広東泰恩康医薬株式会社
汕頭市龍湖区泰山北路万吉南二街8号A棟
Guangdong Taienkang Pharmaceutical Co., Ltd.
株式を初めて公開発行し、創業板に上場した。
上場公告書
推薦機構（主代理店）
中国(上海)自由貿易試験区商城路618号
二〇二年三月
特別ヒント
広東泰恩康医薬株式会社(以下「発行者」または「会社」または「当社」と略称する)の株式は2022年3月29日に深セン証券取引所創業板に上場する。当社は投資家に株式市場のリスクと当社が開示したリスク要素を十分に理解し、新株の上場初期に盲目的に「新を炒める」ことを避け、政策決定、理性的な投資を慎重にしなければならないと注意した。
特に説明がなければ、本上場公告書の略称または名詞の解釈は「広東泰恩康医薬株式会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場して株式募集説明書」と同じである。
第1節重要な宣言とヒント
一、重要声明
当社及び全取締役、監事、高級管理者は上場公告書の真実性、正確性、完全性を保証し、上場公告書に虚偽記載、誤導性陳述または重大な漏れがないことを約束し、法に基づいて法律責任を負う。
深セン証券取引所、関係政府機関の当社の株式上場及び関連事項に対する意見は、いずれも当社に対するいかなる保証も表明していない。
当社は多くの投資家に巨潮情報網(ウェブサイトwww.cn.info.com.cn.)、中証網(www.cs.com.cn.)、中国証券網(www.cn.stock.com.)、証券時報網(www.stcn.com.)、証券日報網(www.zqrb.cn.)当社の募集説明書「リスク要因」章の内容は、リスクに注意し、慎重に意思決定し、理性的に投資する。
当社は多くの投資家に注意を喚起し、本上場公告書に関連していない関連内容は、投資家に当社の募集説明書の全文を参照してください。
二、創業板新株上場初期投資リスク特別提示
当社は広範な投資家に初めて株式(以下「新株」と略称する)を公開発行する上場初期の投資リスクに注意するように注意し、広範な投資家はリスクを十分に理解し、理性的に新株取引に参加しなければならない。
具体的には、上場初期のリスクは以下のいくつかを含むが、これらに限定されない。
(I)上昇下げ幅制限緩和
創業板株の競売取引は幅の広い下落幅制限を設け、初めて公開発行され、創業板に上場した株は、上場後の最初の5取引日は下落幅制限を設けず、その後の下落幅は20%に制限された。深セン証券取引所のマザーボード新株の上場初日の上昇幅は44%に制限され、下落幅の制限割合は36%で、その後の上昇下落幅は10%に制限され、創業板は株式上場初期の上昇下落幅の制限をさらに緩和し、取引リスクを高めた。
（Ⅱ）流通株数が少ない
上場初期、原始株株主の株式ロック期間は12ヶ月から36ヶ月であるため、発行者の高級管理職と核心従業員が参加した今回の戦略的販売によって設立された特定資産管理計画の株式ロック期間は12ヶ月であり、ネット下限の株式ロック期間は6ヶ月である。今回は人民元普通発行
株式591000万株、発行後総株数2363875万株、そのうち、無制限販売流通株は508753193株で、発行後総株数の21.52%を占め、会社の上場初期の流通株数は少なく、流動性不足のリスクがある。
(III)発行収益率は同業界の平均レベルより高い
『国民経済業界分類』(GB/T 47542017)及び中国証券監督管理委員会が公布した『上場企業業界分類ガイドライン(2012年改訂)』(証券監督管理委員会公告[201231号)によると、会社の所属業界は「卸売業(F 51)」である。2022年3月15日(T-3日)、中証指数有限会社が発表した「卸売業(F 51)」の最近の月の平均静的市場収益率は18.25倍だった。
2022年3月15日(T-3日)現在、上場企業の評価レベルは以下の通りである。
2020年扣2020年扣T-3日株対応静的证券コード证券略称非前EPS非后EPS票终値市盈率(扣市盈率(元/株)(元/株)(元/株)(元/株)非前)非后)
01110.HK金活医薬0018800063 0.33 17.74 52.99グループ
00867.HK康哲薬業1.0297 1.0857 8.47 8.23 7.80
01345.HK中国先鋒0.0416 0.0372 1.76 42.27 47.25医薬
837090.NQ汎谷薬業2.22120518 25.00 11.20 12.18
Yipinhong Pharmaceutical Co.Ltd(300723) .SZ Yipinhong Pharmaceutical Co.Ltd(300723) 0.7833 0.5055 28.28 36.10 55.94
Honz Pharmaceutical Co.Ltd(300086) .SZ Honz Pharmaceutical Co.Ltd(300086) 0.0208 0.0461 8.18 394.14 177.35
平均値—36105594
注1:2020年控除非前/後EPS計算口径:2020年非経常損益前/後を親会社純利益/T-3日(2022年3月15日)総株式に帰属する。
注2：静態市場収益率平均値計算は異常値（30086）、新三板看板会社（汎谷薬業）と香港株上場会社（金活医薬グループ、康哲薬業、中国先鋒医薬）PE値を除いた。
今回の発行価格は19.93元/株に対応する発行者が2020年に非経常損益を差し引いた前後のどちらが低いかの帰母純利益が薄れた後の市場収益率は30.84倍で、中証指数有限会社が2022年3月15日(T-3日)に発表した業界の最近の1ヶ月の平均静的市場収益率の18.25倍を上回り、会社が2020年に非後平均静的市場収益率の55.94倍を下回る。将来の発行者の株価下落が投資家に損失をもたらすリスクがある。
今回の発行には、募集資金の取得により純資産規模が大幅に増加し、発行者の生産経営モデル、経営管理とリスクコントロール能力、財務状況、利益レベル及び株主の長期利益に重要な影響を及ぼすリスクがある。発行者と推薦機構(主な販売業者)は投資家に投資リスクに注目し、発行定価の合理性を慎重に検討し、理性的に投資意思決定を行うように要求した。
(IV)株式上場初日に融資融券の標的とすることができる
株式上場初日に融資融券の標的とすることができ、一定の価格変動リスク、市場リスク、保証金追加リスク、流動性リスクが発生する可能性がある。価格変動リスクとは、融資融券が標的株の価格変動を激化させることを指す。市場リスクとは、投資家が株を担保品として融資する際に、従来の株価の変化によるリスクを負担するだけでなく、新しい投資株価の変化によるリスクを負担し、相応の利息を支払わなければならない。保証金追加リスクとは、投資家が取引過程で保証比率レベルを全過程で監視し、融資融券の要求を下回らない保証金の維持割合を保証することである。流動性リスクは指標の株が激しい価格変動が発生した場合、融資購入券や販売券の返済、融券の売却や購入券の返却が阻害され、大きな流動性リスクが発生する可能性がある。
(V)即時リターンが薄れたリスク
会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場する募集資金の到着に伴い、特に今回の発行に超募集資金がある場合、会社の純資産規模は大幅に増加する。今回の発行が完了した後、短期的には、会社の純資産収益率などの指標がある程度低下するリスクがある。
三、特別リスク提示
当社は特に投資家に注意を喚起し、投資決定を行う前に、当社の募集説明書「第4節リスク要素」のすべての内容をよく読んで、関連するすべてのリスク要素の説明に注目し、特に以下のリスク要素に注意してください。
（Ⅰ）研究開発リスク
会社の研究革新能力を強化するために、会社は大きな研究開発投入を維持した。報告期間中、会社の研究開発支出金額はそれぞれ240275万元、258643万元、367157万元と174.97万元で、研究開発支出は主に会社が発生した薬品研究開発支出に関連している。
中国の「薬品登録管理方法」などの法規の関連規定によると、新薬研究開発は一般的に小試験、中試験、品質研究、安定性研究、安全性評価、臨床試験、新薬登録審査・認可などの複数の段階を経なければならない。模倣薬の研究開発は一般的に小試験、中試験、品質研究、安定性研究、BEまたはその他の研究、登録申請などの複数の段階を経なければならない。もし会社の関連研究開発プロジェクトが最終的に薬品登録審査を通過できなかったら、薬品研究開発の失敗を招き、さらに会社の前期投入の回収と会社の利益の実現に影響を与える可能性がある。
(II)医薬品の上場リスク
会社が開発した薬物が発売された後、絶えず変化する市場の需要を満たすことができなければ、あるいは開発した薬品が市場に受け入れられなかったり、治療分野、治療効果、安全性などの類似の競争製品が発売されたりすると、会社の薬品研究開発成果の実現にリスクをもたらす。
(III)新型コロナウイルス肺炎疫情の影響による経営業績の変動のリスク
2020年初頭、COVID-19疫病の影響を受けて、世界のマスク需要量は短期的に急増し、膨大な市場需要が会社のマスク販売量の増加と単価の向上を牽引した。2020年、会社のマスクの営業収入は2億3900万元に達し、営業収入の33.76%を占めている。その後の疫病の好転と市場の需給の変化に伴い、会社のマスクの販売量、販売価格、粗利率は疫病発生前期の高いレベルを維持できない可能性があり、2020年上半期のマスクの平均販売価格は1.06元/匹で、2020年下半期のマスク価格の低下により、2020年の年間マスクの平均販売価格は0.89元/匹に低下し、2021年1-6月、マスクの平均価格は0.24元/匹となった。マスクの販売量と価格がさらに下がると、会社の経営業績に悪影響を及ぼす。
(IV)代理運営業務の経営リスク
報告期間内、代理運営業務は会社の重要な収入と利益源であり、代理権の安定性は会社の経営業績に重大な影響を及ぼす。
会社は1999年から胃整腸丸とウォーリティンを代理し、2002年から強生医療機器を代理し、2003年から安心油を代理し、主要代理製品のサプライヤーと協力している間に代理資格と紛争が取り消される状況は存在しない。しかし、後続の協力過程では、仕入先と購買価格の調整について合意できないため、発行者と代理製品仕入先との協力関係に影響を与える可能性は排除されない。会社の主な代理製品、特にコア代理製品と胃整腸丸とウォーリチンの代理関係が中止または終了した場合、会社の経営に重大な不利な影響を及ぼす。
将来、代理製品が品質問題によって紛争が発生した場合、代理薬品業務は先行賠償などの条項の要求に基づいて、発行者の短期的なキャッシュフローに一定の不利な影響を与える。品質問題が発生した後、発行者の代理製品の販売収入にある程度影響し、代理輸入薬品登録証の再登録作業及び関連経営資質の継続作業にマイナスの影響を及ぼし、関連製品が国内で販売できない場合、発行者の利益能力に不利な影響を及ぼす。また、関連事項は発行者の評判に間接的に影響します。上記の要因は総合的にさらに発行者の全体経営に不利な影響を及ぼす。
(V)輸入薬品登録証の期限切れ再登録リスク
会社の主な代理製品と胃整腸丸、沃麗汀、保心安油はいずれも輸入薬品である。「薬品輸入管理弁法」の規定によると、輸入薬品は国家食品薬品監督管理局が発行した「輸入薬品登録証」(または「医薬製品登録証」)を取得した後、輸入届出と港検査手続きを行うことができる。「輸入医薬品登録証」(または「医薬製品登録証」)の有効期間は5年であり、有効期間が満了し、生産または輸入を継続する必要がある場合、申請者は有効期間が満了する6ヶ月前に再登録を申請しなければならない。現在、和胃整腸丸の「薬品再登録承認通知書」によると、その薬品承認文号国薬準字ZJ 2015009、国薬準字ZJ 20150010、国薬準字ZJ 20191000の有効期間は2025年9月24日までである。ウォリチンの「薬品再登録承認通知書」によると、その薬品承認文号国薬準字HJ 20160151の有効期間は2026年4月7日までである。関連規定によると、海外生産薬品の再登録期間中に臨時輸入を申請することができる。関連輸入登録証明書の有効期限が満了した場合、再登録申請が審査を通過できなかったり、審査に時間がかかりすぎたりすると、会社が関連製品を輸入し続けることができず、会社の正常な
