投資のポイント
政策が密集してデジタル経済を強調し、信創、知能製造と国央企業のデジタル化の転換は今年の投資の主線である:十四五計画は強調し、デジタル経済の新しい優位性を作り、 Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) と豊富な応用シーンの優位性を十分に発揮する。我々は、「東数西算」がデジタル経済関連政策の第一歩を踏み出し、今年も各省庁がデジタル経済関連政策を引き続き打ち出すと考えている。今年のコンピュータの投資は政策の展望配置をめぐって、整理と分析を経て、私たちが推進する可能性のあるデジタル経済政策には信創、知能製造、国央企業のデジタル化転換などの方向が含まれていると考えています。
基礎ソフト・ハードウェアはデジタル経済の基礎であり、国産化のリズムは加速する見込みである: China National Software And Service Company Limited(600536) 産業は応用分野に集中し、下層コアソフトウェア技術が不足している。「第14次5カ年計画」期間中、国は基礎ソフト・ハードウェアの堅塁攻略に力を入れることを明確に提出し、信創産業の発展は中米の情報技術分野におけるトップレベルのゲームである。政策推進のリズムが加速し、党・政府の信創産業規模は2022年に維持され、業界の信創は2倍以上の成長を実現する見込みで、金融と電信業界の国産化が先頭に立っている。境界の変化の上で、業界の信創は国産CPUサーバーに対する需要量が明らかに向上し、業界の取引先はITインフラストラクチャの上でX 86を好む。
「インテリジェント製造」はデジタル経済建設の重要な突破方向であり、工業ソフトウェアは加速発展を迎えている。「第14次5カ年計画」は工業ソフトウェアの各段階に対して明確な成長目標を提出した。中国の工業ソフトウェアの各段階の発展状況は異なり、その後、国はより的確な政策を打ち出し、異なる段階の工業ソフトウェアに対して個性的な支援を行うことが期待されている。MESなどの生産製造類ソフトウェアはすでに一定の実力を備えており、政策支持の限界効果が大きい。工業ソフトウェアの発展目標を明確に提出する前提の下で、MESなどの生産製造類ソフトウェアは後続の政策支持の重点になると予想している。政策の下で、MESなどの生産製造類ソフトウェアの国産化率が急速に向上し、関連会社の業績が急速に増加する見込みだと信じています。
デジタル化の転換現段階は中国中央企業を主とし、ERPのクラウドと国産化は主要な経路である:中国中央企業は現段階でデジタル化の転換を行う基礎をさらに備え、主に2つの実現経路がある:1.インテリジェント製造を重点としてデジタル化の転換を推進する。2.インターネットプラットフォームでデジタル化の転換を推進する。ERPはこの2つの経路の中で重要な役割を果たしており、インテリジェント製造の重要な集積ベースであり、産業相互接続の主要なベアラプラットフォームでもある。国央企業ERPの国産化はクラウド化の展開に伴い、企業上のクラウドはERPの国産化発展のきっかけを与えた。われわれは今後、中国中央企業のデジタル化転換に関する政策を打ち出し、企業経営管理のデジタル化普及率、ERP国産化率及び工業インターネット普及率などの具体的な指標要求がいずれも体現され、国産ERPトップが最も利益を得ることができると考えている。
投資機会と関連標的:政策が密集してデジタル経済を強調し、コンピュータは投資の主線を迎えている。信創:基礎ソフト・ハードウェアの国産化はデジタル経済建設において解決すべき最も重要な問題であると考えています。関連規格：チップ： Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) Changsha Jingjia Microelectronics Co.Ltd(300474) China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) ;機械全体： Digital China Group Co.Ltd(000034) 推奨注目 Inspur Electronic Information Industry Co.Ltd(000977) ;オペレーティングシステム： China National Software And Service Company Limited(600536) 、注意することを提案する Archermind Technology (Nanjing) Co.Ltd(300598) ;データベース： Taiji Computer Corporation Limited(002368) 、注意することを提案する Beijing Vastdata Technology Co.Ltd(603138) ;ミドルウェア： Beijing Tongtech Co.Ltd(300379) 、注意することを提案する Beijing Baolande Software Corporation(688058) ;アプリケーション: Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) ;外付け： Ninestar Corporation(002180) 。工業ソフトウェア:政策に優先的に注目し、業界に重点的に言及し、すでに一定の実力を備え、比較的容易な生産実行類工業ソフトウェアを置き換えることを提案する。関連する標： Zhejiang Supcon Technology Co.Ltd(688777) 、注意することを提案します Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) と Guangzhou Sie Consulting Co.Ltd(300687) 。中国中央企業のデジタル化の転換:中国中央企業のデジタル化が先行し、ERPが核心コースであり、サービス能力を備えた大手メーカーを優先的に注目することを提案する。関連標的： Yonyou Network Technology Co.Ltd(600588) Inspur国際、金蝶国際に注目することを提案する。
リスク提示:1)政策の推進が予想を下回る;2)疫病リスクが予想を超えた。3)世界の政治経済情勢の変化。
