核心的な観点.
業界要聞追跡:工信部は1-2月の通信業の経済運行状況を発表した。2022年1-2月、 China Telecom Corporation Limited(601728) 業務収入の伸び率は9%で、近年の新高に達し、2021年の高成長の勢いを続けている。革新業務、ギガビットブロードバンド業務の成長が目立っており、運営者の成長の主な推進力となり、運営者プレートの投資機会に注目し、「中国移動」に重点を置くことを提案している。
南方電力網は「十四五」デジタル化計画を発表した。一方、南网はインフラを积极的に固め、南方エネルギーデータセンターなどの大型及び以上のグリーン省エネの新型データセンターを新设し、デジタル経済时代のIDCの重要性を明らかにし、产业チェーンはグリーン発展の新段阶に入り、IDCに注目することを提案する。一方、IoT、工業インターネット、北斗などの新しい基礎建設はデジタル電力網を賦課し、IoTモジュール[ Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ]、工業インターネットゲートウェイ[ Beijing Inhand Networks Technology Co.Ltd(688080) ]、北斗応用端末[ Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) ]などに注目することを提案した。
業界重点データ追跡:1)事業者データ:工信部のデータによると、2022年2月の中国の携帯電話ユーザー総数は16.51億世帯に達し、そのうち、5 G携帯電話ユーザーは3.84億世帯に達し、前年末より純2905万世帯増加し、浸透率は23.3%に達した。2)5 G基地局:2022年2月現在、5 G基地局の総数は150.6万個に達した。3)クラウドコンピューティング及びチップメーカー:21 Q 4、BAT資本支出合計252億元(前年同期+51%、前月比+12%);21 Q 4、海外の3大クラウドメーカーとMetaの資本支出は合計365.53億ドル(前年同期+26%、前月比+1.8%)だった。信骅2022年2月の売上高は3.34億台湾ドル(前年同期+32.5%、前月比-13.6%)だった。IntelDCG 21 Q 4の売上高は前年同期比+20%から73億ドルに達した。AMDComputingandGraphics 21 Q 4は26億ドル(前年同期+32%、前月比+8%)の売上高を達成した。
相場の回顧:今週の通信(申万)指数は1.20%下落し、上海深300指数は1.98%下落し、プレートは大市より強く、相対収益は0.78%で、申万一級業界では12位だった。私たちが構築した通信株プールには126社があり、今週の平均下落幅は-1.27%で、各細分化分野では北斗と5 Gが上昇し、上昇幅はそれぞれ1.56%と1.03%だった。
投資提案:良質な株の回復機会を把握し、モノのインターネット、雲の基礎建設プレートの機会に注目する。一つは政策の符号化方向であり、触媒が多く、例えばモノのインターネット、北斗、工業インターネットである。具体的には、IoTモジュール(重点注目 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Fibocom Wireless Inc(300638) )、IOTチップ( Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) )、工業インターネットゲートウェイ( Beijing Inhand Networks Technology Co.Ltd(688080) )、北斗応用端末( Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) )。第二に、新エネルギー、スマートカーと結合したコースは、確定性が高く、推定値の弾力性が大きい。「通信+エネルギー」( Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Guangdong Shenling Environmental Systems Co.Ltd(301018) Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) )、「通信+自動車」( Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) )に注目。
2022年3月のおすすめポイントは、 Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Guangdong Shenling Environmental Systems Co.Ltd(301018) Shenzhen Kstar Science & Technology Co.Ltd(002518) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) 。
リスク提示:世界の疫病がリスクを激化させ、5 G投資建設が予想に及ばない、中米貿易摩擦などの外部環境の変化。
