取引プレートの動きが回復した:2022年初めから3月29日まで、上海深300は16.32%下落し、申万取引プレート全体は8.48%下落し、28の申万一級業界の8位に位置し、上海深300指数7.84ポイントに勝った。2021年に比べて、明らかに回復し、業界ランキングの上昇が明らかになった。
航空:業界は左側に配置されたタイミングです。疫病の発展情勢は依然として航空輸送がさらに回復できるかどうか、大部分の航空会社が赤字を実現できるかどうかの最も重要な要素であり、今回のオミクロン疫病の影響の程度と範囲はいずれも2021年の局地的な疫病を配布することができ、航空輸送業への影響は第2四半期まで続く見通しだ。2022年以内に疫病が繰り返されると、航空輸送業界の注目点は依然として中国航路の需要修復状況や原油価格、為替レートなどの影響要素が会社の業績に与える影響に焦点を当てていると考えています。疫病が持続的に好転すれば、航空輸送業界の焦点は国際線の復航状況と中短期の供給が求める運賃の弾力性より小さくなり、反発空間の大きい標的を早期に配置することができる。
空港:疫病が続いており、生産能力の放出に注目している。中国の主要ハブ空港はいずれも生産能力の持続的な拡張時期にあり、核心区域内で政策と地域の絶対的な保護を受け、核心資産の特徴が明らかで、疫病が持続的に繰り返している下で、空港の業績は依然として中国航路の回復に依存して底を築き、中国が比較的高いハブ空港に注目すると考えている。疫病が好転し続けると、国際線規制が緩和される見込みで、国際線の修復が良好な空港や非航収入の成長空間が大きい空港に注目することを提案した。
物流:宅配子業界が曲がり角を迎えている。われわれは政策の持続的な影響の下で、物流業界の健全な発展と良性競争はすでに監督管理の要求と業界の共通認識となっていると考えている。
投資の提案:疫病の常態化の予防とコントロールの時期に入って、中国の需要は次第に暖かくなって、部分子版塊会社はすでに疫病の影響から基本的に抜け出して、長期的に見ると運送業界の輸送総量は成長の基礎を維持して依然として存在して、そのため私達は業界に“良い”格付けを与えます。年内の展望、航空プレート:現在の疫病予防・コントロール政策の下で、国際航路の復航には大きな不確実性が存在し、疫病が持続的に影響を及ぼす場合、国外の状況を参考にコストコントロールが優れ、主攻中短距離市場の航空会社、例えば Spring Airlines Co.Ltd(601021) と Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) に注目することを提案する。もし疫病が明らかに好転したら、私たちは弾力性の大きい Air China Limited(601111) Polaris Bay Group Co.Ltd(600155) China Southern Airlines Company Limited(600029) に注目することをお勧めします。空港プレート:ターミナル空港の長期的な成長価値に注目することをお勧めします。物流プレート:良好な复工进度の恩恵を受けて、物流业界は引き続き高い景気の时期にあって、今の中国の速达の业界は大手の竞争の时期にあって、私达は时効の部品の领域の优位が明らかで、ブランドの美誉度の高い S.F.Holding Co.Ltd(002352) と市场のシェアが安定して、単価の上升の Yunda Holding Co.Ltd(002120) に利益を受けることを提案します。
リスク提示:政策リスク、マクロ経済リスク、原油価格、為替レートなどのリスク、安全リスク、疫病の影響は予想を上回った。
