核心的な観点.
マクロ:国連は22年の世界経済成長予測を2.6%に引き下げ、米国は352項目の中国輸入商品関税免除を回復した。ロシアとウクライナの衝突と各国のここ数ヶ月のマクロ経済政策の変化の影響を受けて、国連貿易会議は2022年の世界経済成長予測を2.6%に引き下げた。最近、米国も352件の中国輸入商品の関税免除を回復すると発表した。米国税関の2021年のデータを参考にして、今回の免除製品の関連金額は約619億ドルで、中国の対米総輸出の約12%を占めている。
鋼:海外情勢と疫情のコントロールと供給を妨害し、安定した成長政策の下で基礎建設の需要に力を入れている。今週のねじ鋼生産量は小幅より1.45%上昇し、消費量は7.00%上昇した。今週の鉄鋼企業の再生産は引き続き、Mysteelによると、本周長プロセスのねじ鋼の生産能力利用率は73.2%で、環比は1.32 PCT小幅に上昇した。国家発展改革委員会は市場の正常な秩序を維持し、鉄鉱石、石炭価格の安定した運行を保障し、あるいは鉄鋼企業にコスト端で利益をもたらす。
新エネルギー金属:ニッケル価格が高い企業で、ロシアのニッケル供給代替需要は絶えず上昇している。リチウムについては、今週の国産56.5%の水素酸化リチウム価格は48.95万元/トンで、環比は明らかに1.87%上昇した。国産99.5%の電池級炭酸リチウム価格は50.3万元/トンで、環比はわずか0.2%上昇し、成長率は減速した。今週のMB標準級コバルト環比は小幅に上昇し、四酸化三コバルト環比は明らかに上昇した。ニッケルについては、今週のLMEニッケル現物決済価格は37115ドル/トンで、前月比23.04%大幅に下落した。
工業金属:ロシアとウクライナの衝突または世界の6%のアルミニウム供給に影響し、ハイエンドの電子銅箔は依然として日本に独占されている。今週の銅製錬所TC/RCの環比は明らかに7.70%上昇し、世界の精錬銅の生産量、原生精錬銅の11月の生産量は環比が微幅に低下し、電解アルミニウムの1月の着工率は高位を90%維持し、環比は小幅に1.24 PCT上昇した。在庫面では、LME銅在庫リング比が明らかに上昇し、LMEアルミニウム在庫リング比が明らかに低下した。価格面では、今週のLME銅の現価リングは小幅より1.03%上昇し、LMEアルミニウムの現価リングは小幅より0.99%上昇した。利益面では、今週新疆、雲南、山東、内モンゴル電解アルミニウムの利益が上昇した。
金:欧米は制裁を強化し、リスクは貴金属の再向上を支えている。今週のCOMEXの金価格の環比は明らかに4.01%下落し、金の非商業純多頭持倉数の環比は明らかに4.59%減少した。今週の米国の10年債の利回りは2.14%で、前月比は0.14 PCT上昇した。
投資提案と投資目標の
鋼：普鋼方面、トン鋼の炭素排出強度、トンエネルギー消費の低い上場企業に注目することを提案し、 Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) 、購入)、 Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) 、未格付け)、 Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) 、購入)に注目することを提案する一方、PBの低い上場企業に注目することを提案する。例えば Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) 、未格付け)、 Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) 、未格付け)、 Angang Steel Company Limited(000898) Angang Steel Company Limited(000898) 、未格付け)、 Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) Shanxi Taigang Stainless Steel Co.Ltd(000825) 、評価なし);特鋼側は、新エネルギー原子力発電、風力発電の特材供給企業、例えば Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) 、購入)に注目することを提案した。
新エネルギー金属:注目 Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 、未格付け)、 Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) 、購入)、 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) 、未格付け)などのリチウム資源が豊富な企業をお勧めします。
銅:鉱端拡張に注目することを提案する Zijin Mining Group Company Limited(601899) Zijin Mining Group Company Limited(601899) 、購入);及びリチウム電銅箔生産企業: Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) Guangdong Jiayuan Technology Co.Ltd(688388) 、未格付け)、 Nuode Investment Co.Ltd(600110) Nuode Investment Co.Ltd(600110) 、未格付け)など。
アルミニウム:グリーンアルミニウムのレイアウトに注目することをお勧めします Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) 、未格付け)、 Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) 、購入)、およびハイエンドアルミニウム企業6 Zhejiang Founder Motor Co.Ltd(002196) 00219、未格付け)。
金:業界トップ Zijin Mining Group Company Limited(601899) Zijin Mining Group Company Limited(601899) 、購入)、 Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) 、未格付け)、 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 3 Shengda Resources Co.Ltd(000603) 、未格付け)などに注目することをお勧めします。
リスクのヒント
マクロ経済の成長率が減速している。原材料価格の変動
