投資のポイント
業界の観点
業界は暗くなってすでに過ぎて、境界は良くて、底の区間は価値を現します;しかし、産業チェーンの分化が深刻で、コースを細分化し、株を精選することを提案した。期待される境界が良いリチウム電池のレイアウト機会に重点を置くことをお勧めします。
1)多車種の値上げは需要の懸念を引き起こし、プレートの短期的な揺れを激化させる。今週、理想、上汽などの企業は多車種の値上げを発表し、新エネルギー車企業の値上げブームは続いている。複数の自動車企業が端末の価格を引き上げ、再び市場の将来の需要に対するマイナス予想を引き起こし、新エネルギー自動車、リチウム電池プレートの集団回復に影響を及ぼした。われわれは、値上げや短期的な注文と販売量に影響を与えると判断し、年末の中国補助金のゼロ化の大確率である「強奪」相場に基づき、年内全体の販売量に大きな影響を及ぼさず、2022年の世界9501000万台の販売予想を維持し、産業チェーンの需要は引き続き高く増加し、トップ企業の業績実現能力は依然として強いと判断した。
車全体の値上げは、価格やコストの不順を懸念する市場の負の予想を緩和または解消するのに有利であり、これまで原材料コストの上昇を受けて業績と推定値が二重に抑えられていたリチウム動力電池企業は、限界の予想を迎えると考えています。今は動力/蓄電リチウム電池を配置する最適な時点かもしれませんが、一線動力電池の蛇口 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) ;二線動力電池企業、例えば30014 Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 3 Cnlight Co.Ltd(002076) 88567など;エネルギー蓄電池企業例えば Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) など;3 C/工具電池企業、例えば Jiangsu Azure Corporation(002245) Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) などは相対的に利益を得ている。投資家はその相応の機会に重点を置くことを強く提案し、確定性から言えば、私たちは重点的に Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) 30014を推薦します。
2)業績は王、評価値はアンカー:短期的に言えば、1-2月の電気自動車の販売台数は強く、2022 Q 1産業チェーンの排出量は高いレベルを維持し、トップ企業は2021 Q 4よりも増加している。同時に、産業チェーンの多段階核心企業2022年PEは約25-35倍で、歴史の底の区間にあり、投資価値を際立たせている。
3)産業チェーンの分化、優中選優:利益分配は2022年の産業チェーンゲームのキーポイントであり、二級市場にもゲームが現れ、単位利益&市占率&技術境界変化などが企業を評価するα成長属性の核心要素。総合的に言えば、高ニッケル三元、ダイヤフラム、動力電池、部分的にαの良質なトップ資産。
の推薦
世界の「二重炭素」の強い駆動と供給の共鳴駆動需要の持続的な増加の大趨勢の下で、産業チェーンの景気度は引き続き上昇し、私たちは新エネルギー車業界の「増持」格付けを維持します。同時に、産業の伸びたエネルギー貯蔵、燃料電池などの方向に注目する中長期投資機会を提案する。
提案レイアウトメインライン：1）コア資産： Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) など。2）弾性品種： Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) 30073、 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) 30055、 Shenzhen Kedali Industry Co.Ltd(002850) など。3)その他の提案は各細分化業界のトップに重点を置いている: By-Health Co.Ltd(300146) 00884 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) 30037、 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 3 Cnlight Co.Ltd(002076) 885674）エネルギー貯蔵領域の重点推薦： Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) と Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) など、注意することを提案する Hengdian Group Dmegc Magnetics Co.Ltd(002056) Jade Bird Fire Co.Ltd(002960) 。燃料電池分野では、 Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) -U、 Weichai Power Co.Ltd(000338) などが推奨されています。
今週の推奨組み合わせ:リチウム電池(寧徳、 Byd Company Limited(002594) 、億緯及びその他の関連リチウム電池企業)、 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) 30073、 Shenzhen Dynanonic Co.Ltd(300769) Sichuan Dowell Science And Technology Inc(300535) Ningbo Shanshan Co.Ltd(600884) 。今週の最初のプッシュ： Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Byd Company Limited(002594) 30014 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) 。
相場がふっきする
1)業界レベル:今週の燃料電池指数は1%上昇し、新エネルギー車指数、リチウム電池指数、充電杭指数、エネルギー貯蔵指数はそれぞれ3%、2%、1%、3%下落した。2)会社レベル:リチウム電池指数を参考にして、今週の上昇幅の上位5位は Zhejiang Yongtai Technology Co .Ltd(002326) (+30%)、 Xiangtan Electrochemical Scientific Co.Ltd(002125) (+12%)、 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) (+10%)、 Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) (+6%)、 Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) (+4%)、下落幅の上位5位は Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) (-10%)、 Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) (-10%)、 Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) (-9%)、 Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) (-9%)、 Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) (-8%)、 Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) (-8%)。
業界の動向
1)産業チェーン価格:今週の炭酸リチウムのオファーは50.3万元/トンで、先週と同じで、水酸化リチウムのオファーは49.2万元/トンで、0.4%上昇した。ニッケル/コバルトのオファーは3.56万ドル/56.9万元で、トン当たり4.0%/0.4%下落し、ニッケル価格は理性的になった。正極材料については、今週の水曜日に前駆体NCM 111523/622622のオファーが16.3/16.2/16.4万元/トンで、それぞれ3.8%/3.2%/3.1%上昇し、3元NCM 622のオファーが38.8万元/トンで、0.8%上昇した。電解液については、今週の土曜日、フッ素リン酸リチウム/電解液(リン酸鉄リチウム)のオファーは51.5/10.5万元/トンで、いずれも先週と横ばいだった。ダイヤフラム側、9μ湿式ベースフィルム/14μ乾法基膜はそれぞれ1.42/0.95元/平方メートルをオファーし、いずれも安定を維持した。負極材料については、中端、ハイエンドの天然黒鉛がそれぞれ5.1/6.1万元/トンをオファーし、32.5%/9.9%上昇した。2)重点業界動態:国家発展改革委員会は「水素エネルギー産業発展中長期計画(20212035年)」を発表し、中国の水素エネルギー発展に中長期的な導きを提供する。第8回中国電気自動車百人会フォーラムが北京で開催され、国家関係部門の指導者、業界の有名な専門家と企業の上層管理者が招待され、演説を発表した。
企業の動向
1)新エネルギー自動車の値上げブームが続いており、理想、五菱はそれぞれ今週値上げを発表した。2 Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) 、吉利自動車、 Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) は2021年度報告書を相次いで発表した。
リスクのヒント
政策変動リスク;需要が予想を下回る。製品の価格は予想を下回った。推薦会社の業績は予想に及ばない。システムリスク。
