相場の回顧
今期(2月21日-3月25日)、上海深300は2.1%下落し、機械プレートは1.5%下落し、28の申万一級業界の中で18位にランクインした。細分化業界では、エレベーターの上昇幅が最も大きく、1.4%上昇した。半導体設備の下落幅は最大で6.7%下落した。
今週の観点
安定成長政策は絶えず推進され、疫病の下で工事機械の最盛期の需要の後置をよく見ている。
今年に入ってから、安定成長政策の効果が現れ、国家統計局が発表した1-2月の経済データは市場の予想より強い。インフラ投資の観点から見ると、今年1-2月のインフラ建設投資(電力を含まない)は前年同期比8.10%増加した。同様に、特定債の発行の進度から見ると、今年1-2月は明らかにスピードアップし、3月23日、財政部は1-2月に全国で10766億元の新規債券を発行し、そのうち一般債は2001億元、特定債は8775億元であると発表した。昨年同期、地方は新規債券を発行しなかった。しかし、最近の疫病が再び爆発したため、全国の多くの省・市が影響を受けている。歴史的なデータを見ると、工事機械業界の販売シーズンは3月で、掘削機の販売台数を見ると、毎年3月の販売台数は年間の20%前後を占め、販売のピーク月となっているが、今年3月初め以来、全国の多くの省・市で疫病が発生し、基礎建設の着工と工事機械製品の販売に深刻な影響を及ぼしている。2020年初めと同様に、その後、疫病が徐々にコントロールされ、プロジェクトの資金が到着するにつれて、4-5月の着工と販売はシーズンの合理的なレベルに戻ると予想されています。私たちは依然として安定した成長政策の下でもたらした基礎建設の着工と工事機械の販売が予想を超えています。
投資アドバイス：
現在、安定成長政策は絶えず推進して、私達は工程機械業界のトップ会社をよく見て、重点的に Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) 6011 Ping An Bank Co.Ltd(000001) 57、 Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) Yantai Eddie Precision Machinery Co.Ltd(603638) Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) 、などを推薦します!
リスクのヒント
マクロ経済の変動、外部需要の変動。
