一、核心観点
格付けと戦略:地縁衝突や世界の食糧価格の高位上昇を推進し、中国の農業産業の重要性を際立たせ、栽培プレートの「好看」格付けを維持する。豚の価格は下落を止め、食糧価格が上昇し、養豚業は損失を続け、生産能力が低下したり加速したりしている。豚の価格は年内に反転論理が堅調で、養殖プレートの「好看」格付けを維持している。推定値と結びつけて、養殖プレートを重点的に推薦する。
1、養殖産業チェーン
1)生豚業界:「好看」の格付けを維持し、重点的に Muyuan Foods Co.Ltd(002714) と Tecon Biology Co.Ltd(002100) を推薦する。先週、江西省の生豚の出場平均価格は12.27元/キロで、週は0.21元上昇した。仔豚は23.7元/キロで、週0.52元上昇した。2元の雌豚は32.62元/キロで、週0.02元上昇した。自繁自養モデルの頭はいずれも549元の損失で、先週より2元のおかげだ。豚の価格は最近下落を止め、さらに下落の余地があるか限られている。地縁衝突は食糧価格の上昇と養殖コストの上昇を推進し、8-9月に肥えた豚の単位コストが0.6-1元/キロ上昇する見通しだ。コストの上昇は豚価格の低迷を重ね、養豚業の損失幅が拡大し、生産能力が低下したり、スピードアップしたりしている。最近の生産能力の脱化が加速し、豚価格が3四半期に底をつくという判断を維持している。推定値の面では、株の平均市場価格は依然として歴史的な平均値の下にあり、良好な安全境界を持ち、プレートの「好看」格付けを維持している。重点的に Muyuan Foods Co.Ltd(002714) と Tecon Biology Co.Ltd(002100) を推薦して、一緒に Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Tangrenshen Group Co.Ltd(002567) Shenzhen Kingsino Technology Co.Ltd(002548) Fujian Aonong Biological Technology Group Incorporation Limited(603363) に注目します。
2)黄鶏業界:「好看」の格付けを維持し、重点的に Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) を推薦する。2月、立華黄鶏の価格は14.16元/キロで、月は0.3元/キロ下落した。温氏黄鶏の価格は14.63元/キロで、月0.65元上昇した。黄鶏の価格は2021年4四半期以来、コストラインの上で運行されており、上半期中に維持される見込みだ。中長期的に見ると、環境保護の制約と生きている鳥の氷を変えることは業界の敷居を高め、中小規模の生産能力の脱退と競争構造の最適化を加速させる。業界の「好看」格付けを維持し、立華を重点的に推薦し、 Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) と Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) に注目する。
3)动保:好评级を与えて、重点的に Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) を推荐します。豚サイクルの逆転前夜、ワクチン景気は短期的に圧迫された。中長期的に見ると、養殖規模化レベルの向上、ワクチン技術のアップグレード、新製品の発売はいずれも動保市場の拡大を牽引すると同時に、新版GMP証明書の認証、飼料の禁止と養殖の制限、養殖業の生物安全保障レベルの向上は、いずれも動保業の変革を推進し、競争構造の最適化を推進する。個株PEは現在歴史の底にあり、安全の限界が高いと推定され、好評価を与えている。個株の重点推薦評価は合理的で、しかも研究開発の優位性を持つ Wuhan Keqian Biology Co.Ltd(688526) である。
2、栽培産業チェーン
1）栽培：「好看」の評価を維持し、重点的に＊＊＊ Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) を推薦する。食糧の安全保障は中国の三農政策の主な基調であり、政策の保護の背景の下で、栽培業の重要性が際立っている。中短期的に見ると、地縁衝突はすでに世界の穀物貿易の安定性に影響を及ぼしており、例えば衝突が4-5月まで続くと、主産国の穀物生産と22/23年度の穀物需給関係に影響を与え、食糧価格の新たな上昇動力を提供する。業界の「好看」格付けを維持し、株の重点推薦 Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) 。
2）種業：「好看」の格付けを維持し、重点的に Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) と Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) に注目する。政策は種業技術のアップグレードを保護し、遺伝子組み換え製品の発売が目前に迫っている。遺伝子組み換え商業化は種業市場の発展空間を開き、業界構造の最適化を推進する。ヘッド企業は先発優位性を備えており、十分な利益を得て、より多くの市場シェアを獲得することが期待されている。業界の「好看」格付けを維持し、トウモロコシ種業の投資機会を重点的に見ている。株の方面、重点的に注意します Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) 。
二、市場の回顧
農業指数は大幅に上昇し、上昇幅は明らかに大市より優れている。1、先週、申万農業指数は3.92%上昇した。同時期、上証総合指数は1.19%下落し、深成指は2.07%下落し、農業プレートの表現は明らかに大市より優れている。2、具体的には2級の子業界では、動物保健の下落を除いて、他の7つの子業界の指数が上昇し、その中で栽培業の指数の上昇幅が1位だった。3、上位10株の上昇幅は主に栽培と Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 加工プレートに集中し、上位10株の下落幅は動物保健プレートに集中している。上昇幅上位3株は Xiwang Foodstuffs Co.Ltd(000639) Hainan Jingliang Holdings Co.Ltd(000505) Tech-Bank Food Co.Ltd(002124) の順だった。
三、業界データ
生豚:12週目、江西省の生豚の出荷平均価格は12.27元/キロで、週は0.21元/キロ上昇した。全国の生豚主産区の自繁自養頭はいずれも549.2元の損失を出した。2021年1月末現在、全国の能繁母豚の飼育量は4290万頭で、前年同期比3.7%減少した。
肉鶏:第12週、山東煙台産区の鶏苗の平均価格は0.86元/羽で、週0.02元/羽上昇した。白羽肉の毛鶏小屋の前の平均価格は3.93元/斤で、周は0.06元/斤上昇した。第12週、肉鶏養殖の一環で単羽の損失は0.85元だった。
飼料:博亜和報の統計によると、12週目、肉鶏の材料の平均価格は4.02元/キロで、週は0.04元/キロ上昇した。育肥豚の材料価格は3.78元/kgで、週0.03元/kg上昇した。水産物:第12週、山東威海大口卸売市場のナマコは200元/kgで、周環比は横ばいだった。ホタテの価格は8元/キロで、周環比は横ばいです。エビの価格は310元/キロで、周環比は横ばいです。アワビの価格は110元/キロで、周環比は横ばいです。
砂糖、綿、トウモロコシ、豆粕、小麦と水稲:12週目、南寧白糖の現物価格は5776元/トンで、周環比は横ばいだった。中国の328級綿花価格は22744元/トンで、週47元/トン上昇した。中国のトウモロコシの買収平均価格は2756元/トンで、週8元/トン上昇した。中国豆粕の現物の平均価格は5180元/トンで、週218元/トン上昇した。第12週目、中国の小麦現物の平均価格は3212元/トンで、周環比は横ばいだった。中国のイネの平均価格は2758元/トンで、周環比は横ばいだ。
四、リスク提示
突発的な疫病、家畜・家禽、水産価格、トウモロコシなどの原料価格の変化は予想に及ばない。
