建材プレートは指数を走り、建築プレートは超過収益を得た。今週の建材指数は4.1%下落し、上海深300指数は2.0ポイント下落し、建築指数は0.4%下落し、上海深300指数は1.7ポイント上昇した。私たちが建材プレートの輸送指数を判断した原因は:1)重点都市の疫情の予防とコントロールが工事の需要に影響し、2)今週の債務の延長期間を融創し、市場の不動産産業チェーンのリスクに対する懸念が向上し、それに対応して、経済圧力の下で基礎建設の安定した成長の予想は依然として良好で、建築プレートの表現は比較的に良い。
恒大債権者会議が開かれ、不動産産業チェーンの情緒回復に注目した。先週、恒大債権者会議が開かれ、7月に債務再編案を出すことを目指していると指摘した。恒大事件が適切に処理されれば、不動産産業チェーンの流動性リスクが緩和され、市場感情も回復する見込みだと判断した。頭部消費建材企業は下り周期で往々にしてルート調整、品類開拓、原材料などのコスト管理を通じて残りの階段隊企業との差をさらに拡大することができ、長期的に見ると、不動産下り周期は往々にして上述の企業の良好な購入点である。最近、一部の都市は不動産コントロールを緩和し、安定成長の圧力が大きく、私たちは不動産政策が年間を通じて依然として境界緩和の空間があると判断し、不動産産業チェーンの情緒は次第に底をつく見込みで、頭部消費建材企業の推定値は回復する見込みだ。確定性とPEGの角度から見ると、最初の業績は予想を超える見込みで、ルートの沈下調整は早めに配置され、一体化会社は共同建設工事の放量を十分に受益している。また、不動産チェーンの流動性緩和の観点から、前期の十分な評価調整後の6037 Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) に徐々に注目している。
「建築省エネと再生可能エネルギー共通規範」の実施を目前に、省エネ関連投資機会に注目する。2022年4月から、「建築省エネと再生可能エネルギー利用の共通規範」が正式に実施される。われわれは関連効果或いは比較的速い体現、三種類の建築建材企業の産業受益と考えている。
1）保温、日よけ、TPO防水などの建材企業： Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Shandong Yuma Sun-Shading Technology Corp.Ltd(300993) Ningbo Xianfeng New Material Co.Ltd(300163) Zhejiang Xidamen New Material Co.Ltd(605155) などの産業受益。
2）ガラス企業：省エネガラス及びBIPV需要或いは更なるスピードアップ。 Flat Glass Group Co.Ltd(601865) Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) Csg Holding Co.Ltd(000012) 、信義光エネルギーなどの産業受益。
3)BIPV関連EPC鋼構造緑建企業： Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) Hangxiao Steel Structure Co.Ltd(600477) Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) などの産業受益。
地政学的衝突は世界のカリウム肥料供給が割れ、引き続き推奨 Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) 。国際地縁衝突が徐々にエスカレートしているため、各国の食糧備蓄に対する重視度が高く、食糧需要が増加する見込みだが、最近の量価上昇に伴い、下流のカリウム肥料価格に対する受け入れ度は向上する見通しだ。現在、西側はロシアとベラルーシに対する制裁を緩和する兆しがなく、国際貿易の不足(ベラルーシの輸出量が国際貿易量の20%以上を占める)を大きくし、将来のカリウム肥料価格が上昇傾向を維持すると判断し、関連会社の業績の弾力性を明らかにした。 Qingdao East Steel Tower Stock Co.Ltd(002545) 現在、カリウム肥料の生産能力は50万トンで、年末には100万トンに拡大し、中期内には200万トンに拡大する見込みで、カリウム肥料の高景気弾力性を把握すると同時に、将来的にはアジア地域の第一線のカリウム肥料企業になることも期待されている。
安定した成長は年間を通じて持続し、最初の Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) を押します。山東省の関連交通計画によると、第14次5カ年計画期間中、山東省は毎年鉄道/高速道路/軌道交通距離555505/140キロを新たに増加する見込みで、いずれも全国の前列に位置し、山東省の交通運輸財政支出は一般公共予算支出の割合3.3%を占め、全国平均5%前後の水平を下回っており、財政端の比較的良い発展空間を体現しているため、山東省の第14次5カ年計画期間の基礎建設投資は安定2021年末現在、会社は手で注文を完了していない968億7000万元で、2020年の収入の2.8倍で、注文の確定性が高い。私たちは会社が安定した成長確定性の標的であり、評価値が低く、性価格比を備えていると考えています。
リスクのヒント
需要が予想に及ばず、コストが予想より高く、システム的なリスク
