イベント: Hangzhou Electronic Soul Network Technology Co.Ltd(603258) は22年3月30日夜に21年間の業績を発表した。21年の売上高は9.96億元に達し、yoy-2.70%に達した。21年の粗利率は82.81%、yoy-3.28 pcts。21年の販売費用は1.69億元、yoy-26.9%、販売費用率は16.98%、yoy-5.43 pctsである。管理費用0.98億元、yoy+13.07%、管理費用率9.88%、yoy+1.38 pcts;財務費用-0.14億元、財務費用率-1.38%、yoy-1.89 pcts。上場企業の株主に帰属する純利益は3.39億元で、yoy-14.19%である。会社の総資産は30.95億元で、yoy+2.61%である。上場企業の株主に帰属する純資産は24.53億元で、yoy+0.52%である。21年、会社は全体の株主に10株ごとに現金配当金8.25元(税込)を配当する予定で、総配当金は2億元になる見通しだ。
製品別に見ると、21年間のクライアント/モバイル端末ゲームの売上高は5.60/4.21億元、yoy+10.61%/-17.74%、粗利率はそれぞれ89.52%/75.25%、yoy-2.21 pcts/-5.75 pctsで、端末ゲームのシェアは安定している。地域別に見ると、21年の国内/海外売上高は8.37/1.44億元、yoy-8.59%/+40.36%、粗利率はそれぞれ82.21%/90.28%、yoy-3.80 pcts/+1.09 pctsで、海外収入は徐々に現れている。販売モデルによると、21年の会社の自営/連運/代理売上高は7.22/2.05/0.55億元、yoy+5.51%/-19.79%/-3.84%、粗利率はそれぞれ87.55%/76.65%/53.78%、yoy-1.99 pcts/-8.73 pcts、自研は引き続きコードを追加した。
研究開発への投資を引き続き増やし、技術特許の備蓄が豊富である。21年の研究開発費用は2.10億元に達し、yoy+26.7%、研究開発費用率は21.12%に達し、研究開発人員の数は会社の総人数の50.20%を占めている。会社のベテラン研究開発チームは分布式サーバーアーキテクチャ技術、ゲームグラフィックエンジン技術及びRTSゲーム同期技術で中国のリードレベルに達し、全リンク運営システムを構築した。会社及び子会社の特許授権38件、審査中に特許94件、軟著登録375件、美術登録273件、登録商標926件。会社は技術革新と製品研究開発を重点とすることを堅持し、市場需要とユーザー体験を導きとし、研究開発革新を積極的に推進する。
多くの逸品ゲームの運営は安定しており、「夢三国2」はアジア大会の電子競技種目に選ばれた。同社の旗艦IP「夢三国2」は2022年アジア大会の電子競技の正式競技種目に選ばれ、同社の長年の国風ゲーム研究開発の沈殿とeスポーツ試合の開催経験を明らかにし、アジア進出は同社の製品の知名度をさらに拡大する見込みだ。会社の主な自研ゲームはエンドゲーム製品「夢三国」、「夢塔防」、「夢三国2」を含む。手遊び製品「夢三国手遊び」(復刻版)、「私の侠客」、「解神者」、「夢塔防手遊び」、「野蛮人大作戦」、「X 3螺旋勇士」、「元能暴走:遠征」など。会社もH 5ゲーム、VRゲーム、ホスト、単機ゲーム、APPプラットフォーム、漫画とeスポーツ試合などの分野で多様な配置をしている。
子会社の遊動は海に出て資源が豊富で、海外発行の新しいルートを積極的に開拓している。子会社の遊動ネットワークは2017年に出海に着手し、SensorTowerによると、21年1月に日本の自研カード「華武戦国」Q 1-Q 2の累計流水はいずれも中国出海日本Top 20だった。遊動ネットワークはefun、オアシス、遊族、遊泳などと良好な協力関係を確立し、香港・マカオ・台湾、日本、ベトナム、インドネシアなどの地域で良質な製品を発表した。会社は海外の研究開発と発行をさらに積極的に配置し、グローバル化のネットゲームの研究開発能力を着実に推進し、海外の発行ルートと運営活動を開拓し、国風文化の輸出を強化する。
電気魂孵化器の成果が初めて現れ、業界の集団生態の形成を助力した。電魂知能創意孵化器は2021年度の省級科学技術企業孵化器と評価された。会社は17年から電子競争、ゲーム、知能創意類科学技術企業の「孵化、創業、投融資」を一体化した孵化器を構築した。「産業+資本+基地」の特色ある孵化モデルを採用し、「空間、サービス、投資」の配置の基礎の上で、完備した孵化サービス体系を構築し、現在、互いに連絡し、支持し、開放する科学技術園区の集合体を形成している。園区はデジタル娯楽産業の上下流企業の孵化を迎え、すでに集団の雰囲気を初歩的に形成した。
投資提案:会社の長線運営「夢三国」シリーズ、「私の侠客」などの国風経典は持続的な利益能力をもたらし、会社の基本盤を打ち立てた。「夢三国2」はアジア大会に選ばれ、ゲームのIP価値を高めた。22年の会社の新しいオンライン旅行と海に出る加速が利益の増加をもたらすことに注目することをお勧めします。
リスクのヒント:新しい旅行のオンライン時間は予想に及ばない。市場競争が激化する。マクロ経済の影響;海外市場の開拓が予想に及ばない
