原油関連情報：
原油及び関連在庫:2022年3月18日、米国の原油商業在庫は4億1340万バレル、週250万バレル減少した。ガソリンの在庫は2億380万バレルで、週290万バレル減少した。留分油の在庫は1.121億バレルで、週210万バレル減少した。プロパン在庫は033564億バレルで、週25.6万バレル増加した。米国の原油生産量とドリル数:2022年3月18日の米国の原油生産量は1160万バレル/日で、週数は変わらず、1年前より60万バレル/日増加した。3月25日のアメリカのドリル数は670台で、週に7台増加し、年に253台増加した。カナダのドリル数は140台で、週36台減少し、年59台増加した。このうち米国の採油ドリルは531台、週7台、年207台増加した。価格の変更:
私たちが監視している188種類の化学工業製品のうち、今週の価格上昇幅の上位3製品はそれぞれ甲酸(42.0%上昇)、液体塩素(41.8%上昇)、尿素-国際(23.8%上昇)であった。下落幅上位3位は107ゼラチン(14.8%下落)、ゼラチン(14.6%下落)、DMC(13.2%下落)だった。
月度では、価格上昇幅上位3位の製品は尿素-国際(67.0%)、硫酸(62.1%)、動力石炭(秦皇島)(61.0%)だった。下落幅上位3位は、草アンモニウムホスフィン(35.5%下落)、グリシン(28.8%下落)、草甘ホスフィン(15.8%下落)だった。価格差の変化:
今週の価格差の上昇幅上位3位の製品は、ポリエチレンアルコール価格差(168.6%)、メチル酸価格差(61.4%)、R 134 a価格差(39.9%)だった。下落幅上位3位はポリエチレン価格差(211.3%)、ブチルアクリレート価格差(151.0%)、DMAC価格差(129.6%)だった。
月間では、価格差の上昇幅上位3位の製品はそれぞれスチレン(7182.2%上昇)、R 410 aの価格差(500.0%上昇)、ポリエチレンアルコールの価格差(106.7%上昇)であった。下落幅上位3位はR 134 a価格差(6793.5%下落)、石炭頭エチレングリコール価格差(1022.4%下落)、リン酸二アンモニウム(303.4%下落)だった。
最近、原油価格は高位にあり、市場は原油価格が80ドル/バレルを超えると、大製錬化の利益能力が影響を受けるのではないかと懸念している。私たちは、完成品油の面では、中国の完成品油の価格設定メカニズムがより市場化されているため、40~130ドル/バレルの区間で、原油価格が急騰しなければ、将来の完成品油の大確率は合理的な利益区間があると考えています。化学工業品では、供給端制約の存在により、コスト端の上昇率が下流に伝達され、現在ポリエチレンに代表される化学工業品の価格差が底部にあり、下向き空間が小さい。 Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) Rongsheng Petro Chemical Co.Ltd(002493) 、購入)、 Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) 、購入)、 Tongkun Group Co.Ltd(601233) Tongkun Group Co.Ltd(601233) 、購入)の投資機会に注目することをお勧めします。
ロシアとウクライナの衝突、原油とその他の大口商品の上昇、インフレの上昇、農化関連の機会に注目することを提案した。化学肥料の面では、世界の化学肥料の供給と新規生産能力が極めて限られているため、世界の化学肥料の需給は脆弱でバランスがとれている。 Yangmei Chemical Co.Ltd(600691) Yangmei Chemical Co.Ltd(600691) 、未格付け)、 Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) 、未格付け)など。農薬については、高食糧価格が農薬需要と価格受け入れ度を支え、競争力の際立ったグローバル配置農薬企業 Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) Shandong Weifang Rainbow Chemical Co.Ltd(301035) 、購入)に注目している。
リスクのヒント
エチレンと原油価格の差はさらに縮小し、化学工業品の需要は予想に及ばず、原油価格の大幅な変動、地政学、疫病の繰り返しなどである。
