投資のポイント：
今週SW医薬生物業界は上海深300指数に勝った。2022年3月21日-3月25日、SW医薬生物業界は0.54%上昇し、上昇幅は万一級業界で8位となり、同期の上海深300指数に約2.68ポイント勝った。医薬生物業界の細分化プレートでは、医療機器、生物製品、化学製薬がそれぞれ3.16%、1.70%、0.10%下落した。他のプレートはいずれも正の収益を記録し、そのうち医療サービス、医薬商業、漢方薬、原料薬はそれぞれ4.49%、2.46%、2.45%、1.50%上昇した。医療サービスは最も強く、主に薬明生物と Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) 2021年の業績が予想を超え、医療サービスの上昇を牽引した。
今週の医薬生物業界の純流出額は6.89億元だった。2022年3月21日-3月25日、陸株通の純流出額は127.79億元で、そのうち上海株通の純流出額は63.72億元、深株通の純流出額は64.07億元だった。申万一級業界では、電力設備と有色金属の流入額が上位を占め、食品飲料と非銀金融の純流出額が上位を占めている。今週の医薬生物業界の純流出額は6億8900万元で、万が一級業界の純流出額の第10位で、純流出額は先週より減少した。
業界に対する推薦格付けを維持する。将来、COVID-19小分子経口薬、ワクチン、抗原検査と漢方薬などはいずれもCOVID-19予防と治療の過程で重要な役割を果たすことが期待されている。COVID-19小分子薬の研究開発の進度が比較的速い Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) -U( Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) )に注目することを提案する。全世界COVID-19小分子サプライチェーンに深く参与するCDMO企業 Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) )、 Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) )、 Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Porton Pharma Solutions Ltd(300363) )など;研究開発能力が高く、COVID-19ワクチン開発ラインのあるワクチン企業 Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) )、 Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) )、 Cansino Biologics Inc(688185) Cansino Biologics Inc(688185) )、 Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) Livzon Pharmaceutical Group Inc(000513) )などに注目する。COVID-19抗原検査関連企業 Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) )、 Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) )、安旭生物(688075)、 Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) Beijing Hotgen Biotech Co.Ltd(688068) )など;抗原検査上流原料関連企業 Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) )、 Sino Biological Inc(301047) Sino Biological Inc(301047) )、 Acrobiosystems Co.Ltd(301080) Acrobiosystems Co.Ltd(301080) )など;漢方薬防疫関連企業 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) )など;グローリーCOVID-19経口薬の生産許可を得た Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) )、 Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) )、九州薬業( Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) )、 Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) )などに注目する。将来の住民は小売薬局などのルートを通じて自分で抗原検査試薬を購入することができ、小売薬局は改善の Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) )、 Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) )、 Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) )、 Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) )などを迎える見込みだ。推定値は相対的に合理的で、景気は良好なCRO Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) )、 Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) )、 Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) )などを維持することが期待されている。推定値が比較的合理的な医療器械の蛇口 Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) )、製薬装備の蛇口 Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) Tofflon Science And Technology Group Co.Ltd(300171) )と Truking Technology Limited(300358) Truking Technology Limited(300358) )など;中期的には高齢化、内生成長動力の強いチェーン医療のリーダー Shanghai Cooltech Power Co.Ltd(300153) 0015)、 Topchoice Medical Co.Inc(600763) Topchoice Medical Co.Inc(600763) )などの恩恵を受けることが期待されている。
リスク提示:COVID-19抗原検査需要の増加は予想に及ばず、業界競争が激化し、製品の値下げ、製品安全品質リスク、政策リスク、疫病の繰り返し、研究開発の進度は予想を下回った。
