2022年第1四半期末現在、申万社会サービス業界は13.34%下落し、大皿に2.98ポイント上昇し、申万31業界の中で下落幅は15位だった。社服業界は疫病の繰り返し表現に対して依然として敏感で、外出関連ホテル、観光地、飲食などの株と地域で厳しくコントロールされた最初から回復が著しい。無停止入力型症例とオミクロン毒株の高伝播性は観光市場の回復に大きな挑戦をもたらした。業界内の多くの会社の22 Q 1経営状況は疫病管理の影響を受けて再び回復する見通しで、プレート全体の株価の段階的な下落傾向は資本市場の情緒に反応している。業界の動きは引き続き疫病のコントロール状況の変動に伴い、疫病のコントロール効率の向上、COVID-19特効薬の進展が予想を上回って相場を引き上げると予想されている。
免税:短期的に疫病の影響で売上高がやや下落し、中長期的に海外消費の還流を誘導する役割を引き続き発揮している。3月の疫病の影響で、全島免税総売上高は22.96億元で、前年同期より減少傾向にある。海南省政府の目標は2022年に全島の免税販売が1000億元に達し、前年同期比66.2%増加した。この戦略目標が実現できるかどうかは主に中国の疫病予防・コントロール状況が島に入る人数の持続的な増加を牽引することにかかっている。また、海外旅行の制限を開放するかどうかは、海南省が疫病の間、急速に休暇の第一選択の目的地に成長したのは、現在の厳しい出国政策のおかげで、海外旅行者の需要を中国に釈放したことによるものだ。
ホテル:単体ホテルはブランドの影響力と専門化運営能力が不足して経営危機に直面しており、頭部チェーンブランドに参加する意欲が強い。三大ホテルグループはチェーンホテルのリーダーとして、規模の優位性、ブランドの優位性、運営の優位性、および「投資が小さく、高賦能」の軽管理モデルによって、中小単体ホテルを賦能し、広い沈下市場を深く配置し、ホテルグループと中小単体ホテルのウィンウィンを実現した。2021年に Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) の新しい開店の歩みが加速し、それぞれ1763軒、1418軒を新たに開店し、既存のブランドマトリクスの外で業務ルートを開拓し、経済型ホテルの改造にエネルギーを与え、境界収益を高める。中高級ホテルの発展に力を入れ、より多くのグループ資源を傾けてチーム、技術サポートを行う。ハイエンドの高級ホテルを差別化し発展させ、ホテル全体のRevPARを向上させる。
飲食:疫病が経営状況を混乱させ、資本化のプロセスが加速した。中国式飲食ブランドIPOの依存度が増大し、年内に7欣天、田舎基、和府すくい麺、楊国福麻辣熱が相次いで株募集書を提出し、王鍋をすくい取って2度港株IPOをダッシュした。チェーンレストランの緑茶は港交所の上場聴聞を通じて、1億5000万ドルを募って年平均75-100軒のレストランとサプライチェーンの構築に使う計画だ。防疫活動が常態化し、安全が確保されている状況下で、飲食企業の販売ルートは次第に堂食から出前、自提に転換し、一部の会社も団食、予製料理などの面で配置され、多様化して発展し、疫病が単一業務に与える衝撃を滑らかにしている。
投資提案:短期的に見ると、今回の疫病は中国で多くの場所で爆発し、コントロールの圧力が増大している。第9版COVID-19診療案は無症状患者の医療資源の押し合いをある程度緩和したが、数日連続で単日確定診断と無症状患者が千人以上増加し、疫情の予防とコントロールの情勢は依然として厳しい。長期休暇の社会服業界への回復触媒作用は疫病の繰り返しの影響を受けて予想に及ばない恐れがあり、現在、上海、吉林は依然として厳格な規制の中にあり、私たちは例年の2つの長期休暇の旅行者数と観光収入の実現を比較して、清明節の観光市場の表現状況は例年の5割前後で、周辺旅行、短距離旅行を主とすると予想されている。Q 2連休の旅行状況には慎重で中性的だ。中長期的に見ると、観光市場の回復は主に中国の疫情の動き、防疫政策の変化とCOVID-19特効薬の研究開発プロセスにかかっている。
重点的に会社に注目します: China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) 6 Zhejiang Reclaim Construction Group Co.Ltd(002586) 03043。
リスク提示:疫病が飲食業界に持続的に影響するリスク;食品安全リスクなど。
