要点
「第14次5カ年計画」が発表され、中国のエネルギー構造の転換は重要な窓口期に入った。炭素中和の背景の下で、世界のエネルギー構造は再構築され、中国もエネルギー構造の転換の重要な窓口期に入った。「第13次5カ年計画」の時期、中国のエネルギー構造は持続的に最適化され、低炭素のモデルチェンジの効果は著しく、「第14次5カ年計画」の時期は中国が「二重炭素」目標を実現するために基礎を築く肝心な時期である。3月22日、国家発展改革委員会は「第14次5カ年計画」を発表し、「計画」は、伝統的なエネルギー分野がエネルギーの安全を強調し、中国の化石エネルギーの供給を保障していると指摘した。また、エネルギーの低炭素転換を持続的に推進し、エネルギーシステムの効率を高めなければならない。新エネルギー分野は風光水核を大いに発展させ、 Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) 、地熱エネルギー、バイオマスエネルギーなどの再生可能エネルギーの重点工業分野での応用を強化する。
エネルギー安全戦略を守り、新型エネルギーの発展を推進する。原油は重要な化学工業原料であり、その重要な用途は短期的に取って代わることができないため、原油の化学工業需要は短期的に増加を維持すると考えている。全世界のガソリン車の保有量は依然として大きいため、完成品の燃料需要は短期的に安定を維持する。中国の原油輸入依存度が高く、エネルギー安全の保障は中国の原油企業の重要な任務となっている。そのため、「大口の王」(原油)の戦略的地位は短期的にはかけがえのないものだ。エネルギー転換の過程で、中国はエネルギー供給の安全を極めて重視している。2021年12月の中央経済工作会議は、伝統的なエネルギーが徐々に脱退し、新エネルギーの安全で信頼できる代替の基礎の上に構築されると指摘した。エネルギー供給を確保するには、大企業、特に国有企業が率先して供給価格を安定させなければならない。エネルギー革命を深く推進し、エネルギー強国の建設を加速しなければならない。中国の「富炭、貧油、少気」の資源の天賦のため、中国のエネルギー構造の中で石炭が半分を占めすぎ、石炭の燃焼と発電は深刻な炭素排出問題をもたらした。中国のエネルギー国情に基づき、われわれは風光発電、リチウム電気、水素エネルギー、天然ガスなどのエネルギー転換の主線に重点を置いている。
プレート周の上昇と下落状況:過去5取引日、上海と深センの2市の各プレートの大部分は下落傾向を示し、今週の上証指数の下落幅は1.19%で、深証成指の下落幅は2.08%で、上海と深センの300指数の下落幅は2.14%で、創業板指の下落幅は2.80%だった。中信基礎化学工業プレートの下落幅は0.5%で、上昇と下落幅はすべてのプレートの12位に位置している。過去5取引日、化学工業業界の各サブプレートの大部分は下落し、下落幅の上位5位のサブプレートはカリウム肥料(+9.8%)、食品と飼料添加剤(+5.1%)、無機塩(+5.1%)、印染化学品(+3.2%)、複合肥料(+3.1%)だった。
株価上昇下げ幅:過去5取引日、基礎化学工業プレートの上昇幅が上位にランクインした株は、 Zhejiang Zhongxin Fluoride Materials Co.Ltd(002915) (+44.05%)、 Star Lake Bioscience Co.Inc.Zhaoqing Guangdong(600866) (+322.76%)、 Zhejiang Yongtai Technology Co .Ltd(002326) (+0.02%)、 Jiangsu Yabang Dyestuff Co.Ltd(603188) (+0.59%)、 Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) (+0.45%)であった。過去5取引日、基礎化学工業プレートの下落幅が上位にランクインした株は、 Yunnan Energy Investment Co.Ltd(002053) (-20.81%)、 North Chemical Industries Co.Ltd(002246) (-1.45%)、 Elion Clean Energy Company Limited(600277) (-17.67%)、 Aba Chemicals Corporation(300261) (-7.34%)、ST明科(-12.42%)であった。
投資提案:(1)上流の石油・ガスプレートは Petrochina Company Limited(601857) China Petroleum & Chemical Corporation(600028) 、中海油と Enn Natural Gas Co.Ltd(600803) 、その他の油服標に注目することを提案する。(2)過小評価値化学工業トップ白馬:注目①三大化学工業白馬: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) ;;②民営大製錬及び化学繊維プレート： Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Hengyi Petrochemical Co.Ltd(000703) Tongkun Group Co.Ltd(601233) Xinfengming Group Co.Ltd(603225) ;③軽炭化水素分解プレート：衛星化学、 Oriental Energy Co.Ltd(002221) ;④石炭製オレフィン： Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) 。(3)新材料プレート:注目①半導体材料: Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) Red Avenue New Materials Group Co.Ltd(603650) Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) Haohua Chemical Science & Technology Corp.Ltd(600378) Jiangsu Nata Opto-Electronic Material Co.Ltd(300346) Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) 8 Tianjin Jiuri New Materials Co.Ltd(688199) 30054;2風力発電材料:炭素繊維、ポリエーテルアミン、基体樹脂、サンドイッチ材料、構造ゴムなどの関連企業;3リチウム電気材料:電解液、リチウム電気隔膜、リン化学工業、フッ素化学工業などの関連企業;④太陽光発電材料：上流シリコン材料、EVA、純アルカリなどの関連企業；⑤OLED産業チェーン： Valiant Co.Ltd(002643) Xi’An Manareco New Materials Co.Ltd(688550) Jilin Oled Material Tech Co.Ltd(688378) Puyang Huicheng Electronic Material Co.Ltd(300481) 。(4)伝統的な周期プレート:農薬、石炭化学工業と尿素、染料、ビタミン、塩素塩基などの分野の関連標的に注目することを提案する。
リスク分析:原油価格の急速な下落と高位維持のリスク;下流需要が予想されるリスクに及ばない。
