先週(2022.3.212022.3.25)相場の回顧:上海は先週の初日に下落した後、反発し、その後も揺れを維持し、4日目の主要指数は下落し、5日目も下落した。深指は先週高くなった後、揺れが下がり、4日目と5日目に下落した。上証総合指数は累計1.19%下落し、321224を報告した。上海深300は先週2.14%下落し、417457の報告を受けた。先週、社会サービスサブプレートと観光小売プレートのうち1つが上昇し、下落幅は専門サービス(+1.44%)、観光と観光地(-2.86%)、教育(-4.47%)、ホテル飲食(-4.94%)、観光小売(-7.71%)だった。先週、申万(202131の1級業界のうち10が上昇し、上昇幅の上位5位は石炭、農林牧漁、不動産、総合、有色金属で、そのうち社会サービスプレートは2.60%下落し、申万一級31の業界ランキングで23位にランクインした。社会サービス業界は上海深300指数0.46 pctsに負けた。管理制御の政策決定を厳格に実行し、社会服の各業界は中国の疫病に繰り返し圧力を受けている。地元の短距離旅行は市場を支え、観光業績が回復し自信を示した。サービス型業界の圧力が重くなり、政府は支援戦略を実施している。
3月21日、文化と観光部は全国文化と観光業界の疫病予防・コントロール活動のテレビ電話会議を開き、各地の文化と観光行政部門が配置要求に従って疫病予防・コントロール活動を厳しくしっかりとつかまえなければならないことを強調した。現在、中国の疫病の影響を受けて、重点観光地の閉園と積載量の管理制御、人気航路のフライト量の低下などの状況が現れ、中国の疫病のコントロールは依然として厳しい状態にあり、ホテル、観光、飲食などの業界の経営は依然として圧力を受け、市場の安定秩序の回復にはまだ時間がかかる。
短距離旅行は21年で新動力を回復し、観光業の売上高は持続的に回復した。携程グループが発表した2021年の財報によると、昨年の年間純営業収入は200億元で、2019年の約56%に回復した。前年同期比2020年、業績は明らかに好転した。2020年に比べて、2021年には企業が現地旅行、周辺旅行市場で力を入れ続け、一部の製品の取引額は疫病前の2019年のレベルを上回った。疫病は民衆の観光に対する情熱を消していない。国門が開かれていない状況で、観光客は中国に目を向け、中国の疫病が効果的にコントロールされれば、中国人の観光需要は短距離、周辺、近郊の観光市場で成長の勢いを維持すると予想されている。
中小・零細企業の圧力が激化し、救済政策の助力が急がれる。サービス型業界の就業容量が大きく、疫病の影響を受けて日増しに深刻になり、多くの中小企業が相争って業界に注目し、各地で社会服業市場環境の支援と最適化を目的とした政策が相次いで発表された。
投資アドバイス：
全国で深刻な疫病が繰り返し発生し、コミュニティ閉鎖管理制度を多く実施することで、回復過程にある社会サービスの各業界が再び深刻な打撃を受けた。複数のオンライン観光プラットフォームは2021年の年度報告を相次いで発表し、データによると、観光業は前年同期比2020年に回復し、中国の短距離旅行は消費の新熱となった。各業界協会は引き続き援助を要請し、中央と各地は多くの救済案を打ち出し、飲食、観光、ホテル、運送などの企業が難関を乗り切ることを推進している。引き続き免税トップ企業 China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ;;文旅回復論理にある6 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 00754 China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) 、麗江観光、 Utour Group Co.Ltd(002707) Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) などのホテル、観光地、観光総合サービスの標的をお勧めします。雪と雪の旅行の需要が利益の標的の Changbai Mountain Tourism Co.Ltd(603099) を釈放することを推薦しておよび高周波の消費のシーンと生活のサービスの革新の標的の Shanghai Yuyuan Tourist Mart (Group) Co.Ltd(600655) を重視します。
リスクのヒント:
COVID-19ウイルスの疫病は繰り返し、業界の回復は予想に及ばず、政策の実施と実行は予想に及ばなかった。
