市場表現
先週の食品飲料プレート指数は全体的に3.47%下落し、申万一級の子業界で25位となり、上海深300指数1.33%、上証総合指数2.28%にそれぞれ遅れた。子業界では、間食(0.61%)、肉製品(2.72%)が上昇し、ビール(-7.01%)、保健品(-4.81%)、乳品(-4.35%)、焙煎食品(-4.29%)、白酒(-3.74%)、ソフトドリンク(-2.65%)、調味発酵品(-1.74%)、その他の酒類(-1.56%)が下落した。
投資推奨
大衆品:今週は乳製品のチーズ業界に重点を置いています。中国のチーズ消費はまだ初級段階にあり、液体乳消費量の30%の割合で計算すると、チーズ消費量は6倍以上増加する余地がある。需給の潜在能力とルートの推力に牽引され、チーズ棒市場は急速に成長した。短期競争が激化し、業界はトランプ期間に入った。品質の差別化は破局の機会となり、頭部企業は低線市場と常温端末の開発を加速させた。日韓のチーズの発展を整理して、私達はチーズの間食が依然として中国のチーズ業界の最も重要なコースだと思って、チーズを再製造して、天然のチーズはすべて小売の大きい単品の潜在力を生みます。飲食の面では、チーズと中華料理の調理の結合点が発掘され、家庭の食事や中国企業の二次成長のチャンスがある。個株継続推薦 Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) Toly Bread Co.Ltd(603866) 。
白酒:疫病の摂動、マクロ経済の圧力、海外の地縁衝突などの影響を受けて、白酒プレートの推定値のレベルは引き続き下がっている。私たちは、短期的な多要素の摂動の下で、白酒の消費シーンはある程度圧力を受けていると考えているが、オフシーズンの酒企業は価格の安定量とルートの整理を主な目標とし、業績の短い影響は限られており、端午の節句前の疫情の回復状況に注目しなければならない。ハイエンドの白酒の需給構造は安定し、消費剛性が強く、長期的に安定して良い論理は変わらない。また、今回の疫病は一線都市で多発し、地方の名酒疫病の衝撃は相対的に小さく、消費のアップグレードの主線は依然として存在し、下半期の経済が安定した後、利益の弾力性を解放する見通しだ。
業界の重点データ
白酒:今週の茅台酒の箱全体の卸売価格は先週に比べて下がり、今週の卸売価格は2870元だった。散瓶については、今週は先週に比べて下落し、今週の卸売価格は2620元だった。 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) ロット価格は965元/瓶で、国蔵1573ロット価格は920元/瓶で安定している。食品方面:3月25日、小麦の価格は321278元/トンで、トウモロコシの価格は282883元/トンで、大豆の価格は550474元/トンです。3月25日、砂糖の価格は5.80元/キロです。3月18日、仔豚、豚肉、毛豚の価格はそれぞれ14.40元/kg、18.12元/kg、15.60元/kgだった。3月16日、生鮮乳の価格は4.19元/キロだった。3月18日、粉ミルクの小売価格はほぼ変わらない。
業界の要聞
物質社会の進歩と現代社会の公衆の健康意識の増強に伴い、人々はますます糖が体に与えるマイナスの影響に注目しているため、ここ数年、無糖飲料市場は急速に増加している。中国科学院のビッグデータ発掘と知識管理重点実験室が発表した「2021中国無糖飲料市場トレンド洞察報告」によると、2020年の無糖飲料市場規模は117.8億元に達し、2014年より7倍になり、2025年には227.4億元に増加する。このうち、無糖炭酸飲料(気泡水を含む)という細分品類は2020年の市場規模が66.9億元に達し、半壁江山を占め、ブランドでは82.1%の消費者が元気な森を選ぶ傾向にある。代糖では、天然甘味料がより多くの「無糖」製品の好ましいものとなり、市場シェアは2010年の8.16%から2020年の29.41%に上昇した。天然の安全と0熱量の属性のため、エリスリトールはすでにアスバ甘などの人工甘味料に取って代わる明らかな傾向が現れ、健康食品の「0糖」目標の第一選択となり、将来の消費量は依然として大きな向上の空間がある。また、消費者の健康への追求により、防腐剤の使用を減らしたりキャンセルしたりすることは、無糖飲料市場の将来の競争の鍵となるだろう。
リスクのヒント
中国の疫病の予防とコントロールの長期化のリスク;重大な食品安全事件のリスク;重大な農業疫病のリスク。
