原材料価格は上昇を続け、新エネルギー車企業は再び価格を調整して圧力を伝えている。
2021年11月以来、リチウム塩の価格が上昇し続け、電池端に大きなコスト圧力がかかっている。3月中旬以来、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車企業は一般的に2回目の価格引き上げを行い、動力電池、チップなどの部品コストの上昇による圧力を伝導しようとしている。ガソリン価格は急騰し続け、3月末の価格は年初より20%以上上昇した。ガソリン車の100キロの燃費は9リットル、全車のライフサイクルは20万キロで、同級電気自動車の値上げ幅は1.8万元だと仮定しています。ガソリンは2元/リットル上昇し、対応するガソリン車は100キロで18元増加し、価格は対応する電気自動車の100キロで9元増加し、電気自動車の値上げ後も著しい価格比を持っていると試算した。値上げは短期受注量に影響すると考えられていますが、新エネルギー車の価格比と製品力の向上に基づいて、年間550万台前後の販売台数を維持する見通しです。
2月中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車市場は明るい目を示し、3月末のリチウム電主材価格の高位は安定している。
(1)車端:2月中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の販売台数は33.4万台で、前年同期比+206%、前月比-23%だった。春節の7日間の休暇の影響を差し引いた後、2月の1日平均販売台数は1.6万台に達し、1月の1日平均1.4万台の販売台数を上回った。2月中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 乗用車の狭義浸透率は21.8%に達し、前月より5.2 pct上昇し、浸透率は過去最高レベル付近に回復した。2月のヨーロッパ8 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車市場は前月比で回復し、販売台数は14.2万台に達し、前年同期比+51%、前月比+23%に達した。2月の米 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 車の販売台数は6.0万台で、前年同期+52%、前月比-4%だった。新エネルギー車の浸透率は5.6%に達し、環比は0.3 pct低下した。
(2)電池端子:2月 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池搭載量13.7 GWh、前年同期+146%、環比-15%。そのうち三元電池の搭載量は5.8 GWhで、環比は-20%である。リン酸鉄リチウム電池の搭載量は7.8 GWhで、環比-12%、市占率は56.89%で、前年同期より+1.95 pctだった。2月 Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) 装機量6.57 GWh、中国市占有率48.0%; Byd Company Limited(002594) //中創新航分列は2、3位で、市占有率はそれぞれ21.2/8.4%だった。
(3)材料端:リチウム塩の価格は3月上旬に引き続き高くなり、正極材料の価格の上昇を牽引する。3月下旬の価格は安定しており、正極価格の高位は安定している。環境保護監督チームが内モンゴルなどに進駐して黒鉛化生産能力に影響し、コークス類などの価格が上昇し、負極価格がやや上昇した。ダイヤフラムの不足態勢は依然として続き、価格は安定を維持している。ヘキサフルオロリン酸リチウム需給端の相互ゲームは価格が弱体化し続け、新生産能力の放出後の市場価格や継続的な下落に伴い、ヘキサフルオロの値下げに牽引され、最近の電解液価格は小幅に回復した。
投資提案:供給の緊迫した一環と新技術の受益基準に注目する
新エネルギー车の市场の生产と贩売は持続的に旺盛で、私达は供给の偏紧な部分と新技术の配置のリードする低评価の标の:1)4680技术の受益の领域をよく见ています:配置の早い电池の企业( Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Eve Energy Co.Ltd(300014) Eve Energy Co.Ltd(300014) )、高いニッケルの正极( Ningbo Ronbay New Energy Technology Co.Ltd(688005) 3000、 Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) )、シリコンの基の负极( Shanghai Putailai New Energy Technology Co.Ltd(603659) )、カーボンナノチューブ( Jiangsu Cnano Technology Co.Ltd(688116) )、新型リチウム塩( Guangzhou Tinci Materials Technology Co.Ltd(002709) );2）供給の偏屈な部分：隔膜（ Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Shenzhen Senior Technology Material Co.Ltd(300568) ）；3)輸入代替、値上げが順調な消費電池企業:電動工具電池( Jiangsu Azure Corporation(002245) )、消費3 C電池( Zhuhai Cosmx Battery Co.Ltd(688772) )。
リスクヒント:政策変動リスク;原材料価格が大幅に変動している。電気自動車の生産販売は予想に及ばない。
