油、ガス市場の変動が激化し、カリウム肥料、リン肥料の価格が上昇し続けている。半導体、新エネルギー材料の注目度が高い。
業界の動向:
今週平均価格で追跡した101の化学工業品種のうち、35品種が上昇し、40品種が下落し、26品種が安定した。上昇幅の上位5品種はそれぞれ硫酸カリウム、メチルエチルケトン、WTI原油、ブタジエン、液体アンモニアである。一方、下落幅の上位5品種は、草アンモニウムホスフィン、メチルシクロシロキサン、草甘ホスフィン、ビスフェノールA、対キシレンであった。
今週のWTI原油は112.60ドル/バレルで、終値は週9.22%上昇した。ブレント原油は116.83ドル/バレルで、終値は週11.19%上昇した。イエメンのフセイン武装勢力がサウジアラビアのアメニティを襲撃し、CPCのパイプラインが中断し、ロシアとウクライナの交渉は進展せず、ロシアは「友好的ではない」国にルーブルでロシアの天然ガスを決済するよう求めた影響で、今週の原油価格は大幅に上昇した。EIAデータによると、3月18日現在、EIA原油の在庫は250.8万バレル減少し、11.4万バレル増加する見通しだ。投資家がロシアとウクライナの衝突が短期的に終わることができないことを認識するにつれて、木曜日のNATOサミット後、米国とその盟友またはロシアに対するさらなる制裁が実施され、原油供給側の懸念が上昇した。一方、IEAは3月16日、バイヤー制裁の影響で、4月からロシアの原油輸出が300万バレル/日減少し、制裁によるインフレが世界経済の成長を著しく抑えると指摘し、2022年の原油需要の伸び予想を210万バレル/日に下方修正した。後市によると、ロシアとウクライナ、イラクの核交渉の結果は依然として不明で、CPCのパイプラインの修理作業は1.5-2月に続き、欧米の多くの国のCPIの上昇幅が高い企業は、年内に金利を引き上げ続ける見通しで、原油価格は依然として高位の揺れを維持する見通しだ。
今週の黄燐価格は上昇し、百川盈孚のデータによると、黄燐市場の平均価格は36085元/トンで、先週の終値より10.74%上昇した。供給面では、今週(3.19-3.25)の黄燐生産量は11560トンで、週環比は5.63%減少した。主な供給減量は貴州地区から来て、貴州開陽地区は安全検査の影響を受けて、多くの黄燐メーカーは低負荷で生産して、また瓮安地区の1メーカーは駐車して点検して、供給はある程度下落しました;四川、雲南地区の供給が小幅に低下し、リン鉱石の品位が低下したため、一部のメーカーの生産量が小幅に減少した。3月24日現在、雲貴川の3省の業界の着工率はそれぞれ50.59%、29.19%、55.18%にすぎない。需要側から見ると、メーカーは需要に応じて補充し、問い合わせ書は積極的である。原材料面では、リン鉱石の価格が小幅に上昇し、3月25日現在、リン鉱石市場の平均価格は687元/トンで、後期のリン鉱石の価格は引き続き小幅に上昇する見通しで、黄燐の価格はコスト端の支持と雲南、四川の電気価格改革の影響を受けているか、長期的に揺れている。
今週のブタジエン価格は引き続き上昇し、百川盈孚のデータによると、ブタジエン市場の平均価格は10900元/トンで、終値は週4.31%上昇した。今回のブタジエンは1月初めから上昇し、現在の市場価格は164.24%大幅に上昇した。今週のブタジエン価格の上昇の原因は主にコストと供給面で、原油の大幅な上昇、石脳油分解装置のコスト面の損失のため、中国は3月末から多くの駐車検査と低負荷生産を開始し、分解炭素4の供給不足に加え、韓国の大部分の分解装置は4月に80%の負荷を下げて運行し、供給は大幅に減少する見通しだ。装置については、日本のKeiyoの千葉での装置(9万トン/年)が地震で再開が遅れたため、台湾の中油石化4号の分解装置が9日に再開され、現在70%の負荷が稼働している。南京誠志抽出装置(10万トン/年)駐車点検中。需要の面では、端末の需要が低迷しており、福ゴム化学工業、巴陵石化高順丁ゴム駐車検査中、振華高順丁ゴム装置は負荷を下げて生産し、 Zibo Qixiang Tengda Chemical Co.Ltd(002408) 順丁ゴムはフル負荷に戻って着工した。下流の成約はあっさりしていて、価格の引き合いが必要なばかりで、交際の重心は絶えず下がって、様子を見る気持ちが濃厚です。後市では、原油の高位の影響で、オレフィン分解装置の稼働率が低く、炭素4の供給が不足したり、短期間でブタジエン価格を支えたりしている。
投資アドバイス：
今週の観点
周期類業界:原油の高位運行、半化学工業製品の上昇勢いの回復:2022年3月27日現在、追跡した製品の62%の製品の月平均価格は前月比で上昇した。30%の製品の月平均価格は前月比で下落した。また、8%の製品の価格は横ばいだ。2022年3月27日現在、WTI原油価格は前月比22.47%上昇し、ブレント原油価格は前月比23.55%上昇した。業界データ:2022年2月の化学工業業界のPPI指数は112.6で、2022年1月より0.88%減少した。政策面では、農薬産業の「十四五」計画が発表され、農薬生産の配置を最適化し、産業集中度を高め、製品構造を調整しなければならないと指摘した。中国のカリウム肥料の大契約が実施され、2022年度の標準塩化カリウム輸入価格はCFR 590ドル/トンで、前年同期比139%増加した。上流原料は高価で、電気石炭などの生産コストが高い企業で、中流製品の価格伝導と利益の分化。長期的にリード会社の炭素中和の背景の下での発展をよく見ている。
成長系会社:炭酸リチウム価格の上昇が続く:2022年3月27日現在、上海の有色網データによると、電池級炭酸リチウムの平均価格は50.3万元/トンだった。半導体材料の面では、ウクライナは世界のアルゴンガスの重要な供給国であり、地政学的情勢や一部の品種の電子ガス供給の緊張を引き起こす問題がある。下流の新エネルギー自動車、太陽光発電、半導体などの業界の急速な発展のおかげで、上流の一部の新材料の供給が緊迫しているか、常態化するだろう。
投資提案:地政学情勢の緊張の下で、大口化学工業品の価格は力強く支持され、一部の化学工業品の価格は再び上昇態勢に戻った。サブ業界の景気の観点から、上流石化製錬、 Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) 関連農化、基礎建設関連化学工業品、半導体材料、新エネルギー材料などは高い景気を維持する見通しだ。評価の角度から、十分な調整を経て、現在民営化、業界のトップ、新材料などの関連化学工業企業の評価は再び低いレベルに戻り、中長期的に見ると、利益の持続性が予想を超えるにつれて、良質な化学工業資産は価値の再評価を迎える見込みだ。推荐个股: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) Jiangsu Eastern Shenghong Co.Ltd(000301) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Zhejiang Nhu Company Ltd(002001) Zhejiang Huangma Technology Co.Ltd(603181) Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) Suzhou Hailu Heavy Industry Co.Ltd(002255) 0 Lier Chemical Co.Ltd(002258) Crystal Clear Electronic Material Co.Ltd(300655) Valiant Co.Ltd(002643) Sobute New Materials Co.Ltd(603916) Shandong Sinocera Functional Material Co.Ltd(300285) 、
3月金株: Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309)
リスクのヒント
1)地政学的要因の変化は原油価格の大幅な変動を引き起こした。2)世界の疫病情勢が変化した。
