疫病が発生してここ数年の中で、私达は疫病の影响の下で人々の消费の行为が大きい変化が発生することを见て、食品の饮み物のいくつかの细かいプレートの业界の市场の竞争の构造に変化が现れて、よく分析して、従来の市場競争構造は強化されると考えています。
疫病の影響を受けて、私たちが観察した住民消費はいくつかの変化を示した:1疫病の下で住民の消費意欲が低下し、低価格ルートが急速に成長し、臨期食品販売、団体購入ルートなどを含め、過去2年間で急速に消費流量を獲得した。2は消費者がより健康に関心を持ち、牛乳のような「栄養」のラベルのある商品、無糖類食品、無糖飲料などのコースが消費者に認められている。3外出が制限されているため、商超の流量が大きく低下し、消費がインターネットやコンビニなどのルートに移行している。プレハブ食品は新興ルートで放出される。4人口が3、4線以下の都市に還流するため、3、4線都市以下の消費市場の表現は1、2線都市より良い。
消費行為の変化は業界の競争構造に一定の変化をもたらし、1団体購入ルートの衝撃の下で、多くの企業は衝撃に対応するために低価格の製品を発売したが、一部の非主流ブランドは価格の優位性によって、これらのルートの市場シェアを向上させた。調味料でより明らかになり、多くの地域型小ブランドが団体購入ルートで低価格で市場シェアを大量に占めている。2は伝統的に商超ルートを主とする会社で、過去2年間で比較的難しい経営を経験し、市場シェアは他の競争相手に奪われた。3は人口の還流であり、三四線都市と農村市場の消費変化をもたらし、酒類消費がより明らかになり、昨年末以来の酒類消費は、次のハイエンドの白酒消費がハイエンドより著しく優れている。
しかし、競争構造の短期的な変化は、本質的に会社の競争障壁の変化に影響を与えず、疫病がしばらく続く可能性があると考えています。大企業が変化の中で適時に調整すれば、疫病が好転するにつれて、既存の市場競争構造は強化されるだろう。推定値が過去平均より低い業界のトップ企業に注目することを提案します: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) など。
リスクのヒント:
景気回復は予想に及ばず、疫病による消費需要は予想に及ばなかった。会社の経営は市場の予想に及ばない。
香港株市場の回顧:
今週の香港株の必須消費指数の下落幅は-3.74%で、そのうち肝心な会社の下落幅は:百威アジア太平洋-6.24%、農夫山泉-0.13%、中国旺旺-5.66%、康師匠ホールディングス-1.99%、中国飛鶴-3.55%、周黒鴨-5.45%、頤海国際-1.98%、華潤ビール-7.06%だった。
