投資アドバイス
車載コネクタ:高圧コネクタの需要は電動化の駆動、未来5年間の業界CAGRが40%を超え、業界国産化率が25%を超え、高速コネクタの需要はインテリジェント化の駆動、未来5年間の業界CAGRが40%を超え、業界国産化率が10%を超え、低圧コネクタの需要が変わらず、国産化率が10%を超えた。完成車工場の競争構造の反復のおかげで、自動車コネクタ関連企業は歴史的なチャンスを迎えた。長期的に業績弾力性+確定性を兼ね備えた Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) (車載高圧業務収入比75%)、高速コネクタトップ Electric Connector Technology Co.Ltd(300679) (車載高速業務収入比10%)を期待している。
車載光学:スマート運転が盛んで、車載光学は持続的にアップグレードされている。2020年には世界の自転車搭載カメラの数は2つしかなく、新勢力車種の搭載カメラの数は一般的に8~13個に達し、今後5年間で業界CAGRは40%に達する。長期的に光学のリーダーである舜宇光学科学技術(車載光学収入が8%を占め、車載レンズが世界で30%を超えた)をよく見ている。
車載表示:短期的に見ると、自動車のインテリジェント化(大画面化+多画面化)によるディスプレイ需要の牽引を期待している。長期的に見ると、スクリーン工場はスクリーン資源を借りて下流の車載表示システムの分野に伸び、千億級市場の伝統的なtier 1のシェアを占めている。京東方精電(車載大サイズディスプレイ蛇口)に注目することをお勧めします。
業界の評価
新エネルギー車Q 1は閑散期ではなく、値上げブームの後、ブランドの販売台数の分化に注目している。1)2022年1~2月中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の生産量は82万台、同159%増加し、販売台数は77万台、同165%増加した。3月1日から3月20日までの新エネルギー車の保険は累計27万台で、3月の保険数は40万台に達し、第1四半期の販売台数は120万台に達し、同140%増加すると予想されている。2)3月以来、原材料価格の大幅な上昇の影響で、20社近くの新エネルギー車企業が値上げを発表した。値上げの影響で、2022年の新エネルギー車の販売台数の予想に食い違いが発生し、成長の確実性がより強いトップ企業(テスラ、 Byd Company Limited(002594) )のサプライチェーン機会を把握することを提案した。3)25日に蔚来が発表した通年财报によると、Q 1の交付台数は2.5~2.6万台で、前年同期比25%~30%増加し、2022年にはNT 2.0の3つの新車種が交付を開始し、そのうちET 7は3月末に交付され、Q 3の生産能力が達成され、ET 5は9月に交付され、ES 7はQ 3から交付され、2022年に累計1300基を超える発電所が建設される。
京東方精電業の成績は目を輝かせ、舜宇光学科学技術車載光学は多点で開花した。1)京東方精電:2021年の会社の収入は77億香港ドル、同71%増加し、帰母業績は3.3億香港ドル、同378%増加し、純金利は4.2%に達し、過去6年間の最高水準となった。2021年会社の車載収入の割合は84%で、同89%増加し、会社の新エネルギー車の顧客収入の割合は15%に達し、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車製品のカバー率は30%を超えた。2)舜宇光学科技:2021年会社の車載光学収入は8%に達し、2022年の車載レンズ出荷量は同20%~30%増加すると予想され、車載カメラモジュールの収入は10億元を超え、レーザーレーダーは現在20余りのプロジェクトの定点を獲得している。
相場の回顧
3月16日に金融委員会の重ポンドの発声に伴い、自動車の電子蛇口は株価の反発に伴い、 Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) は23%上昇し、 Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) は10%上昇し、京東方精電は48%上昇し、車載コネクタ、車載表示業界をリードした。期間中、車載コネクタ業界は0.1%下落し、車載光学業界は4.6%上昇し、車載表示業界は3.3%上昇した。
リスクヒント:電動化、インテリジェント化は予想に及ばず、業界競争が激化し、技術反復リスクがある。
