深セン市美しい創億医療科学技術株式会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場したことについて
審査センタ意見実行書の回答
推薦人（主代理店）
(北京市西城区金融通り5号新盛ビルB座12、15階)
深セン証券取引所：
貴社が2022年3月25日に発行した「深セン市美麗創億医療科学技術株式会社が株式の初公開発行を申請し、創業板に上場する審査センターの意見実行書」(審査書〔2022010312)の要求に基づき、深セン市美麗創億医療科学技術株式会社(以下「会社」、「発行者」、「美麗医療」と略称する)は Dongxing Securities Corporation Limited(601198) (以下「推薦者」または「推薦機構」と略称する)、広東信達弁護士事務所(以下「発行者弁護士」と略称する)、天健会計士事務所(特殊普通パートナー)(以下「申告会計士」と略称する)と勤勉で責任を果たし、誠実で信用を守る原則に基づいて、審査センターの意見実行書に記載された問題に対して項目ごとに審査を行い、以下のように返事し、審査してください。
特別な説明がなければ、本回答の略称は「深セン市美麗創億医療科学技術株式会社が初めて株式を公開発行し、創業板に上場した募集説明書(申告稿)」(以下「募集説明書」と略称する)の解釈と同じ意味を持つ。
この返信は以下のフォントを使用します。
実行書に記載されている問題番号黒体
実行書に記載された問題に対する回答宋体
募集説明書の補足・修正の説明楷書、太字
注：本回答において、部分合計数と各加算数の直接加算の和が末尾数に差がある場合は、計算中の四捨五入による
目次
問題1、情報開示について…3問題2、市場空間について…7問題3、歴史の沿革について......12問題4、従業員持株プラットフォームについて......18質問5、収入の確認と第一位のお客様について......21問題6、原材料調達価格の公正性について…28問題7、監査締切日後の財務情報及び経営状況について…34
問題1、情報開示について
発行者は第一大顧客名情報に対して免除開示を行い、発行者は募集説明書で第一大顧客名以外の基本状況、発行者とその協力履歴と業務データなどの内容を十分に開示してください。推薦人は開示内容が投資家の投資意思決定に必要なレベルに達することができるかどうか、投資家の会社の価値に対する意思決定判断に影響を与えるかどうかについて明確な意見を発表してください。
返信
一、発行者は第一大顧客の名称情報に対して免除開示を行い、発行者は募集説明書で第一大顧客の名称以外の基本状況、発行者とその協力の歴史と業務データなどの内容を十分に開示してください。
(I)発行者は第一大顧客名情報に対して免除開示を行い、発行者は募集説明書で第一大顧客名以外の基本状況を十分に開示してください。
発行者は募集説明書の中で第1位の顧客が名称を除いた基本的な状況を明らかにした。具体的な内容は以下の通りである。世界の家庭用呼吸器市場の規模は年々増加し、20162020年に世界の家庭用呼吸器市場は17.07億ドルから27.09億ドルに増加し、年間複合成長率は12.23%だった。2016年から2020年まで、世界の呼吸マスク市場規模は11.2億ドルから16.2億ドルに増加し、年間複合成長率は9.83%だった。
顧客Aは世界最大の家庭用呼吸器メーカーの一つである。2018年度、2019年度、2020年度の営業収入はいずれも20億ドルを超え、持続的に増加し、純利益はいずれも3億ドルを超え、持続的に増加し、毛利率水は平均55%以上安定している。第一位のお客様の経営能力は安定しており、利益能力が強い。
上記の状況により、顧客Aは業界で競争優位を維持し、経営能力が安定し、利益能力が強い。(II)発行者とその提携履歴と業務データ
1、発行者と顧客Aの提携履歴
（1）発行者は株式募集説明書において、第一位顧客との提携履歴を以下のように開示する。
2008年に熊小川は深セン市美しい創億科学技術発展有限会社を創立して、そして取引先Aと業務協力を展開します。2010年に熊小川は美しい有限を設立して、呼吸器のゼロコンポーネントの生産に従事して、そして次第に取引先Aのために金型の開発と製造を提供し始めました。会社は完璧な医療器械生産管理システム、精密な金型製造技術、十分な製品研究開発実力、自主革新開発の自動化生産システム、優良な製品性能、豊富な生産経験と厳格な品質制御システムによって、10年連続で取引先Aの「最良のサプライヤー」を評価され、取引先Aと良好な協力関係を創立した。
同社は顧客Aが現在市場で主力販売している家庭用呼吸器コアコンポーネントのコアサプライヤーであり、この世代の呼吸器製品のライフサイクルは6年に達している。現在、顧客Aは次世代家庭用呼吸器を発売する予定で、会社は次世代呼吸器の核心部品の核心サプライヤーであり、会社は2017年から構造部品の材料、構造、金型、自動化、生産技術、品質基準などの方面の開発に参加し、顧客Aのために量産を開始した。会社と顧客A間の業務は安定性、持続可能性を持っている。（2）発行者は株式募集説明書の中で第一位の取引先と協力するプロセスを以下のように開示する。
会社と取引先Aはフレームワークの合意に署名して、オファー方式、支払い方式、品質要求などの一般的な規定を約束して、取引先Aは自分の生産需要によって会社に注文を下して、製品のタイプ、購入数量、購入金額、納品時間などの具体的な内容を約束します。
会社が顧客Aの注文を獲得する具体的な方式は：会社の販売人員は顧客Aのサプライヤーシステムに登録して、システム内で注文の受信を完成して、注文の情報を検査した後に会社SAPシステム内で注文の情報を入力して、会社は注文の情報によって生産と交付を組織して、納品が完成した後にサプライヤーシステム内で関連製品の製品適合性報告、注文書などの情報をアップロードしてそして注文を完成します。
会社は主にコスト加算モデルを採用し、競争相手のオファーを十分に考慮した上で、ビジネス交渉を通じて顧客Aと製品価格を確定する。
顧客Aは上場企業であり、完備した仕入先管理と購買管理制度を持っており、発行者は顧客の仕入先審査制度を通過し、サプライチェーンに入り、毎年顧客は発行者に対して年度監督審査を行い、半年ごとに発行者に対して仕入先業績評価を行う。
発行者は経営過程において、不正競争、商業賄賂などの違法違反は存在しない。同時に、発行者は商業賄賂を防ぐ内部管理制度と有効な措置を制定し、関連制度の執行状況は良好である。
（3）発行者は株式募集説明書の中で第一位の取引先との提携協議を開示し、具体的には以下の通りである：
発行者と顧客Aは長期的、安定的、持続的な協力関係を確立した。発行者と顧客Aのフレームワーク契約には有効期間が含まれていますが、いずれも満期前にこの条項を改訂し、有効期間を延長します。発行者と顧客Aが締結した2020年7月1日に発効する改正書に基づき、販売フレームワーク協定の有効期間を2025年8月1日まで5年延長することを約束した。
発行者と顧客Aの間の歴史上の協力協定の署名状況は以下の通りである。
契約締結時間有効期間約定
2013年8月の有効期間は3年で、お客様は現在の有効期間が満了する前に少なくとも120日前に書面を発行することができます。
有効期間をさらに2年延長することを通知します。
2016年3月の有効期間はさらに6ヶ月延長された。「協議」は2016年9月に終了する。
2016年10月の有効期間はさらに1年延長される。「協議」は2017年10月に終了する。
2016年12月の有効期間はさらに3カ月延長される。「協議」は2018年1月に終了する。
2017年8月の有効期間はさらに3ヶ月延長されます。「協議」は2018年4月に終了する。
2018年4月の有効期間はさらに3カ月延長される。「協議」は2018年7月に終了する。
2018年7月の有効期間はさらに6ヶ月延長される。「協議」は2018年12月に終了する。
2018年10月の有効期間はさらに6ヶ月延長される。「協議」は2018年6月に終了する。
2019年6月の有効期間はさらに3カ月延長される。「協議」は2019年9月に終了する。
2019年8月の有効期間はさらに12ヶ月延長される。「協議」は2020年8月に終了する。
2020年7月の有効期間はさらに5年延長される。「協議」は2025年8月に終了する。
2020年7月に発行者と顧客Aが締結したフレームワーク協定の期間が5年延長されたのは、発行者が2017年から顧客Aの次世代呼吸器セット構造コンポーネントの材料、構造、金型、自動化、生産プロセスなどの開発に参加し、顧客Aの量産を開始したためである。お客様Aは製品のライフサイクルによって、契約の有効期間を延長することによって、次世代呼吸器部品の供給の安定性を保障し、有効期間は従来の変更よりも長く合理的である。
2、発行者と顧客Aの業務データ
発行者は株式募集説明書において、第一の顧客との業務データの具体的な状況は以下の通りである。
報告期間中、会社の顧客Aからの販売収入はそれぞれ5818250万元、6021263万元、7581887万元で、会社の営業収入に占める割合はそれぞれ78.37%、67.81%、66.66%だった。顧客A指定仕入先からの受注（以下「間接受注」という）の売上高はそれぞれ289382万元、268975万元、227083万元で、営業収入に占める割合はそれぞれ3.90%、3.03%、2.00%である。上記の顧客Aの直接および間接注文による販売収入の合計はそれぞれ6107632万元、6290238万元、7808970万元で、会社の営業収入に占める割合はそれぞれ82.27%、70.84%、68.65%である。
顧客Aの公開開示情報によると、換算後、2018年から2020年までに、会社の顧客Aに対する販売収入が顧客Aの営業コストに占める割合はそれぞれ6.89%、7.21%、7.15%であった。
報告期間内に、お客様Aは指定原材料の供給状況があり、具体的な状況は以下の通りである。
単位：万元
プロジェクト2021年調達額2020年調達額2019年調達額
顧客A指定原材料供給138492755235868289
報告期間内に、発行者は一部の原材料が顧客によって指定される場合があり、これらの原材料の購入価格は市場価格であり、発行者とサプライヤー双方が約束し、原材料は発行者が自主的に保管、滅失、価格変動などのリスクを負う。お客様が指定した原材料調達と会社の製品販売は互いに独立しています。発行者とサプライヤーは、独立した価格設定の購買契約に署名します。
報告期間内に、お客様が原材料の購入を指定した主な原因は、(1)会社が早期にお客様の新製品の設計開発過程に参加し、個別の専用原材料はお客様が指定したサプライヤーから提供され、設計開発記録にはこれらのサプライヤーの情報が含まれている。医療機器の法律法規の設計開発から生産販売までの遡及完全性に関する要求に合致するために、量産購買のサプライヤーと設計開発段階で使用するサプライヤーは原則的に一致する。(2)医療機器の法律法規と品質管理体系の要求に基づき、一般的に変更は再検証または確認を行い、リスク評価を行う必要がある。専用材料サプライヤーの変更の検証サイクルが長く、変更コストが増加し、相応の品質リスクを招くなど、お客様は一般的に専用原材料サプライヤーを勝手に変更しません。
二、開示内容は投資家が投資意思決定を行うために必要なレベルに達することができる。
発行者の脱密処理は主に代称形式を採用し、開示を免除する情報は少なく、会社の生産経営と会社の価値を判断する重要な要素ではない。発行者は家庭用呼吸器市場の歴史的成長性を開示し、顧客Aの具体的な状況、業務協力状況と重要な業務データを開示し、開示内容は投資家が投資意思決定に必要なレベルに達することができ、投資家の意思決定判断に重大な障害にならない。三、意見を査察する
（Ⅰ）検査手順
推薦人は以下の検査手順を履行した。
1、発行者と取引先の業務契約、発行者の秘密保持制度、発行者と発行者の取締役、監事、高級管理者、核心技術者及びその他の従業員の秘密保持協議を調べ、発行者の秘密保持メカニズム、商業秘密認定及び秘密漏洩状況が存在しないことを確認する。
2、発行者が公開開示した今回の発行上場申請書類を調べ、企業公示システムを調べる。http://www.gsxt.gov.cn.
