事件:2022年3月15日、恒天然グローバル乳製品のオークションが完了し、全製品(価格指数)は前の取引日と-0.9%上昇し、成約平均価格は5039ドル/トンで、今回の成約総量は23348トンだった。今回の取引では、全脂粉ミルクの平均価格は4596ドル/トンで、-2.1%上昇した。脱脂粉ミルクの平均価格は4545ドル/トンで、1.6%上昇した。3月15日の入札結果によると、2022年4月から2022年9月に出荷される契約では、全脂粉ミルクの動きが低迷しているが、脱脂粉ミルクは好調だった。今回のオークションの数は前期の予想より変わらず、全脂と脱脂粉ミルクの環比はいずれも500トン減少し、環比はそれぞれ-3.48%/-10.74%だった。前年同期の投入量は依然として大幅に下落し、前年同期はそれぞれ-24.48%/-24.52%だった。
乳粉の価格が高く、先物が急騰した。今年10週目のニュージーランドの全脂乳粉先物の各月の契約価格はいずれも上昇し、先物契約の上昇に刺激され、中国のバイヤーは今回のオークションで購入量を上昇させた。前回のオークションでは、全脂粉ミルクと脱脂粉ミルクの価格がさらに高くなり、期現価格が明らかになったため、一部の国のバイヤーは後退し、脱脂粉ミルクの価格は上昇し続けたが、全脂粉ミルクの価格は下落した。
3月のニュージーランドの天気は引き続き悪化し、原乳の供給に影響を及ぼしているが、他の多くの国の供給の緊張は緩やかになっている。ニュージーランドの2月の牛乳生産量は177万トンで、前年同期比-8.23%で、1月比2.17 pctの減少幅を拡大した。3月のニュージーランドの気候は依然としてよくなく、市場はその供給量に対して依然として悲観的な見通しを持っている。しかし、乳価格の長期的な高位のため、乳農の積極性が向上し、多国間の防疫政策が緩和されたことに加え、今年1月からEUの各国産乳量は全体的に前年同期比で減少したが、減少幅は縮小し始めた。2月の多くの国のデータはまだ出ていないが、オランダの原乳生産量は107万トンで、前年同期比-1.51%で、1月より1.22 pct減少した。米国の最新データによると、2月の牛乳生産量は788万トンで、前年同期比-1%減で、1月より0.7 PCT減少し、積極的な信号を放出した。全体的に、原乳生産量の減少傾向は緩和された。
最近の国際需要は基本的に安定しており、中国の乳価格は下落したり、オークションの需要を抑えたりしているが、中長期の乳価格は上昇しやすく、下落しにくい。乳業オンラインが3月に発表した「中国乳製品市場監視月報」によると、乳製品の主要需要国であるブラジルは9月現在0.2%増加し、日本は1月+3.5%、メキシコは1月+2.1%、英国は12月-0.1%、ロシアは12月現在0.2%増加し、トルコは12月+2.1%増加し、輸入国全体の成長は安定している。中国側は3月以降、疫病の影響で中国の原乳需要が減速し、内モンゴル、河北など10の主要生産省の生乳の平均価格は4.20元/kgで、前の週より0.2%下落し、前年同期より1.9%下落した。中国の生乳価格は下落を続け、各産地の噴粉量は日増しに増加し、中国外の乳粉価格は逆転した。輸入乳粉の価格が高すぎると、中国の輸入業者の積極性に打撃を与え、短期的に乳粉のオークション価格に一定の抑圧を形成する。中長期的に見ると、ロシアとウクライナの戦争はエネルギーと食糧価格の高騰を招き、牧畜業の養殖コストを明らかに増加させ、中長期的に原乳価格の下落を抑制し、世界の乳価格は全体的に上昇しやすく、下がりにくい。
今年に入ってから疫病と経済の影響を受けて、中国の牛乳に対する需要は弱く、上流牧場の産乳量は増加し、乳価格は小幅に下落し、国際乳価格の長期的な上昇は中国の乳価格の不確実性を増加させた。上流飼料コストの上昇は比較的顕著で、養殖業の利益を圧迫し、牧場の自有率が高い乳企業がさらに不利だと判断した。
リスク提示:ロシアとウクライナの戦争は世界の明らかなインフレをもたらし、乳価格の上昇を予想を上回った。COVID-19疫病は経済への影響が予想を超え、需要を抑制している。
