プレート市場の回顧
今週(03/21-03/25)の交通指数は3.71%下落し、上海深300指数は2.14%下落し、大皿1.57%に負け、25/29位となった。運送サブプレートの中でバスプレートの上昇幅が最大(4.42%)、宅配プレートの下落幅が最大(-8.29%)だった。
業界の観点
宅配便:全国の多くの疫病が繰り返し、一部の中継センター、サイトが閉鎖され、多くの宅配便が段階的に中断され、宅配便の業務量が下落する見通しで、プレートの回復が多い。1-2月の業界合併業務量は前年同期比19.62%増加し、韻達、円通、申通業務量は前年同期比30.71%、27.77%、38.96%増加し、極ウサギ合併百世の中国宅配業務量はオーバーフローし、頭部宅配企業の成長率は業界の成長率より高いと予想されている。業界は3月のオフシーズンに入り、価格は安定している。宅配企業の業績は現金化期に入り、円通は2022年1月から2月までの主要経営データを発表し、宅配業務の完成量は22.97億票で、前年同期比27.81%増加した。営業収入は約76.24億元で、前年同期比39.28%増加した。帰母純利益は約5億4500万元で、前年同期比186.36%増加した。 S.F.Holding Co.Ltd(002352) 経営戦略の調整は品質の増加にさらに注目し、生産能力周期の影響は次第に消え、製品構造と顧客構造を積極的に最適化し、リーン化コストのコントロール、嘉里物流と表は国際業務の発展を推進し、鄂州空港は未来の発展基礎を打ち立てる。業績修復の確定性が強く、21 Q 4の利益は24-26億元で、前年同期比39%-50%増加し、非純利益は14.5-16億元で、前年同期比41%-56%増加した。順豊は一部の会社の株式を買い戻す予定で、従業員の持株計画や株式激励に使用され、買い戻しの資金総額は人民元10億元を下回らず、人民元20億元を超えず、買い戻し価格は人民元70元/株を超えない。
物流：化学工業物流領域は高いハードルを持ち、 Tianjin Port Co.Ltd(600717) 、響水などの事故が発生した後、監督管理が厳しくなり、業界の供給が制限され、需要が毎年増加している。製造業のアップグレードはToBの生産性サプライチェーン物流に対する需要を増加させ、システムの投入を重視し、管理を強化する企業が勝つことを重視し、 Hichain Logistics Co.Ltd(300873) に注目する。
航空空港:「3・21」東航MU 5735航空機の飛行事故が発生した後、民間航空局は全力を尽くして関連業務を展開し、3月22日に通知を出し、直ちに2週間の業界安全大検査を展開し、民間航空分野の安全上の隠れた危険性の調査を強化し、航空輸送の絶対的な安全を確保し、人民の生命の絶対的な安全を確保した。2022年3月27日から、全国民航は2022年の夏と秋のフライト計画を実行する。国際開放は依然として緩やかで、新航季は内循環を続けている。中継、連絡が2便で計算されると、中国航空会社の新航季の週のフライト量は123850便で、前年同期の2021年の夏秋航季より7%増加し、疫病前の2019年の夏秋航季より16%増加した。3月5日から、中国航空券の燃油サーチャージは20元または40元に引き上げられ、一部の燃油サーチャージをカバーしている。PaxlovidはCOVID-19を治療する重要な手段であり、国際開放の予想を触媒する。「第14次5カ年計画」によると、20192025年の離着陸回数は年平均6.5%増加し、過去10%以上の輸送力の増加率を下回り、業界の供給が引き締まった。COVID-19薬物研究開発の成功は生産生活の常態回復を助力し、ワクチンの接種強化は普及を加速させ、制限政策は緩和される見込みで、航空空港の経営状況は著しく改善され、プレート投資価値は積極的に配置することを明らかにし、重点的に Air China Limited(601111) Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) を推薦する。
運航:集運:CCFI指数は327490点で、環比は0.79%下落した。SCFI指数は443407ポイントで、前月比2.3%下落した。油运:原油运输指数BDTIは111200点で、前月比1.3%下落し、前年同期比48.7%上昇し、完成品油运输指数BCTIは933.00点で、前月比6.1%下落し、同38.4%上昇した。
リスクのヒント
原油価格が大幅に上昇するリスク、人民元の為替レートが下落するリスク、価格戦が予想を上回るリスク。
