販売台数データ回顧乗連会は2022年2月の乗用車の生産販売データを発表した:当月の小売販売台数は124.6万台で、前年同期より+4.2%、前月比-40%だった。卸売販売台数は145.5万台で、前年同期比+26.9%、前月比-32.6%だった。生産台数は149.2万台で、前年同期比+34.1%、前月比-27%だった。乗用車連合会の3月の小売目標調査によると、約8割前後のメーカーの3月の小売は前年同期比2桁以上下落し、3月の狭義乗用車小売市場は158万台前後で、前年同期比10.4%減少したと試算されている。
2月の卸売は小売よりよく、自主ブランドの表現は良好で、成長率は業界平均にはるかに勝っている。2022年2月の乗用車小売販売台数は124.6万台に達し、前年同期比+4.2%、前月比-40%だった。春節後、一部の企業は着工が早く、2月の疫病の発生が予想を超えて大量の中年の出稼ぎ労働者グループの還流を促したため、車市の構造的な回復は良いチャンスに直面している。構造から見ると、(1)2月の高級車の小売台数は16万台で、前年同期比-3%、前月比-44%で、1月の態勢を維持できなかった。(2)自主ブランドの小売台数は54万台で、前年同期比+14%、前月比-42%で、自主ブランドの頭部企業の表現は差別化され、 Byd Company Limited(002594) などの伝統的な自動車企業のブランドは前年同期比高幅に増加した。(3)合弁ブランドは55万台を小売し、前年同期比-1%、前月比-36%で、そのうち日系シェアは23.1%、前年同期+1.6 pct、ドイツ系シェアは20.5%、前年同期-4 pct、アメリカ系シェアは9.1%、前年同期-0.6%だった。
新エネルギー車の販売台数は回復し、伝統的なガソリン車の動きとギャップが現れ、浸透率は21.8%に上昇した。2月の新エネルギー乗用車の小売販売台数は27.2万台に達し、前年同期比+180.5%、前月比-22.6%だった。卸売販売台数は31.7万台に達し、前年同期比+189.1%、前月比-24.1%で、卸売と小売の前月比の減少幅はいずれも数年2月の動きより小さく、春節後の始業シーズンの車購入ブームと最近の原油価格の高い企業が新エネルギー需要の旺盛さを招いたことと関係があると予想されている。2月の小売浸透率は21.8%で、前年同期比13ポイント上昇した。新エネルギー乗用車市場の多元化の発展力、 Byd Company Limited(002594) 純電動とハイブリッドドライブは自主ブランドの新エネルギーリーダーの地位を固めた。 Saic Motor Corporation Limited(600104) と Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) に代表される伝統的な自動車企業の表現は相対的に際立っている。卸売販売台数が万台を突破した企業は5社あり、そのうち Byd Company Limited(002594) 8.7万台)、テスラ中国(5.7万台)、上汽通用五菱(2.6万台)、吉利自動車(1.4万台)、奇瑞自動車(1.0万台)である。車種から見ると、2月の純電動卸売販売台数は24.5万台で、前年同期比+161.7%だった。プラグインハイブリッドの販売台数は7.2万台で、前年同期比+35.9%だった。構造から見ると、自主ブランドの新エネルギー車の卸売浸透率は38%で、高級車は29.4%で、主流の合弁は3.3%にすぎない。
投資は頭部の自主ブランドの景気が引き続き向上することを提案して、私達は引き続き Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) .SZ)、 Great Wall Motor Company Limited(601633) Great Wall Motor Company Limited(601633) .SH/2333.HK)、 Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) .SH);部品業界では、総合トップ Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) .SH)、照明コントローラが希少な Keboda Technology Co.Ltd(603786) Keboda Technology Co.Ltd(603786) .SH)、スマートドライバーの受動安全サプライヤー6009 Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) 9.SH)に注目することをお勧めします。
リスク提示1、自動車販売量が予想に達しないリスク。2、原材料価格の上昇が利益に悪影響を与えるリスク。3、経済の下行などの不確実性要素の影響の系統的なリスク。4、チップ不足による産業チェーンリスク。
