環境保護の観点:「第14次5カ年計画」の印刷と配布
「計画」は主に中国のエネルギー発展方針、主な目標と任務措置を明らかにし、「第14次5カ年計画」の時期に現代エネルギー体系の構築を加速させ、エネルギーの高品質発展を推進する全体的な青写真と行動綱領である。「計画」は「十四五」期の現代エネルギー体系建設の主な目標は以下の通りであると指摘した。
エネルギー保障はより安全で力強い。2025年までに、中国のエネルギーの年間総合生産能力は46億トンの標準石炭以上に達し、原油の年間生産量は回復し、2億トンのレベルに安定し、天然ガスの年間生産量は2300億立方メートル以上に達し、発電設備の総容量は約30億キロワットに達し、エネルギー備蓄システムはさらに完備し、エネルギーの自主供給能力はさらに強化された。重点都市、核心区域、重要ユーザーの電力応急安全保障能力は明らかに向上した。
エネルギーの低炭素転換の効果は著しい。単位GDPあたりの二酸化炭素排出量は5年間で累計18%減少した。2025年までに、非化石エネルギーの消費比重は20%前後に向上し、非化石エネルギーの発電量比重は39%前後に達し、電気化レベルは持続的に向上し、電気エネルギーが端末のエネルギー使用比重に占める割合は30%前後に達した。
エネルギーシステムの効率が大幅に向上した。省エネ・消費削減の効果は著しく、単位GDPのエネルギー消費は5年間で累計13.5%減少した。エネルギー資源の配置がより合理的で、近くで効率的な開発利用規模がさらに拡大し、輸送効率が明らかに向上した。電力協調運転能力は絶えず強化され、2025年までに、柔軟に電源を調整する割合は24%前後に達し、電力需要側の応答能力は最大電力負荷の3%～5%に達した。
イノベーションの発展能力が著しく強化された。新エネルギー技術のレベルは持続的に向上し、新型電力システムの建設は段階的な進展を遂げ、安全で効率的なエネルギー貯蔵、水素エネルギー技術の革新能力が著しく向上し、汚染を減らし炭素を下げる技術の普及と応用を加速させた。
専精特新観点:国産代替と「炭素中和」の2つの投資主線に注目する
2018年以降、中国は専門化された新企業の育成に力を入れ、中小企業の「専門化、精細化、特色化、斬新化」への発展を促進し、産業チェーンの重要な一環と重要な分野の「短板を補う」「長板を鍛える」「空白を埋める」という目標を実現しようとしている。専精特新企業の育成は工業「四基」分野または製造強国の十大重点産業分野に焦点を当て、現在、専精特新「小巨人」企業4922社を育成しており、そのうちA株上場企業は計361社である。各省・市は続々と政策を打ち出し、国家級、省級、市級の専門的な新企業の育成を大いに支持し、中小企業の研究開発に力を入れ、精細化、高品質の発展を実現することを奨励している。政策の支持力と需要の切迫性を考慮し、2つの投資主線に注目することを提案した:1)国産代替:一部の製造業の「首をかしげる」分野には輸入依存度が高いなどの問題がある。貿易摩擦を背景に、核心部品などの国産代替需要がますます強くなっている。「中国製造2025」は、2025年までに70%の核心基礎部品、肝心な基礎材料が自主保障を実現することを提案した。政策の奨励の下で、核心競争力のある代替製品の研究開発プロセスは加速し、関連企業の急速な成長を牽引する見込みだ。2)「炭素中和」:30/60目標が確定し、「十四五」期間中、太陽光発電&風力発電設備の規模、新エネルギー車の浸透率が加速し、全産業チェーン部品と設備の需要が急速に増加することを期待している。
業界の格付けと投資戦略:環境保護業界の一部の細分化コースの中で短期的な需要が向上し、業界全体の推定値はここ1年の平均値をやや下回っており、低配置に会うことができる。「専精特新」企業の育成需要は緊迫しており、政策の支持力が大きく、業界内の企業の急速な発展に有利であり、これに基づいて環境保護&専精特新業界の「推薦」格付けを維持している。
今周の提案は注目します: Pony Testing International Group Co.Ltd(300887) (买い込み)、 Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) Shenzhen Yanmade Technology Inc(688312) Guangdong Huatie Tongda High-Speed Railway Equipment Corporation(000976)
リスクのヒント:政策の着地の進度は予想に及ばない。上場企業の注文の伸び率は予想に及ばない。税収優遇制度の変化;買収合併の進捗状況は予想に及ばない。疫病の繰り返しの影響。会社の業績が予想に及ばないことに重点を置いている。
