サマリ
フローティングガラスは累庫を終了し、短期単位の利益が底をつく。
今週のフロートガラスの中国の平均価格は先週より2.58%下落し、全体的に見ると、新規注文は依然として不足しており、加工工場は補充が必要だという。メーカーの在庫は5624万ケースで、先週より21万ケース減少し、在庫は増転から減少した。週間の生産能力は172525 t/dで、環比は横ばいだった。今週のコスト端の燃料価格の変動は大きくなく、純アルカリは上昇し、原片価格は需要の弱さの影響を受けて価格の下落幅を下げ続け、フロートガラスの利益の下落幅は緩やかになり、段階的な底に近づいた。今後、不動産資金の境界が改善すれば、フローティングガラスの需要端は短期的な反発が期待され、Q 2の需要は小さなピークに達する見込みだと考えています。
太陽光発電ガラスの需要は持続的に暖かくなり、週内の在庫は引き続き低下している。
先週2 mm、3.2 mmの光起電力めっきガラスの価格はそれぞれ20、26元/平方メートルで、環比は横ばいだった。メーカーの在庫日数は19.10日で、先週より8.70%減少した。最近、一部の地域では輸送が滞っており、重アルカリ市場の成約重心が向上している。シリコン材料は引き続き上昇し、価格は高位を維持し、コンポーネントメーカーの着工は基本的に安定しており、端末発電所は続々と新しい価格を受け入れ、成約量は増加している。中長期的に見ると、将来、上流の原材料価格が下落し、政策が推進されれば、太陽光発電設備の需要は22/23年に持続的に改善される見込みだ。供給側では、先週の光伏ガラスの日溶量は47810トンで、環比6.69%増加し、22年の光伏ガラスの生産計画は大きいが、推進状況は一般的で、現在の価格では22年の生産能力の投入状況は依然として観察しなければならないと考えている。最近の光伏業界の事件の触媒は主にヨーロッパ光伏協会のアップグレードの予想にあり、2030年にEUの光伏の新増設量は420 GWで、その後、需要が加速して好転すれば、光伏ガラスの価格は依然として段階的に上昇する見込みで、引き続きトップ会社の未来の価格が上昇する論理を見ている。
光起電力ガラスの蛇口を引き続き推薦し、フローティング蛇口は中長期投資価値を備えている。
光起電力業界の需要は境界改善が期待され、ガラスのリードコストの優位性が著しく、生産能力の端は高い成長性を備えており、「信義光エネルギー」(電気新との連合カバー)、「 Flat Glass Group Co.Ltd(601865) 」(電気新との連合カバー)、苦境の反転角度の推薦「 Changzhou Almaden Co.Ltd(002623) 」。フロートトップの株価は大幅に調整され、バランスのとれた状態でのフロートビジネスの利益と評価、および新しいビジネスがもたらす追加の成長性を考慮して、現在のフロートトップはすでに比較的良い中長期投資価値を備えていると考え、 Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) 、[ Csg Holding Co.Ltd(000012) ]、信義ガラス(いずれも一定の建築省エネガラス生産能力);ガラスの新材料の角度、UTG原片は国外の独占を突破して、国産の代替後の生産と販売は急速に増加することが期待されて、持続的に Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) (電子グループと共同でカバーします)、薬用ガラスの国産の代替の論理の下で、ホウ素シリコンの薬用ガラスの頭部企業を推薦します[ Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) ](医薬グループと共同でカバーします)。
リスク提示:原材料の高騰により、不動産、太陽光発電などの下流需要が予想を上回った。フローティング生産能力及び生産能力利用率の向上は予想を超えた。
