需要:22年Q 1の閑散期は通年の高景気を打ち立てた。中国:光伏は2021年にネット容量54.88 GWを追加し、前年同期比39%増加した。このうち、集中式太陽光発電所は25.60 GW増加し、前年同期比3%増加した。分散型太陽光発電は29.28 GW増加し、前年同期比101%増加した。2022年に入り、中国の分布式高景気が続いた上で、1-2月の中国の新たな増光ボルト機量は10.86 GWに達し、前年同期比234%増加し、第1四半期の閑散期は薄くなかった。海外:ヨーロッパの炭素中和目標が増加し続けているため、今年のロシアとウクライナの衝突を重ね、ヨーロッパの太陽光発電エネルギー需要が急増している。ドイツの気候部門は2月に新しい立法草案を提出し、再生可能エネルギー発電の100%実現の目標を2035年に繰り上げ、これまでの目標より15年繰り上げ、2022年にEUの設備は36-40 GWに達し、前年同期比40%-50%増加すると予想している。また、インドは4月から輸入部品とプールに関税を徴収し、この影響で2022年1-2月の中国のインドへの部品輸出額はそれぞれ206.30/260.95億元に達し、前年同期比105%/114%増加した。
産業チェーン:シリコン材料価格は依然として高位を維持し、電池技術の反復加速:シリコン材料端、Q 1下流の需要が高まっているため、シリコン材料価格は依然として高いレベルにあり、3月23日までに多結晶シリコン緻密材料の価格は243元/kgで、年初より5.65%上昇し、新生産能力の徐々に放出量に伴い、今年末の総生産能力は100万トンを超え、2022年下半期のシリコン材料価格は下り通路に入る見込みである。シリコンチップの端部では、シリコン材料の価格の高位と石英るつぼが疫病による不足のため、シリコンチップはQ 1で数回値上げされ、二三線シリコンチップメーカーは原材料の供給圧力に直面しており、蛇口はサプライチェーンの管理制御能力を通じて市占率を向上させることが期待されている。電池の端、電池の一環は現在技術が反復的に加速しており、隆基、晶科などのトップメーカーはそれぞれ新技術の配置を加速している。コンポーネントの入札状況から見ると、トップコン電池は現在、中国での入札項目の平均割増額が0.1元/Wを超え、下流のオーナーは新電池技術を搭載した部品の割増額に対する受け入れ度が高い。
輸出と組立データ:コンポーネントの輸出量は急速に増加し、1-2月に中国の光起電力組立機は予想を超えた。輸出データについては、1-2月のバッテリーコンポーネントとインバータの輸出額は467/54億元で、前年同期比110/19%増加し、閑散期は薄くないことが検証された。推計によると、22年1-2月の輸出コンポーネントは約26 GWで、前年同期比約80%増加した。このうちインドは関税政策の影響を受けて、組立ブームが襲来し、1-2月の部品輸出量は約7.5-8 GWで、前年同期比約240%-265%増加し、ヨーロッパの光起電力組立機の情熱が高まり、部品輸出量は前年同期比71%増加し、需要は引き続き増加している。また、前述したように、中国の2月の出荷データは予想を超えた。
投資提案:22年Q 1太陽光発電業界の排出量は前月比で増加し、オフシーズンを実現し、年間高景気の基調を築き、Q 1産業チェーン会社の業績は予想を上回った。同時に、太陽電池の技術変革の幕が開き、生産開始-規模化効果の低下-持続的な拡張の良性循環を形成する過程で、技術配当を享受する企業は市占率の向上+技術割増を享受する二重の優位を迎えることが期待されている。主线一:推荐光伏Q 1淡季不淡,受益需求景気,出荷量同比高増の一体化部品企业 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) 、晶科エネルギー、 Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) Trina Solar Co.Ltd(688599) ;インバータ企業3 Anhui Fuhuang Steel Structure Co.Ltd(002743) 00763 Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) 、禾迈股份など;主线二:电池技术の変革の幕が开き、関连メーカーは技术のプレミアムを享受することが期待され、晶科エネルギー、 Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) ;注意 Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) など。同时に、产业チェーンのその他の部分の组み合わせもとても重要で、推荐 Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) 、 Kbc Corporation Ltd(688598) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) など。主线3:展望2、3、4四半期、构造は安定して、価格は安定して増加して、光伏の高い景気の补材の竜頭 Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) Flat Glass Group Co.Ltd(601865) Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) (机械カバー)と予想の差と境界の変化の补材の企业 Kbc Corporation Ltd(688598) Beijing Tianyishangjia New Material Corp.Ltd(688033) 300,320、通霊の株式など。その他:分布式太陽光発電とBIPV産業チェーンに注目する。
リスク提示:上流原材料価格の変動、端末需要が予想に及ばず、技術発展が予想に及ばない
