今週の核心的な観点:各地方は引き続き頭金の割合と貸付金利を下げ、同時に多くの地区は保障性賃貸住宅を住宅建設の重点任務とすることを提案し、証券監督管理委員会も保障性賃貸住宅REITsの試行作業を研究し、できるだけ早くプロジェクトの落地を推進し、全体的に政策面で利益を継続することを提案した。今週の新築住宅の成約量は一斉に上昇し、前年同期比の下落幅はすでに縮小し、中古住宅は明らかな好転は見られず、疫病の原因で回復速度は予想に及ばなかった。現在、一線都市の新居中古住宅は率先して回復しており、二線都市が利益政策を打ち出した後、回復傾向は二線都市に伝わる見通しだ。ハルビンは販売制限を解除した最初の省都都市として、南京、蘇州の貸付金利が低下したことは、都市施策の都市レベルが徐々に向上していることを示しており、市場の自信をさらに高めるのに有利であり、業界の基本面が底をつく見込みだ。
重点政策分析:2021年7月、国家発展改革委員会はすでに「インフラ分野の不動産投資信託基金(REITs)試験業務のさらなる整備に関する通知」を公布し、各直轄市と人口が大都市に純流入する保障性賃貸住宅プロジェクトを基礎施設REITs業界の試験範囲に組み入れた。証券監督管理委員会はこのほど、公募REITs(不動産投資信託基金)の試行を深く推進し、投融資の良性循環をさらに促進すると発表した。証券監督管理委員会の文によると、現在、関連部委員会と協力して保障性賃貸住宅REITsの試行作業を推進し、できるだけ早くプロジェクトの着地を推進している。これは党中央、国務院の多主体供給、多ルート保障、賃貸購入と住宅制度の政策決定と配置の加速に関する有効な政策ツールであり、保障性賃貸住宅建設資金の源を広げ、社会資本の参加をよりよく誘致し、業界の新しい発展モデルへの転換を促進し、安定した健全な発展を実現するのに有利である。政策は国が2022年に保障性賃貸住宅を重視する程度を示している一方で、企業が保障性賃貸住宅建設に参加することを支持し、不動産投資の増量から在庫への転換をさらに推進することができる。
1週間の相場の回顧:今週(2022/3/212022/3/3/27)申万不動産は3.84%上昇し、上証総合指数5.04 pctに勝った。各種類のプレートの中で3/32位で、恒生不動産建築業指数は1.57%下落し、上証総合指数0.37 pctに負けた。今週の上昇幅の上位3社は、 Tianjin Tianbao Infrastructure Co.Ltd(000965) 60.91%)、 Citychamp Dartong Co.Ltd(600067) 53.25%)、 Yango Group Co.Ltd(000671) 47.89%)だった。今週の下落幅の上位3社は、宝龍不動産(-23.91%)、易居企業ホールディングス(-21.74%)、融創中国(-1.62%)だった。今週(2022/3/21-022/3/27)恒生物業サービスと管理プレートは3.4%下落し、上証総合指数2.21 pct、恒生中国企業指数2.28 pctに負け、各種プレートの中で26/28位にランクインした。今週の上昇幅の上位3社は、中海物業(25.89%)、緑城管理ホールディングス(11.26%)、建発物業(8.96%)だった。今週の下落幅の上位3社は、宝龍商業(-2.88%)、世茂サービス(-18.55%)、融創サービス(-17.14%)だった。
不動産市場のモニタリング:先週の土曜日から今週の金曜日まで(2022/3/192022/3/3/25)30の大中都市の新築住宅の成約面積は210.54万平で、前月比17.8%上昇し、前年同期比47.9%減少し、減少幅は縮小した。16都市の中古住宅の成約面積は111.37万平で、前月比15.6%減少し、前年同期比44.9%減少した。先週(2022/3/14-022/3/20)100大中都市の土地供給建設面は1810.4万平で、前年同期比47.9%減少し、前月比43.37%減少し、土地成約建設面は968.2万平で、前年同期比63.1%減少し、前月比36.64%減少し、供給成約はいずれも大幅に下落し、需給比は1.87に減少した。
住宅企業の融資状況:今週(2022/3/212022/3/3/27)の住宅企業国内の新規債務総額は174.1億元で、前年同期比18%減少し、前月比7.12%上昇した。信託発行については、今週23件の不動産信託を発行し、発行規模は35億9900万元で、前月比55.87%上昇した。平均年間収益率は7.74%、平均期間は1.51年である。
リスク要因:政策リスク:政策緩和の進度は予想に及ばない。市場リスク:不動産業界の市場回復は予想に及ばず、疫病のコントロール状況は予想に及ばない。
