株式略称:万凱新材株式コード:301216万凱新材料株式会社
Wankai New Materials Co., Ltd.
(浙江省嘉興市海寧市尖山新区聞瀾路15号)
株式を初めて公開発行し、創業板に上場した。
上場公告書
推薦人（主代理店）
(北京市朝陽区建国門外通り1号国貿大厦2基27階及び28階)
二〇二年三月
特別ヒント
万凱新材料株式会社(以下「万凱新材」、「当社」、「会社」または「発行者」と略称する)の株式は2022年3月29日に深セン証券取引所創業板に上場する。この市場は高い投資リスクを持っている。創業板会社は業績が不安定で、経営リスクが高く、退市リスクが大きいなどの特徴があり、投資家は大きな市場リスクに直面している。投資家は創業板市場の投資リスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、投資決定を慎重にしなければならない。
当社は投資家に株式市場のリスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、理性的に新株取引に参加し、新株上場初期に盲目的に「新を炒める」ことを避け、政策決定、理性的な投資を慎重にしなければならないと注意した。
特に説明がなければ、本上場公告書の略称または名詞の解釈は、当社が株式募集説明書を初めて公開発行したのと同じである。
第1節重要な宣言とヒント
一、重要な声明とヒント
当社及び全取締役、監事、高級管理者は上場公告書の真実性、正確性、完全性を保証し、上場公告書に虚偽記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、法に基づいて法律責任を負う。
深セン証券取引所、関係政府機関の当社の株式上場及び関連事項に対する意見は、いずれも当社に対するいかなる保証も表明していない。
当社は多くの投資家に巨潮情報網(www.cn.info.com.cn.)、中証網(www.cs.com.cn.)、中国証券網(www.cn.stock.com.)、証券時報網(www.stcn.com.)、証券日報網(www.zqrb.cn.)当社の募集説明書「リスク要因」章の内容は、リスクに注意し、慎重に意思決定し、理性的に投資する。
当社は多くの投資家に注意を喚起し、本上場公告書に関連していない関連内容は、投資家に当社の募集説明書の全文を参照してください。二、創業板新株上場初期投資リスク特別提示
今回発行された発行価格は35.68元/株で、最高オファーを除いたネット下の投資家のオファーの中位数と重み付け平均数を超えず、最高オファーを除いた公開募集方式で設立された証券投資基金、全国社会保障基金、基本養老保険基金、「企業年金基金管理弁法」に基づいて設立された企業年金基金と「保険資金運用管理弁法」などの規定に合致する保険資金見積中位数、重み付け平均数のどちらが低いか。中国証券監督管理委員会の「上場企業業界分類ガイドライン」(2012年改訂)によると、同社の所属業界は「化学原料と化学製品製造業」(C 26)である。2022年3月14日(T-3日)現在、中証指数有限会社が発表した化学原料と化学製品製造業(C 26)の最近の月の平均静的市場収益率は41.46倍で、上場企業の推定値より以下のように評価できる。
2020年T-3日対応の静的対応の静的証券コード証券略称非前扣非後株式状態市場収益率-状態市場収益率-EPS終値価格非前扣非後
(元/株)(元/株)(元/株)(2020年)(2020年)
2020年T-3日対応の静的対応の静的証券コード証券略称非前扣非後株式状態市場収益率-状態市場収益率-EPS終値価格非前扣非後
(元/株)(元/株)(元/株)(2020年)(2020年)
China Resources Chemical Innovative Materials Co.Ltd(301090) .SZ China Resources Chemical Innovative Materials Co.Ltd(301090) 0.4252 0.3922 11.38 26.01 28.20
Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) .SH Jiangsu Sanfame Polyester Material Co.Ltd(600370) 0.1435 0.0708 2.78 19.37 39.28
平均22.633.74
データソース:Wind情報、データは2022年3月14日現在。
注1:収益率の計算に尾数の違いがあれば、四捨五入によるものである。
注2:2020年非前/後EPS=2020年非経常損益前/後帰母純利益/T-3日総株式を控除する。
今回の発行価格は35.68元/株に対応する発行者が2020年に監査した非経常損益を差し引く前後のどちらが低いかの帰母純利益が薄くなった後の収益率は68.21倍で、上場企業よりも静的収益率が高く、中証指数有限会社が2022年3月14日(T-3日)に発表した「C 26化学原料と化学製品製造業」の最近の1カ月平均静的収益率を上回った。将来の発行者の株価下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。
新株投資は大きな市場リスクを持っており、投資家は定価市場化に含まれるリスク要素に十分に注目し、株式が上場した後、発行価格を下回る可能性があることを知り、リスク意識を確実に高め、価値投資理念を強化し、盲目的な炒め物を避けなければならない。
監督管理機関、発行者、推薦機関(主販売業者)は、株式が上場した後、発行価格を下回らないことを保証できない。
今回の発行には、募集資金の取得により純資産規模が大幅に増加し、発行者の生産経営モデル、経営管理とリスクコントロール能力、財務状況、利益レベル及び株主の長期利益に重要な影響を及ぼすリスクがある。
発行者と推薦機構(主な販売業者)は投資家に投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資意思決定を行うように要求した。
当社は広範な投資家に初めて株式(以下「新株」と略称する)を公開発行する上場初期の投資リスクに注意するように注意し、広範な投資家はリスクを十分に理解し、理性的に新株取引に参加しなければならない。
具体的には、上場初期のリスクには、(I)上昇・下落幅制限緩和
創業板株の競売取引は幅の広い下落幅制限を設け、初めて公開発行され、創業板に上場した株は、上場後の最初の5取引日は下落幅制限を設けず、その後の下落幅は20%に制限された。深セン証券取引所のマザーボードの企業上場初日の上昇幅制限割合は44%、下落幅制限割合は36%で、その後の上昇下落幅制限割合は10%だった。創業板は株式上場初期の下落幅制限をさらに緩和し、取引リスクを高めた。（Ⅱ）流通株数が少ない
上場初期、原始株株主の株式ロック期間が36ヶ月または12ヶ月であるため、ネット下限販売ロック期間は6ヶ月であり、今回の発行後、当社の無制限販売条件のA株流通株の数は71498735株で、今回の発行後の総株に占める割合は20.82%であった。会社の上場初期の流通株数は少なく、流動性不足のリスクがある。(III)株式上場初日に融資融券の標的とすることができる
創業板株の上場初日に融資融券の標的とすることができ、一定の価格変動リスク、市場リスク、保証金追加リスク、流動性リスクが発生する可能性がある。価格変動リスクとは、融資融券が標的株の価格変動を激化させることを指す。市場リスクとは、投資家が株を担保品として融資する際に、従来の株価の変化によるリスクを負担するだけでなく、新しい投資株価の変化によるリスクを負担し、相応の利息を支払わなければならない。保証金追加リスクとは、投資家が取引過程で保証比率レベルを全過程で監視し、融資融券の要求を下回らない保証金の維持割合を保証することである。流動性リスクとは、標的株が激しい価格変動を起こすと、融資購入券や販売券の返済、融券の売却や購入券の返却が阻害され、大きな流動性リスクが発生する可能性があることを意味する。三、特別リスク提示
当社は特に投資家に募集説明書「第4節リスク要素」の章節のすべての内容を真剣に読むように注意し、投資家に以下のリスク要素に特に注意するように注意する。(I)経営業績変動リスク
2018年、2019年、2020年と2021年1-6月に実現した親会社の所有者に帰属する純利益はそれぞれ1959716万元、3671515万元、2025671万元と1881991万元であり、2020年度の業績は下落し、主に他の業務の原材料貿易の損失によるものであり、具体的な原因は2020年初頭に国際石油価格が大幅に下落し、原材料PTA、MEG価格が激しく変動したためである。会社はコストをコントロールするために多くの原材料を調達した。後続の会社は倉庫保管コスト、納期、COVID-19疫情及びボイラー改造生産ラインの操業停止などの要素の考慮に基づいて、会社は一部の余分な原材料を売った。2020年度の原材料価格の下落幅が大きいため、会社の原材料貿易は大きな損失を形成し、2020年度の業績が下落した。
会社は主要な取引先と安定した協力関係を創立したが、製品下流業界の需要変動、原材料価格変動、製品価格変動などの要素は会社の経営業績に重要な影響を及ぼしている。将来のマクロ経済の変動が主要原材料の価格変動を増大させ、会社が極端な突発状況にタイムリーかつ効果的に対応できないか、あるいは製品の需給関係と製品の販売価格に影響を受けると、会社の経営業績の下落と短期資金の緊張を招くリスクがある。（Ⅱ）原材料価格変動のリスク
会社の主な原材料はPTA、MEGなどで、報告期間中、会社の直接材料コストの割合はいずれも90%以上である。会社の主な原材料価格は原油などの基礎原材料価格と市場の需給関係の影響を受け、変動が明らかである。2020年以来、国際原油価格は大幅な変動が続いており、国際COVID-19の疫病の影響はまだ不明であり、会社の原材料調達価格に大きな不確実性がある。
その他の要因が変わらないことを前提に、報告期間内の発行者の原材料価格が20ポイント増減すれば、会社の粗金利変動への影響は16-17ポイントとなる。そのため、会社のPET製品の販売価格は原材料調達価格と結びついているが、発行者の原材料が営業コストに占める割合が高いため、将来PTA、MEGなどの原材料価格が大幅に上昇し、会社が直ちに原材料上昇の圧力を転換できないか、原材料価格の下落傾向の中で在庫管理ができない場合、会社の経営業績は不利な影響を受ける。(III)ダンピング対策が実施されるリスク
近年、ポリエステル産業の国際貿易摩擦は比較的速い成長態勢を呈しており、特に金融危機以来、多くの国と地域は中国経済の不況の圧力に迫られ、貿易保護に力を入れている。日本、インド、南アフリカなどの国と地域は中国に対して反ダンピングを実施し、中国の瓶級PET生産企業の製品の外販コストを増加させた。報告期間中、会社は反ダンピング措置を実施した国からの収入が比較的小さい。将来、より多くの国が会社が販売している関連製品に対して反ダンピング調査や措置を取った場合、会社の海外販売業務は不利な影響を受ける可能性があります。
(IV)粗利率の低いリスク
2018年度、2019年度、2020年度及び2021年1-6月、会社の総合粗利益率はそれぞれ6.05%、7.76%、4.95%、7.59%であり、粗利益率は全体的に低いレベルにあり、主に会社が置かれている業界の特徴と製品構造によってもたらされ、将来製品価格、原材料価格の変動によって粗利益率が低下すれば、会社の経営業績は一定の影響を受ける。（V）原材料貿易損失リスク
2018年度、2019年度、2020年度及び2021年1-6月、会社の原材料貿易損益はそれぞれ-278514万元、325673万元、-2937710万元及び-129354万元で、全体の変動が大きい。報告期間内に、会社は自身の生産需要を満たす前提の下で、一部の原材料を対外販売して、在庫管理の需要を満たす。原材料貿易は原材料在庫の蓄積を効果的に回避し、資金圧力を緩和し、原材料価格のリスクと倉庫コストをコントロールすることができるが、多くの特殊な要素が存在するため、原材料貿易の損益は購買価格と販売時点のPTA、MEG市場価格の変動と密接に関連しており、PTAとMEGはいずれも大口商品であるため、価格の変動が大きく、原材料貿易が安定した利益を実現できない可能性がある。さらに大きな赤字が発生し、会社の業績に悪影響を及ぼす可能性があります。
第二節株式上場状況
一、株式登録及び上場審査状況(I)上場公告書を作成する法律根拠
本上場公告書は「中華人民共和国会社法」(以下「会社法」と略称する)、「中華人民共和国証券法」、「創
