投資のポイント：
2022年のマクロ政策は安定して有効であり、国民経済は安定した字を先頭に、積極的な財政政策と安定した金融政策を実施する。中央経済工作会議は保障的な住宅建設を推進し、商品住宅市場が住宅購入者の合理的な住宅需要をよりよく満たすことを支持し、不動産業の健全な発展と良性循環を促進し、不動産政策に偏りを是正し始めることを強調した。同時に、1月17日に中央銀行がMLF金利を下げたことに気づき、LPRはMLFの低下に伴い、マクロ経済に一定の牽引作用を果たすと予想されている。住建部は再び緑の建物の発展方向を明確にした。業界の「推奨」評価を継続します。
最近、「安定した成長」の信号が符号化され続け、政策側の「刺激+緩和」は不動産業界の自信を打ち固める見込みだ。3月16日に国務院金融安定発展委員会は特別テーマ会議を開催した。会議は第1四半期の経済を確実に奮い立たせ、新規融資は成長を維持しなければならないと強調した。会議は不動産企業に対して、リスク防止・解消対策を強力かつ効果的に検討し、提出し、新発展モデルへの転換に関する措置を提出することを要求した。中央の精神に基づき、2022年の特別債は事前にインフラ建設に重点を置いた。同時に、住宅ローン市場の政策は積極的な信号を放出し、上海、南寧などは個人住宅ローンの金利と住宅ローンの頭金の割合を多く引き下げ、需要の増加を刺激することが期待されている。3月23日にハルビンは不動産区域の販売制限政策を廃止し、鄭州に続いて2番目に購入制限政策を明確に取り消す都市となった。住宅市場の「刺激+緩和」は、住宅企業のキャッシュフローの改善、在庫の低減、自身の企業の転換を推進するのに役立つか、今週の不動産市場の表現が目立ったり、この傾向を証明したりするのに役立つだろう。推荐 China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) 、重点注视 China Energy Engineering Corporation Limited(601868) China Communications Construction Company Limited(601800) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 。
最近、住建部は「十四五」建築省エネとグリーン建築発展計画」を引き起こし、グリーン建築の発展方向を再び明確にした。計画は2025年までに、既存建築の省エネ改造面積が3.5億平方メートル以上、超低エネルギー消費、近零エネルギー消費建築が0.5億平方メートル以上、組立式建築が当年の都市新築建築に占める割合が30%に達し、全国に建築 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 光起電力設備容量が0.5億キロワット以上、地熱エネルギー建築応用面積が1億平方メートル以上、都市建築の再生可能エネルギー代替率が8%に達することを提案した。建築エネルギー消費における電力消費の割合は55%を超えた。激励政策の保障を実行する面で、建築省エネとグリーン建築の発展を力強く推進するため、「計画」は各級住宅と都市と農村の建設部門が発展改革、財政、税務などの部門とのコミュニケーションを強化し、財政資金、価格、税収などの面での支持政策を実行することを提案し、高星級グリーン建築、超低エネルギー消費建築、ゼロ炭素建築、既存建築省エネ改造プロジェクト、建築再生可能エネルギー応用プロジェクト、グリーン農房などは政策支援を与えている。計画は組立式建築、建築 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 組立容量などの具体的な目標を明確に提出し、相応のサブ分野の投資進度をさらに推進し、主要製品の浸透率を高めることが期待されている。重点は組み立て式建築の竜頭 Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) 、遠大な居住工、および最近力を入れて建築の分布式の太陽光発電の比較的に多い Hangxiao Steel Structure Co.Ltd(600477) Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) 。
3月16日に国務院金融安定発展委員会は特別テーマ会議を開催した。会議は第1四半期の経済を確実に奮い立たせ、新規融資は成長を維持しなければならないと強調した。会議は不動産企業に対して、リスク防止・解消対策を強力かつ効果的に検討し、提出し、新発展モデルへの転換に関する措置を提出することを要求した。中央の精神に基づき、2022年の特別債は事前にインフラ建設に重点を置いた。同時に、会議の精神は不動産政策の境界改善を引き続き推進している。重点的に注意する China Energy Engineering Corporation Limited(601868) China Communications Construction Company Limited(601800) Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) China National Chemical Engineering Co.Ltd(601117) China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) 。
中国の炭素排出権市場はすでに正式にオンライン取引を開始し、電力は最初の試験業界となった。 Shanghai Environment Group Co.Ltd(601200) エネルギー取引所は2022年に鉄鋼、有色製錬、建材などの炭素排出量の高い業界が順次炭素排出取引の範囲に組み入れられると予測している。鉄鋼、建材などの業界にとって、そのトップ企業が持つ低エネルギー消費と炭素捕捉技術は業界が炭素中和を推進する重要な力になるだろう。推荐 Sinoma International Engineering Co.Ltd(600970) 、重点関心 Sinosteel Engineering & Technology Co.Ltd(000928) Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) 。
リスクヒント:会社の業績が予想に及ばないことに重点を置く。不動産業界の政策の実行は予想に及ばない。特定項目債の発行と基礎建設投資の伸び率の回復は予想に及ばない。原材料の価格は上昇し続けている。疫病の繰り返しまたは持続時間が予想を超えた。マクロ環境に不利な変化が現れた。
