核心的な観点.
相場の回顧:恒生科学技術指数は10.94%下落し、香港株のインターネットは全線下落した。3月の恒生科学技術指数は退勢を続け、単月は10.94%下落した。米証券取引委員会（SEC）は8日、中国企業5社を「外国企業問責法案」（HCFAA）の暫定リストに入れた。3月16日から反発した。株の面では、アリババを除いて、インターネットプレートの株が全線で下落した。2022年3月28日現在、恒生科学技術指数PE-TMは38.14 xで、恒生科学技術指数が設立されて以来39.08%のポイントにある。
業界の動態:淘宝内で微信の支払いを測定し、25%の広告予算がアンドロイドに流れている。1)ゲーム:2月の中国の手遊び市場の規模は前年同期比2%増加し、「原神」と「MLBB」はそれぞれ中国の手遊びが日本に進出し、東南アジアの収入が1位になった。2)モバイル決済:淘宝内測微信決済、ネット決済ユーザー規模は9億人に達する。3)短いビデオ:テンセントは引き続き短いビデオをプラスします;震音捜狐は著作権協力を達成した。4)広告:アップルのプライバシー新政の下で、2021 H 225%の広告予算がiOSからアンドロイドに流れている。5)出前:美団は困難な業者に対するコミッション減免措置を発表した。6)電子商取引:1-2月の実物商品のネット小売額は前年同期比13.6%増加した。2021年の生鮮電子商取引の取引規模は4658.1億元に達した。
インターネットプレート会社の公告とニュースの一覧。テンセントホールディングス、SEA、京東グループ、金蝶国際など多くの会社が業績公告を発表した。京東グループは子会社が徳邦ホールディングスと子会社を買収する融資公告を発表した。金山ソフトウェアの役員の変動公告;クラウド音楽は会社名の公告を変更することを提案します。アリババ株式回顧計画公告。重点会社のニュースは速手と京東が組織構造を調整するため、微博は「外国会社問責法案」の臨時リストなどに登録された。
投資提案:二線インターネット会社は超過収益を得る見込みだ。インターネット業界の政策はある程度回復した。3月にインターネット会社は2021年の財報を密集して発表し、広告、電子商取引などの順周期業界とゲーム、生放送などの逆周期属性の業界はいずれも平板だった。インターネット会社の基本面の好転は2022 H 2で発生すると予想されています。4月の配置年報の業績が優れ、政策の影響が小さいインターネット会社:速手、網易、および超下落トップテンセントホールディングスを提案する。以上、4月に重点的に推薦されたインターネットの標的は網易(99999.HK)、速手(1024.HK)、テンセントホールディングス(0700.HK)である。
リスク提示:政策リスク、財務報告の業績が予想に及ばないリスク、短いビデオ業界の競争構造が悪化するリスク、マクロ経済の下落による広告の大皿の成長率が予想に及ばないリスク、ゲーム会社の新製品が予定通りにオンラインにならないか、予想に及ばないリスクなどを表現できない。
