相場の回顧:今週の家電(中信)業界指数は一般的に2.44%下落し続け、週の上昇幅は中信1級業界指数の中で21位で、同時期の上海深300指数0.30ポイントに負けた。細分化業界では、小家電のプレートが好転し、白電のプレートだけが上海の深さ300指数に負けた。株の面では、今週の家電(中信)業界の株価は引き続き改善され、33株が正の収益を記録し、約42%を占め、週の上昇幅が5%を超えたのは7株、週の上昇幅が10%を超えたのは3株だった。42株がマイナス収益を記録し、約53%を占め、週5%以上の下落幅を記録した株数は5株で、1株だけが10%を超えた。推定値:2022年3月25日現在、家電(中信)業界全体のPE(TTM)は約14.85倍で、先週金曜日より2.35%下落し、業界の2017年以来の平均推定値を下回った。家電(中信)業界全体のPE(TTM)の上海深300 PE(TTM)に対する比は1.27倍で、先週の5環比0.81%下落し、2017年以来の業界の相対評価平均を下回った。
業界運行データ:2022年第12週、氷洗浄ラインはラインの下よりよく、乾燥機のラインの下ではよく、洗濯乾燥セットラインの販売台数は前年同期比で大幅に上昇した。台所の大電線の下線では一般的に表現され、食器洗い機の集積かまどの販売額だけが全ルートの増加を維持し、残りの品目の線上では比較的良好に表現されている。台所の小電品類 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) の表現はいずれも相対的によくなく、電気蒸し器のオンライン販売額だけがプラス成長を維持している。環境健康電気製品の多くは全ルートの表現が悪く、クリーン電気製品、床掃除30024の表現が比較的によく、全ルートの販売額は前年同期比で上昇したが、販売台数はいずれも下落した。
業界の観点:業界に対する推薦格付けを維持する。現在、家電の2級市場の表現は比較的に悪く、全体の推定値のレベルは合理的に低く、白電プレートの推定値は最近下落幅が大きい。不動産について、貝殻研究院の報告によると、今年3月の中国103の重点都市の主流の住宅ローン金利は5.34%、2つの金利は5.60%で、それぞれ先月より13、15ベーシスポイント下落した。2022年には不動産政策が緩和され、暖かい風が絶えず、全国の多くの都市で個人住宅ローン金利が相次いで引き下げられ、3月の住宅ローン金利は2019年以来月度最大の下落幅を記録した。地産後の周期性がより強い白電厨電などの大家電企業に注目することをお勧めします。例えば、総合実力が強い三大白電竜頭 Midea Group Co.Ltd(000333) Midea Group Co.Ltd(000333) )、 Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Haier Smart Home Co.Ltd(600690) )、 Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) Gree Electric Appliances Inc.Of Zhuhai(000651) )、厨電竜頭 Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) Hangzhou Robam Appliances Co.Ltd(002508) )などです。同时に、米国の最新の输入関税免除リストには、扫除机、30024など25の消费品と家电部品の制品が含まれており、清洁电器関税が免除され、业界内の海外ルートが整っている优秀な企业の海外注文数が増加する见込みで、扫除30024トップ Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) )に注目することを提案している。また、新興家電品類の販売は引き続き良好な態勢を維持しており、集積かまど食器洗い機などの新興家電品類に関する優秀な会社、例えば生産能力が徐々に放出され、評価値が低い Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) Zhejiang Sanfer Electric Co.Ltd(605336) )に注目することを提案している。
リスク提示:マクロ経済の変動リスク、貿易摩擦と関税障壁が市場リスクをもたらし、業界競争の激化による価格戦リスク、疫情リスク、上流原材料の価格変動リスク、政策変動リスクなど。
