炭酸リチウムの1-2月の炭酸リチウム輸入量は前年同期比29.9%増加し、88%の輸入はチリから
税関のデータによると、1-2月、中国の炭酸リチウムの合計輸入量は1644607トンで、前年同期比29.90%増加した。このうち1月の輸入量は1047013トンで、前年同期比90.53%増加し、前月比44.86%増加した。2月の炭酸リチウム輸入量は597594トンで、前年同期比16.59%減少し、前月比42.92%減少した。歴史上、あるいは市場相場の低迷、あるいは疫病の妨害下の海運のため、2018年から現在まで、輸入量の月間の完全な平滑化はほとんどできなかった。私たちは2020年の疫病を今まで見て、2020年7月、2021年7月、2021年9月、2021年11月は輸入量の低い月に属しています。2022年から現在までの2カ月間、1月は歴史的に輸入量の大きい月、2月は輸入量が正常な月に属している。1-2月、中国の炭酸リチウム輸入量の98.89%はチリとアルゼンチンから来て、そのうちチリは最大の輸入国で、合計チリから炭酸リチウム1445220トンを輸入して、87.88%を占めています。
水酸化リチウムの1-2月の輸出量は前年同期比4.91%増加し、ほぼ100%が日韓に運ばれた。
1-2月、中国の水酸化リチウムの輸出量は1176209トンで、前年同期比4.91%増加した。このうち1月の水素酸化リチウムの輸出量は721411トンで、前年同期比13.94%増加し、前月比5.25%減少した。2月の水酸化リチウム輸出量は454798トンで、前年同期比6.8%減少し、前月比36.96%減少した。1月と2月の水素酸化リチウムの輸出量は前月比で下落し、1-2月、中国の水素酸化リチウム加工工場が原料不足、操業停止、点検修理、春節休暇などの原因で生産量が下落したことを反映した。1月と2月の水酸化リチウム輸出の平均価格はそれぞれ10.17万元/トンと13.80万元/トンで、それぞれ環比1.88%と36.63%増加した。1-2月、中国が輸出した水酸化リチウムは主にアジア地域に供給され、東アジア諸国を主とし、合計1166409トンで99.17%を占めた。このうち、韓国と日本の輸出量はそれぞれ703483トンと445656トンで、総輸出量の59.81%と37.89%を占めている。1月、中国は水素酸化リチウム721411トンを輸出し、アジア各国の合計719011トンは99.67%を占め、環比は0.04 pct増加した。2月、中国は水酸化リチウム454798トンを輸出し、アジア各国は合計447409トンで、98.37%を占め、環比は1.29 pct減少した。2月の日本と韓国はそれぞれ2310.5トンと215338トンを輸出し、総輸出量の51.64%と48.13%を占めた。
オーストラリア鉱山のリチウム精鉱の出港口はそれぞれ異なり、ヘッドランド港は2月から中国に対して正常な出荷を回復した。
MtWodginaおよびMtNgungajuの操業停止後、ヘッドランド港はMtPilganggooraの専属リチウム精鉱の出港口となった。オーストラリアのヘッドランド港の公式データによると、2021年にこの港はリチウム精鉱36.58万トンを輸出し、前年同期比2.47%減少した。2020年に生産を停止したAltura鉱山が依然として17万トンの販売量に貢献していることを考慮すると、2021年にはMtPilgangoraの生産経営のみで、ヘッドランド港のリチウム精鉱の輸出量はほぼ安定している。2022年1-2月、ヘッドランド港はリチウム精鉱43685トンを出荷し、前年同期比21.86%増加した。このうち1月のリチウム精鉱の出荷量は20626トンで、前年同期比17.66%減少し、2021年12月より67.06%減少し、精鉱はすべて韓国に送られ、中国のリチウム精鉱に出荷されなかった。2月には、リチウム精鉱23059トンが出荷され、前年同期比113.51%増加し、前月比11.80%増加し、精鉱はすべて中国に出荷された。Greenbushes鉱山はバンバリー港からリチウム精鉱を輸出しているが、港の開示習慣の問題で月間状況を追跡できない。MtMarion、MtCattlin、MtBaldはいずれもエスペランス港からリチウム精鉱を輸出しており、同様に港の公開習慣のため、月間状況を追跡することができない。
投資アドバイス
2021年初め、海外でリチウム精鉱を販売していたPilbaraMineralsと当時合併していなかった銀河資源は公開的に表明したが、今回の不足が最も強いのは上流資源側で、上流資源の下流加工は7、3分の1の利益分割モデルであるべきだと主張した。2021年、中国の炭酸リチウムの値上げは海外のリチウム精鉱の第1四半期より早く、リチウム精鉱の在庫効果もあり、加工工場と一体化企業の単トン利益は非常に分化していない。しかし2022年に入って、特に2022年Q 2-3に入って、中国は更にリチウム精鉱の在庫があってリチウム精鉱のコストを薄くすることが難しくて、しかもこの2つの四半期のリチウム塩の価格は私达が高位の揺れを見る情況の下で、リチウム塩の加工工場と一体化企業のトンの利益の分化はますます明らかになって、ここでみんなが上下流の一体化の企業に注目することを提案します。李家溝リチウム輝石鉱の採掘プロジェクトを建設していることに注目し、将来、大株主川能投と手を携えて甘孜、阿堤州リチウム鉱資源の[ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ]]を統合開発することができる。茜坑リチウム雲母鉱の探査採掘を行っている[ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ]]。
リスクのヒント
1)リチウム精鉱の開発進度が予想に及ばない；
2）リチウム塩の需給が著しく改善され、リチウム塩の価格が急速に下落した
3)オーストラリアのリチウム精鉱の供給生産能力は急速に拡大している。
