今週の業界の重要なトレンド:
事業者の2021年の成長は加速し、個人市場は安定的に回復し、政企業業務は急速に成長した(C 1142021年の3大事業者の収益利益はいずれもプラス成長を迎えた。売上高では、中国移動と China Telecom Corporation Limited(601728) はいずれも前年同期比2桁増加し、それぞれ10.4%と11.3%、 China United Network Communications Limited(600050) は7.9%増加した。具体的な業務では、個人業務のARPU値とユーザー数の向上により、収入が安定して回復した。政企業業務は成長の重点となり、運営者全体の収入増加に重要な牽引となっている。
キャリアの将来の投資はデジタル経済と計算力ネットワーク(C 114)に重点を置く
モバイルは22年のCAPEX 1852億元、5 G関連約1100億元を予想し、前年同期比3.5%減少した。電信は22年のCAPEX 930億元を予想し、そのうち5 G投資は340億元で、前年同期比10.5%減少した。聯通は2022年の資本支出の具体的な数字を公表していないが、電信との共同建設と共有を考慮すると、5 G関連の投資リズムも下落傾向にあると予想されている。資本支出構造から見ると、運営者はデジタル経済関連業務への投資を増やし、クラウド、IDC、コンピューティングネットワークが重点投資の方向となる。
今週の投資の観点:
米側は中興5年のコンプライアンス監査期間の終了を確認し、外部要因によるプレートの情緒抑圧が解除される見通しだ。短期的には、一季報の高増&過小評価値&政策受益(デジタル経済、東数西算など)基準に注目する。年間を展望すると、高景気コースと低位/過小評価+反転論理標を中心にしている。重点的な関心:通信+エネルギー貯蔵/新エネルギー、モノのインターネット/車のインターネット、クラウドコンピューティング、工業インターネットなどの細分化分野。中長期的には、業績の確実性が高い高景気細分化コースに注目し続けている。提案注目:光ファイバ光ケーブル/ケーブル、ギガビットブロードバンド、モノのインターネット/スマートカー、軍需産業通信、ビデオ会議、IDC、キャリアなど:
一、5 Gネットワーク：
1、主設備商：重点推薦： Zte Corporation(000063) ;
2、光ファイバ光ケーブル：重点的な推薦： Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) (海洋、新エネルギープレートの潜在力が十分で、光ファイバ光ケーブルの景気周期が開く)、 Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) (海洋+光ファイバ光ケーブルの二重駆動)、提案の注目： Yangtze Optical Fibre And Cable Joint Stock Limited Company(601869) (光ファイバ光ケーブルの価格が上昇する)、 Jiangsu Etern Company Limited(600105) (光通信が回復し、自動車のハーネスが増分空間を開く);
3、光モジュール&光デバイス： Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) (全球数通光モジュール蛇口)、 Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Accelink Technologies Co.Ltd(002281) Broadex Technologies Co.Ltd(300548) 300 620 Hebei Sinopack Electronic Technology Co.Ltd(003031) T&S Communications Co.Ltd(300570) Cig Shanghai Co.Ltd(603083) ;;
二、5 G応用端（自動車インテリジェント化など）：
1、モノのインターネット/車のインターネット:重点的な推薦: Skyworth Digital Co.Ltd(000810) (インテリジェントな座席+元宇宙VR、家電の共同カバー)、 Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) (インテリジェントなコントローラ+エネルギー貯蔵)、 Fibocom Wireless Inc(300638) 30007(機械の共同カバー)、 Queclink Wireless Solutions Co.Ltd(300590) Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Willfar Information Technology Co.Ltd(688100) (機械の共同カバー)、 Meig Smart Technology Co.Ltd(002881) Cubic Sensor And Instrument Co.Ltd(688665) (機械の共同カバー);提案注目: Huagong Tech Company Limited(000988) (車載センシング放量)、 Shenzhen Neoway Technology Co.Ltd(688159) Beijing Inhand Networks Technology Co.Ltd(688080) Wenzhou Yihua Connector Co.Ltd(002897) (自動車コネクタ+光起電力)、 Dongguan Dingtong Precision Metal Co.Ltd(688668) Suzhou Recodeal Interconnect System Co.Ltd(688800) Hangzhou Hopechart Iot Technology Co.Ltd(688288) ;;
2、オンラインオフィス/ビデオ会議:重点推薦: Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) (UC端末ソリューションリーダー、製品マトリクスの継続的な改善)、 Fujian Star-Net Communication Co.Ltd(002396) (クラウドオフィス/クラウドデスクトップ、ビデオ会議)、 Montnets Cloud Technology Group Co.Ltd(002123) (リッチメディアメールリーダー)、 Bizconf Telecom Co.Ltd(300578) (ビデオ会議ソフトハードウェアレイアウト)など;
3、運営者(過小評価値、高配当):中国移動、 China Telecom Corporation Limited(601728) 60050;
三、通信+エネルギー：
1、海風ケーブル： Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) (海洋、新エネルギープレートの潜在力が十分で、光ファイバーケーブルの景気周期が開く)、 Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) (海風+光ファイバーケーブルの二重駆動);
2、IDC:重点推荐: Kehua Data Co.Ltd(002335) (电新连合覆盖)、 Runjian Co.Ltd(002929) (民间通信网络管维龙头、光伏运维重点突破)、 Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) 、提案関心: Unisplendour Corporation Limited(000938) Shenzhen Envicool Technology Co.Ltd(002837) Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) 30065(UDC)、 Shanghai Athub Co.Ltd(603881) など;
四、軍需産業通信&北斗:通信は国防情報化分野の深刻なショートボードであり、超短波と区幅浸透率の向上が期待できる。
五、デジタル人民元:デジタル人民元の持続的な普及に伴い、未来の規模化応用が可能になり、注目することを提案する: Chutian Dragon Co.Ltd(003040) Eastcompeace Technology Co.Ltd(002017) など。
リスク提示:疫病の影響、5 G産業と商用の進度は予想を下回り、下流の応用推薦速度は予想に及ばず、貿易戦争はリスクを確定していない。
