業界の核心的な観点：
先週、メディア業界(申万)は0.66%下落し、市場14位となり、上海深300に勝った。中国が自主的に開発したネットゲームの実際の販売収入は255819億元に達し、成長率は減速した。全体的に見ると、疫病による「オタク経済」の配当が徐々に消え、中国のモバイルゲーム市場は市場の実際の販売収入とユーザー規模の伸び率の面でいずれも低下し、モバイルゲームユーザー層は飽和傾向にあり、全体的に在庫市場に入り、頭部製品の集中度が上昇し続け、自己研究市場も一定の影響を受けていると考えられている。テンセントは21年のQ 4と年間の財報を発表した。私たちは頭部ゲーム会社として、テンセントが率先して政策の呼びかけに応える一方で、未成年の保護活動は効果的で、より健康な収益構造を構築し、企業の発展と社会責任の履行を絶えず促進する両者を効果的に結合していると考えています。一方、新しいブランドLevelInfiniteを発売し、グローバル化の重要な一歩を踏み出し、国産ゲームの海外進出をリードし、中国のゲームメーカーが海外進出の傾向を体現している。
投資のポイント：
ゲーム:1)ガンマデータは「中国ゲーム研究開発競争力報告」を発表した:自研収入は2558億に達し、前年同期比6.51%増加した。その成長率は減速したが、中国のゲーム企業はモバイルゲームを研究し、2021年に欧米のモバイルゲーム市場で急速に成長した。2)SensorTowerは2022年2月に世界的に人気のあるモバイルゲーム収入トップ10を発表し、「王者の栄光」が首位に復帰した。2022年2月、世界の手遊びプレイヤーはAppStoreとGooglePlayで66億ドルを消費し、前年同期比7.6%減少した。3)テンセントは21年のQ 4と年間の財務報告を発表し、国際市場の表現が目立っている。テンセントのゲーム事業は前年同期比でさらに増加した。このうち、2021年の国際市場のゲーム収入は455億元に達し、前年同期比31%大幅に増加した。テンセントゲーム傘下の未成年者のゲームの時間が長く、流水は依然として低いレベルを維持しており、Q 4の総時間が長い面では前年同期比88%減少し、総流水は前年同期比73%減少し、本土市場のゲームの総流水の1.5%にすぎない。4)CDPRが開発した『巫女』の新作は、幻の5エンジンで開発された最初のゲームである。5)Orbitと拳ゲームは初の「英雄連合」宇宙設定小説を発表した。
インターネット:広州六区加コード元宇宙産業、大湾区元宇宙産業チェーン連盟が設立される。3月24日、広州市科学技術局は元宇宙技術発展シンポジウムを開き、技術、産業、政策などの関連内容を深く検討し、市、区は力を合わせて元宇宙の発展と着地を共同で推進した。
新メディア:奥維互娯楽は2022年2月の大画面エンドユーザー行動報告を発表した。OTTの日活規模は11654万台で、前月比1.8%上昇した。OTT端末の1日平均稼働率は35.4%で、前月比0.3ポイント上昇した。 Guangdong South New Media Co.Ltd(300770) クラウド視聴シリーズは、オンデマンドメディア総合ランキング、オンデマンドメディア長ビデオランキングでそれぞれ4席、3席を占めている。
投資提案:政策の厳しい監督管理環境に順応して業界改革を推進し、後疫情時代とZ時代がもたらした革新需要を把握する。1)ゲーム:疫病の配当が消え、製品ラインの中で新世代ユーザー向けに開発され、有名なIPがあり、高い期待度があり、テストのフィードバックが良好な株に注目することを提案する。同時に「元宇宙」の概念に駆動され、VRコンテンツ生態建設は2022年の市場注目の重点になると予想されている。2)映画・テレビ院線:龍頭院線の株に重点を置く。3)映画・テレビドラマ集:多元化劇場、微短劇はビデオ業界の発展重点であり、コンテンツIPの商業化能力が強い株に注目することを提案する。4)広告マーケティング:梯媒株に重点を置く。
リスク要因:監督管理政策が厳しくなり、新遊の延期がオンラインになり、予想に及ばず、出海業務のリスクが激化し、疫情の繰り返しリスク、商誉の減損リスクが現れた。
