核心的な観点.
プレートの上昇と下落幅の追跡:今週の上証総合指数は1.19%下落し、深証成指は2.08%下落し、創業板指は2.80%下落した。SWホテルプレートは5.63%下落し、香港株標的の華住グループは3.49%下落した。
業界データ追跡:2月の非製造業ビジネス活動指数が回復し、3月のホテル経営データが圧迫された。2月の非製造業ビジネス活動指数は51.6%で、先月より0.5ポイント上昇し、臨界点を上回り、非製造業全体の回復ペースが加速した。
3月6日-3月12日、中国のホテルの客室の需給差は1106万室(前年同期+47.1%)だった。中高級ホテルRevPARは169元(前年同期-1.4%)に下がった。中低端ホテルRevPARは104元(前年同期-29.1%)に下がった。主に吉林、山東、広東、上海などの疫病が繰り返し、管理が厳しくなり、ビジネス旅行の需要が損なわれたためだ。3月12日以降、上海と吉林の疫情情勢は依然として厳しいことを考慮して、3、4月の商旅需要は一定の影響を受けると予想されている。
業界のホットスポット:国家衛健委員会は各地が土地に応じて正確な防制御措置をとることを奨励している。国務院連防連制御メカニズムは記者会見を開き、国家衛生健康委員会の疫情対応処置工作指導グループの専門家グループの梁万年チーム長は会議で、各地が現地の事情に応じて正確な防制御措置をとることを奨励し、最小のコストで最大の社会と経済効果を取り替えると表明した。
投資提案:短期的に見ると、ホテル業界の供給端の尾が明らかになり、需要端が徐々に修復され、長期チェーン化と中ハイエンド化の論理がはっきりしている。業界のトップ企業の拓店能力が強く、ブランドのプレミアムが高く、長期的には店舗の高速拡張と価格向上による成長属性を十分に享受し、短期的にはビジネス旅行の需要回復状況に注目することを提案する。中国市の占有率の高い頭部のホテルの標識に注目することを提案します: Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) 、華住グループ、 Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) 。
リスクヒント:疫病はリスクを繰り返し、拓店の速度と構造は予想に及ばず、業界の競争が激化している。
