備の購入と技術改造への投入が低下し、周波数変換設備に対する需要が低下した。ターミナルユーザーの所属業界で上記の生産能力の調整や低下が発生した場合、会社の下流高圧コンバータメーカーの収入や利益レベルに影響し、会社の業績表現に影響を与える可能性があり、会社は業績の下落のリスクに直面する。
(II)業界依存リスク
会社は主に周波数変換用変圧器を主とする各種の特殊変圧器、リアクトルの研究開発、生産と販売及び関連製品の販売を経営している。設立以来、周波数変換用変圧器はずっと会社の核心製品であり、会社は深耕下流の周波数変換器市場を主な戦略発展方向とし、技術備蓄と研究開発方向も高圧周波数変換器の関連応用を主としている。報告期間中、会社の各期の周波数変換用変圧器の販売収入が主な業務収入に占める割合はそれぞれ91.87%、91.61%、93.48%、94.18%で、会社の収入レベルと業績の増加は主にこの種類の製品の販売から来ている。
周波数変換用変圧器は高圧周波数変換器の核心部品の一つであり、この種類の製品の収入の増加は高圧周波数変換器業界と市場の発展に依存している。中国の高圧コンバータ市場はずっと高い成長率を維持しており、今後数年で高効率省エネ機能を持つ高圧コンバータ市場は依然として成長を続け、2026年に高圧コンバータ市場の規模は221億元1を突破する見通しだ。中国高圧コンバータ市場の潜在力は巨大で、見通しは1データの出所を見る:展望産業研究院《20212026年中国コンバータ業界市場の展望と投資戦略計画分析報告》
はい、しかし、中国の高圧コンバータ市場に不利な変化が発生すれば、会社の収入と利益レベルに直接影響します。会社は主な業務が高圧コンバータ業界に依存するリスクがある。
(III)製品構造及び応用が比較的単一のリスク
報告期間内、会社の各期間の周波数変換用変圧器の販売収入が主な業務収入に占める割合は平均90%を超え、製品構造は比較的単一である。
周波数変換設備、周波数変換技術の応用分野と範囲は絶えず拡大して、会社も既存の業務、技術の基礎の上で持続的に新しい分野と適切な技術の研究を行って、そして下流の取引先と協力して新しい市場、新しい取引先の開発を行って、しかし応用分野の開拓は比較的に長い時間と比較的に多い資源の投入を必要とします。
会社の製品は現在主な応用業界は工業、製造業であり、比較的大きな製品需要を備えているが、応用は比較的集中しており、業界関連の産業政策や市場需要に重大な不利な変化が発生すると、会社の製品の販売と安定性に大きな影響を与え、他の業界への傾斜を通じてリスク移転を実現することができず、さらに会社の収入と利益レベルに不利な影響を与える。そのため、会社は短期的に製品構造が比較的単一で、応用が相対的に集中し、主要市場の容量が限られているリスクがある。
（IV）顧客集中度が比較的高いリスク
会社の下流の取引先は主に高圧コンバータメーカーです。高圧コンバータ業界は高い業界障壁を備えており、端末ユーザーは製品の性能、品質、安定性及びサービス能力に対して高い要求がある。そのため、高圧コンバータの主な市場シェアは技術がリードし、実力が強い中国外の有名な高圧コンバータメーカーが占めており、業界内に一定規模を備えている企業は相対的に少なく、業界の集中度が高い。
会社は主要な下流の取引先と長期、安定、良好な協力関係を創立しました。高圧コンバータ業界の集中度が高い影響を受けて、報告期間内、会社の各期間の上位5大顧客に対する販売収入が主な業務収入に占める割合は50%を超え、顧客集中度は相対的に高い。
会社は少数の取引先に深刻な依存は存在しないが、主要な取引先が流失し、主要な取引先が様々な原因で大幅に減少し、会社の購買量や製品価格の大幅な引き下げを要求すれば、会社の収入と利益レベルに不利な影響を与える。
(V)コア技術の機密漏洩のリスク
会社の核心技術は製品設計、製造プロセスの多くの方面の技術の一環をカバーし、会社の製品性能と品質を高め、生産コストをコントロールし、特殊変圧器市場での競争力を維持するのに極めて重要である。一部の人員の保管が不十分で、仕事の漏れや外部の盗みなどの原因で会社の核心技術が機密を失った場合、会社の競争力が弱まり、会社の業務発展、経営、業績に不利な影響を及ぼす可能性がある。
同時に、会社の核心技術は一部の製品設計と製造に関する新しい構造と新しい方法を含み、特許抽出と認証申請を行うと重要な情報と過程が漏れ、関連技術の保護に不利である。そのため、会社の一部の核心技術は特許を申請する方式で保護することができず、主に研究開発プロジェクトの内容の分割と独立管理、肝心な情報の分散化及びプロジェクト管理情報システム内の権限設置などの会社内部で実行した秘密保持措置を通じて核心技術の秘密保持性を確保する。この部分の核心技術が機密を失った場合、会社は法律手段を通じて技術専属権利を維持する難易度とコストが大きく、会社の業務発展と技術リードの優位性に不利な影響を与える。
(VI)売掛金規模が大きいことによるリスク
報告期間内、会社の各期末売掛金の純額はそれぞれ1290653万元、1505189万元、1711194万元、1612430万元で、同期の流動資産に占める割合はそれぞれ36.60%、39.17%、38.65%、34.79%で、同期の総資産に占める割合はそれぞれ19.40%、21.80%、22.74%、20.55%で、売掛金の規模は相対的に大きい。
会社の業界では、支払い期限が長い場合が一般的です。同時に、会社の製品は主に各種プロジェクトの建設に用いられ、プロジェクトが延期されると、会社の顧客の実際の支払い周期にも影響を与える可能性がある。そのため、会社の主要債務者の財務経営状況に重大な不利な変化が発生した場合、会社は売掛金に大きな不良債権が発生するリスクに直面しなければならない。
(VII)純利益の下落のリスクと持続的な利益能力への影響
2021年1-6月、会社の営業収入は1633220万元で、前年同期比22.58%上昇した。親会社所有者に帰属する純利益は312063万元で、前年同期比2.24%減少し、非経常損益を差し引いた親会社所有者に帰属する純利益は296331万元で、前年同期比7.00%減少した。会社の業績の下落の主な原因は2020年末以来、主要原材料の銅、アルミニウム、シリコン鋼板の購入価格が大幅に上昇したことによるもので、発行者と主要顧客が原材料価格の伝達に関する協定条項に署名したことを考慮して、長期的には発行者の持続的な利益能力は重大な不利な影響を受けないだろう。原材料価格の上昇要因が短期的にさらに続くと、営業コストが増加し続け、価格伝導の遅れにより、発行者は短期的に経営業績の下落のリスクに直面する。二、利益分配政策
2020年04月30日、同社は2019年度株主総会を開き、「会社が株式を初めて公開発行する前の繰越利益分配案に関する議案」を審議・採択し、今回の発行が完了する前に繰越した未分配利益を今回の発行前後の新旧株主が持株比率で共有することに同意した。
会社は今回の発行後の利益分配政策及び上場後の3年間の配当収益計画を制定し、本募集意向書「第10節投資家保護」の「二、会社の配当政策」の「(II)今回の発行後の配当政策」を詳しく参照している。三、監査締め切り日後の経営状況及び主要財務情報
（Ⅰ）監査締切日後の経営状況
発行者の財務報告監査の締め切り日は2021年6月30日で、財務報告監査の締め切り日後、発行者の各業務は正常に展開され、産業政策、税収政策、業界周期性に重大な変化は現れなかった。業務モデルと競争傾向に重大な変化は発生していない。主な原材料の中で銅、アルミニウムとシリコン鋼板の仕入れ価格は高位の持続的な変動状態にある。発行者と主な取引先が販売枠組み協議の中で原材料価格の上昇時に直ちに価格の調整を通じて会社の利益に対する影響を転嫁することができることを約束したため、会社の主な原材料価格が急速に上昇し続け、成長傾向が短期的には変化せず、上昇幅が大きい場合、会社は販売価格の調整メカニズムを開始する。販売定価の中で原材料価格の変動の影響を十分に考慮し、効果的に価格伝導を実現するため、長期的に原材料価格の上昇は会社の経営業績に重大な影響を及ぼさず、それ以外の原材料の購買価格に重大な変化は発生しなかった。主要製品の生産、販売規模に大きな変化はなかった。受注状況によると、主な製品の販売価格は上昇傾向にある。会社の将来の経営に大きな影響を及ぼす可能性のある訴訟や仲裁事項は現れていない。主要な顧客またはサプライヤーに重大な変化はなかった。重大な契約条項または実際の執行状況に重大な変化は発生していない。重大な安全事故や投資家の判断に影響を及ぼす可能性のあるその他の重大な事項などは発生していない。
「株式を初めて公開発行し上場企業の募集説明書に関する財務報告監査締め切り日後の主要財務情報及び経営状況情報開示ガイドライン(2020年改訂)」に基づき、中審衆環は2021年12月31日の合併及び会社貸借対照表、2021年1-12月の合併及び会社利益表、合併及び会社キャッシュフロー表及び財務諸表付注を審査した。「審査報告」(衆環閲字(20220210001号)を発行した。私たちの審査によると、財務諸表が企業会計準則の規定に従って作成されていないと信じ、新特電気会社の2021年12月31日の合併と会社の財務状況、2021年度の合併と会社の経営成果とキャッシュフローをすべての重大な面で公正に反映できなかったことに気づかなかった。
（Ⅱ）2021年1-12月の主要会計報告書項目の前年末又は同時期との変動状況
1、連結貸借対照表の主要データ
