重要なポイント:
2月の積載量のループ比の減少は正常な季節的な変動である。
2022年2月 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の搭載量は13.7 GWh(+145%)で、環比は15.5%減少した。2022年1-2月積算積載量29.9 GWh(+110%)
China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の積載量は中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の生産販売量と高度に関連しており、歩調はほぼ一致している。2月の積載量の環比減少は正常な季節性変動であり、環比の減少幅は大きくなく、後続の3月には車市のシーズン末の販売衝量を迎えるが、中国の疫病の繰り返しを考慮すると、3月の積載量は美しい表現が難しいだろう。
China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の生産が盛んで、生産量がはるかに機械を積む量を超えているか、あるいは春節期間中に動力電池企業が生産を停止しないため、仕事を急いで準備している。
2022年2月 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池生産量31.8 GWh(+236%)は、前月比7.1%増加した。2022年1-2月累計生産量61.4（+186%） China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池の生産が盛んです。
動力電池の生産量は上流のリチウム電気材料の需要に対応し、動力電池の組立量は直接下流の新エネルギー自動車の生産販売にフックし、中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車市場の需要に近い。2021年の年間生産量と組立量の比値は1.42に達し、生産量が組立量をはるかに上回るのはすでに常態であり、正常な現象でもある。しかし、2022年1-2月の生産量と組立量に異常な大幅なずれが発生し、主に春節期間中に動力電池企業が生産を停止せず、工場の準備を急ぐことや、テスラ内の販売転出口によることを考慮して、後続の生産量と組立量の差は収束するだろう。
純電動バスは依然として弱体化しており、純電動専用車は政策の配当を受けている。
純電動客車、純電動専用車の生産販売は疫病の影響が深刻で、2020年の積載量はそれぞれ11.8 GWh(-17.5%)、4.3 GWh(-20.5%)である。しかし、2021年以来、両者は明らかに分化し、純電動バスの需要は弱体化している。純電動専用車は、政策駆動の下で専用車が密集して交換されることから利益を得ている。
平均帯電量上り無力
2022年2月中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の平均帯電量は43.6度で、2ヶ月連続で減少し、すでに歴史的な低位に下がり、主に年初の純電動客車、純電動専用車の販売台数の下落の影響を受けている。中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の平均充電量の月間データは当月の組立車種の構造の影響を受け、変動が大きく、全体的に平均充電量は20182019年に上昇し続けたが、2020年下半期から下落した。平均帯電量は2022年に安定する見込みだ。
投資アドバイス
2022年 China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) 電池搭載量は約215 GWh(+39%)、生産量は約323 GWh(+47%)と予想され、2022年中 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 自動車の販売台数については約500万台(+42%)と予想されている。2022年は依然として動力電池の生産と販売が盛んな年であり、業界の成長率は比較的速く、関連上場企業の業績表現は期待に値する。動力電池とリチウム電気材料の蛇口会社に注目することを提案します。業界の「増持」格付けを維持します。
リスクのヒント
新エネルギー自動車業界は政策の影響が大きく、景気の変動が激しい。動力電池業界の競争が激化している。
