事項：
2022年3月29日、国務院弁公庁は「第14次5カ年計画」の印刷・配布に関する通知」を発表し、医療、科学研究、産業、教育、文化、国際協力などの中医・中薬発展の重点分野を統一的に考慮し、計10の方面の重点任務と15の主要発展指標を提出した。
平安の観点:
中医・中薬「十四五」計画は国務院弁公庁の名義で印刷・配布され、業界の立ち位置を向上させる。「第13次5カ年計画」が国家中医・中薬管理局で印刷・配布されたのとは異なり、中医・中薬「第14次5カ年計画」は国務院弁公庁の名義で印刷・配布された初の中医・中薬5カ年計画であり、業界の立ち位置は大幅に向上した。2019年10月、中国共産党中央、国務院は「中医・中薬の伝承・革新・発展の促進に関する意見」を発表した。2021年2月、国務院はさらに「中医・中薬の特色ある発展を加速させるためのいくつかの政策措置」を打ち出し、中医・中薬業界はトップレベルの設計の角度から政策の支持を得続けている。組織と保障の面では、国務院漢方医薬工作部間連席会議は統一的に協調する責任を負い、同時に各省が漢方医薬関連の仕事を政府の業績考課に組み入れ、金融機関が法に基づいて条件に合致する漢方医薬分野のプロジェクトに金融支援を提供することを奨励することを要求した。
漢方医薬「十四五」計画はさらに細分化され、操作性がより強い。中医・中薬の「十四五」計画は中医・中薬業界の中長期綱領性文書であり、計10の方面の重点任務を提出した。「第13次5カ年計画」に比べて、漢方医薬「第14次5カ年計画」の任務はより確実に実行できる。例えば、漢方医の未病治療の面では、「十四五」計画は「児童青少年の近視、脊柱側曲げ、肥満などの漢方医の適切な技術予防と治療を展開する」ことを提出した。登録審査・認可の面では、「漢方医薬理論、人用経験と臨床試験の3つを結合した漢方薬登録審査証拠体系を確立する」ことを革新的に提出した。支払いの面では、「医療機関が砲製して使用する漢方薬の錠剤、漢方薬製剤の自主定価を実現する」ことを提案し、「条件に合致する漢方医医療サービスプロジェクトと漢方薬をプログラムによって基本医療保険の支払い範囲に組み入れる」ことを提案した。国際化の面では、「社会資本が漢方医薬一帯一路発展基金を設立することを指導し、奨励する」などである。漢方医薬「十四五」計画の公布は、業界の発展を促進し、質変を迎えるだろう。
5つの主線をめぐって漢方薬の投資機会を把握する。1）漢方薬革新薬。新しい登録分類は臨床価値を導きとし、「三結合」審査システムは研究開発の構想を整理し、同時に医療保険は革新的な薬物放出量を支持する。 Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) などに注目することをお勧めします。2）ブランドOTC漢方薬。院外市場を主とし、医療保険料の影響は小さい。消費アップグレードの恩恵を受け、一般的なOTC製品に比べてコスト転嫁能力が強く、高い収益能力を維持することができる。 China Resources Sanjiu Medical & Pharmaceutical Co.Ltd(000999) 99 Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) 6 Tangshan Jidong Equipment And Engineering Co.Ltd(000856) Shenzhen Magic Design & Decoration Engineering Co.Ltd(002856) 00996 Jianmin Pharmaceutical Group Co.Ltd(600976) Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) などに注目することをお勧めします。3）漢方薬配合顆粒。漢方薬プレートの高成長コースは、試験終了後、価格が上昇する段階に入り、千億以上の規模に達する見込みだ。同時に、業界は依然として先発優位性のあるトップ企業に集中する。中国漢方薬、30026などに注目することをお勧めします。4)医療保険の緩和を制限する漢方薬注射剤に短期的に注目する。注射剤の緩和は企業の自発的な安全性、有効性の評価のおかげで、検証された漢方薬注射剤は続々と制限を解除し、短期的に業績の弾力性をもたらすことが期待されている。 Kpc Pharmaceuticals Inc(600422) Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) などに注目することをお勧めします。5)漢方医医療サービス。 Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) 結合モデルは漢方医医療サービスの供給不足と構造ミスの問題を解決する。固生堂などに注目することをお勧めします。
リスク提示:1)政策と監督管理リスク:漢方薬の集採規模と値下げ幅が予想を超え、漢方薬革新薬の申告、審査・認可の進度が予想に及ばない。2)医療保険の支持力は予想に及ばない:漢方薬の革新薬は医療保険の交渉を通じて量を放出し、交渉が失敗したり、値下げ幅が大きすぎると利益の予想を下げる。漢方薬配合顆粒、漢方薬注射剤は医療保険の支持と緩和の制限のおかげで、支持力が予想に及ばない可能性がある。3)研究開発リスク:漢方薬イノベーションの「三結合」理論は受け入れ過程が必要であり、イノベーション薬は研究開発に失敗する可能性がある。漢方薬配合顆粒の国標制定の進度は予想を下回る可能性がある。
