Sinotrans Limited(601598) 投資家関係活動記録
日時2022年3月30日-31日
執行役員兼総経理宋峻
独立非執行取締役李倩
会社の接待人員の財務総監の王久雲
副総経理兼取締役会秘書李世基礎
副社長兼首席デジタル担当高翔
□会社現場受付\uf0fe電話受付
投資家関係活動□その他の場所接待□公開説明会
カテゴリ\uf0fe定期報告説明会□重要公告説明会
□その他
1、会社の空輸代理業務の利益率は向上したが、海運代理業務の利益率にこのような変化が見られなかったのは、業務モデルに何か違いがあるからだろうか。もし違いがあれば、将来の海運は同じモデルを採用するつもりですか?
航空運送業務の面では、会社の業務モデルは伝統的な貨物代行モデルから「貨物代行+運送人」の複合モデルに徐々に転換し、国境を越えた電子商取引とハイエンド製造業の急速な発展を借りて、安定した幹線輸送力の需要を形成し、さらに効果的に制御可能な輸送力を向上させた。2020年以来、航空輸送力の供給が不足し、運賃が大幅に増加し、さらに会社の航空輸送関連業務の収入、利益の大幅な増加をもたらした。
海運代理店では、会社が顧客に船積みサービスを提供する場合、運賃は通常実際の運賃で顧客と決済されるため、運賃の上昇は会社の収入にプラスの影響を与えるが、プレートの利益には影響が限られている。海運代理プレートの利益は主に顧客に提供するサービス、例えば通関、輸送、倉庫などから来ている。現在、海運業務と空輸業務のモデルには依然として大きな違いがあり、会社は将来業務モデルを転換するかどうかを研究しており、具体的には市場状況、需要などの要素にかかっている。
主な調査内容2、会社の海運代理プレートの単箱利益はどんな変化がありますか?
2021年、会社の海運代理単箱の利益は2020年より前年同期比13%増加した。会社の業務構造も変化しており、サービスチェーンを延長することによって、サービスの一環を増やし、収入の質をさらに向上させ、将来的に単箱利益を引き続き向上させることを望んでいる。
3、会社の2022年のチャーター機の固定輸送力の計画はどうですか。
会社と航空会社のチャーター機の協議時間は通常1年で、1年以内か2年のものもあります。未来の会社はやはり市場と需要状況を結びつけて総合的に判断します。
4、会社の越境電子商取引の物流利益率が比較的に低いのはどんな原因ですか?
会社の越境電子商取引関連の大顧客は安定して予想できる貨物量を持っているため、会社は大規模な購買固定運力を持つことができる。会社と航空会社がチャーター機協定を締結した時、大手顧客もその一部の座席とコストをロックしたため、越境電子商取引物流業務の利益率は会社の航空運送代理業務の利益率より低い。疫病は取引先にサプライチェーンの安全性、安定性に対してもっと高い要求を提出させて、会社はチャーター方式を通じて運力をロックして、もっと取引先のために安定したサプライチェーンの保障を提供することを望んで、単純に高い運価を博してもたらす利益ではありません。公
会社は越境電子商取引の戦略取引先との協力を通じて、輸送力の需要をロックし、戦略取引先がロックした船室以外の制御可能な輸送力を大幅に増加させ、会社の航空運送代理利益率の増加幅を速くし、2021年の航空運送代理収入の増加幅は11.06%で、分部利益の増加幅は94.78%だった。全体的に会社の空輸通路業務は2021年の支店利益率も向上した。5、会社の海運、空輸業務の顧客集中度はどうですか。
会社は中国最大の海運代理企業で、サービスの性質は海運代理業務の取引先が非常に分散していることを決定した。海運代理店に比べて空輸業務には一部の大顧客がいるが、全体的な顧客集中度も高くない。6、ロシアとウクライナの情勢は会社の海運、空輸、鉄道業務にどのような影響がありますか?業務がクラスから海運に移転したのを見ましたか?
会社はウクライナへの業務はほとんどありません。
ロシアとウクライナ情勢の影響は主に以下のいくつかの業務プレートにある。
コスト端:エネルギー価格と原油価格の上昇は関連コストに変動をもたらすが、ガソリン価格の変動は会社全体の業績に大きな影響を与えない。
収益先:
鉄道事業では、ロシアとウクライナ情勢が中欧のクラス業務の出荷に一定の影響を及ぼしている。しかし、全体的に見ると、この2年間、会社の中欧クラスの業務は急速に発展したが、業務量は海運と比較して小さい。
空輸業務では、ロシア航空が運航していたチャーター機がキャンセルされたが、この部分の業務の割合は大きくなく、3月の空輸運賃の上昇も一部のチャーター機のキャンセルが業務量と原油価格の上昇に与える影響をヘッジした。キャンセルされた航路では、会社はチャーター機と同時に顧客が自分の座席をロックしているため、この一部のチャーター機のキャンセルは会社の空輸業務の収入、利益に一定の影響を与えるが、大きな影響はない。将来情勢が好転すれば、会社は空輸業務に対して慎重で楽観的だ。
KLGについては、業務カバー地域は主に西欧で、東欧のルーマニアでは一部の業務があり、現在のロシア情勢は経営に大きな影響を与えていない。7、運賃の変動は会社の海運代理業務の全体利益と単箱利益にどのような影響がありますか?もし運賃が50%下落したら、会社の海運業務の収入利益に与える影響はどうなりますか?
会社の海運業務サービスは代理予約室、通関、倉庫保管、輸送などを含み、会社の取引先は簡単な一環、多段階または全過程の物流サービスを提供している。
海運価格の上昇は単箱収入、利益の増加の一つの要素であるが、利益の増加幅は運賃の増加幅をはるかに下回っている。過去の経験から見ると、運賃が大幅に下がると、単箱の利益も下がるが、運賃の下落ほど速くはない。8、2022年の海運、空輸市場及び会社の業績に対する会社の予想はどうですか。
物流業務の需要は現在も高位にあり、中国の輸出コンテナ運賃指数は1-2月も高位にあり、空輸運賃は1-2月に前月比で下落した。主に1、2月が空輸閑散期に属しているからだ。疫病が効果的にコントロールされない前に、今年上半期の国際海運、空輸運賃は依然として高位にあり、いつ常態を回復できるかは疫病と全体のマクロ情勢の変化にかかっていると予想されている。3月以来、全体のマクロ情勢にいくつかの変化が現れ、会社の今年の予想にいくつかの不確実性をもたらしたが、会社の管理層は引き続き会社の各経営活動をしっかりと行うように努力する。9、船会社の貨物代行サービスの延長をどう思いますか。中国物流の設立は会社にどんな影響がありますか?
1)この2年间の疫病の影响を受けて、国际航空运输の価格は日に日に高くなって、船会社の利益は大幅に上升して、一部の船会社は买収などの方式を通じて货代业界に入り始めました。 Sinotrans Limited(601598) 深耕市場は70年余り、広範な取引先とサプライヤーの資源、優秀な業界の認知度、高度な専門のサービスチームと豊富なインフラを蓄積した。同時に、独立した第三者企業として他の参加者に比べて明らかな優位性を持っています。船会社
サプライヤーであり、お客様でもあります。将来、疫病が効果的にコントロールされれば、海運市場も徐々に正常に戻るだろう。物流市場は依然として徐々に拡大しており、会社も自分の位置づけを見つけ、物流業界の盛んな発展を共同で推進する。
2 Sinotrans Limited(601598) 輸出物流業務を主とし、中国物流傘下の Cts International Logistics Corporation Limited(603128) の空輸業務は会社と重なる。国際物流業務においても Sinotrans Limited(601598) は幅広いカバーエリアを有している。会社は招商局傘下の会社として、70年以上の経験があり、人員備蓄、物流科学技術研究開発とマルチシーン応用において、一定の優位性を持っている。会社は中国物流グループの設立を見て喜んで、会社の友商で、これは中国全体の産業チェーンの安全安定と未来の発展に利益があります。10、契約物流プレート2021年下半期の利益率が上半期を下回ったのはどういう原因ですか。
契約物流プレートの経営には変化がなく、分部利益率の低下は主に計算された信用減損損失が各プレートに分布しているため、契約物流にも関連している。また、通年経営目標の達成に伴い、部分子会社は第4四半期に業績関連のボーナスの一部を計上した。
11、会社の2021年の純利益は37.13億元で、そのうち中外運敦豪は19.87億元に貢献し、会社の帰母純利益の53%を占め、会社の自営業務の成長が遅いことを説明していますか?
2021年、複雑で変化の多い市場環境の下で、会社は困難を迎えて、空輸代理店、越境電子商取引物流業務は依然として比較的に良い成長を得て、契約物流は持続的に回復して、クラスの業務は引き続き向上して、会社の3大業務プレートの合併の分部利益は前年同期比17%の成長を得ました。しかし、会社が合併レベルのコスト費用の一部、訴訟による営業外支出を減額し、資産減損損失を計上したことなどから、合併レベルの純利益の増加幅が大きくないことが反映されている。122021年第四半期に会社は信用減損損失、資産減損損失及び商誉減損を計上した。具体的な状況を紹介してください。
会社は資産を十分に固め、経営状況が予想に達していないなどの減損の兆候が現れた倉庫資源に対して、会社は慎重性の原則に従って減損テストを行い、減損テストの結果に基づいて一部の資産に減損損失を計上した。
準則の要求に従って、会社は毎年予想信用損失モデルに基づいて売掛金の状況を振り返り、2021年の海運、空輸運賃はずっと相対的に高位に運行し、経済発展は「需要の収縮、供給の衝撃、予想の弱体化」という三重の圧力に直面し、会社は関連リスクを防ぐために、慎重な原則に基づいて予想信用損失率を調整した。相応の減損引当金を計上した売掛金が回収されると、相応の減損引当金が戻ってくる。
準則の要求に従って、会社は毎年商誉に対して減損テストを行って、本年の商誉の減損は主に部下の冷鎖物流会社が減損テストの結果に基づいて計算した減損です。同社がKLGを買収したことで生じた商誉は減損しなかった。13、会社の株式オプション激励計画はすでに株主総会の採決で可決され、登録の授与が完了したが、会社はいつ買い戻しを行う計画なのか。また、株式インセンティブ計画の主な業績指標を紹介してもらえますか?
会社は株式激励計画の行権手配、資金状況などに基づき、A株の株の買い戻しを総合的に考慮し、上場規則の要求に従って開示する。
業績指標には、帰母純利益の複合成長率、純資産収益率、経済増加値が含まれており、同業と会社の位置を比較することもできます。例えば、帰母純利益の複合成長率は、2024年の第1陣の行権は2022年の対標2020年の複合成長率が11%に達することを要求している。
14、会社の2021年度の配当金額は2020年の前年同期比50%増加したが、今後この配当率を維持し、引き続き向上するのだろうか。
2003年に香港に上場して以来、会社は安定した配当率を維持しており、特に2014年から
当初、配当率は30%以上安定していた。会社はずっと全体の株主の権益を重視して、そして広範な株主と会社の経営成長の成果を分かち合うことを望んで、会社の取締役会はこの年度の経営成果、キャッシュフローのレベル、資本支出の需要などの要素を総合的に考慮して具体的な年度配当案を提出します。15、会社の土地資産の証券化の進度はどうですか。
会社は軽重資産の分離の基礎の上で、多種の資産価値を掘り起こす方式を検討して、適当な時に要求によって公告します。16、会社2022年と2023年資本支出計画
2021年の会社の資本支出は16億ドルで、インフラ建設と株式投資を含む。過去数年、会社が毎年インフラ建設(例えば物流園区建設、倉庫更新改造、設備投入など)に投入した資金は相対的に安定しており、株式投資は合併買収の進展に依存している。2022年と2023年の会社全体の資本支出の方向には大きな変化はないが、具体的な金額は毎年インフラ建設と合併買収プロジェクトの推進状況にかかっている。17、会社が買収したKLG会社の経営状況
2021年、KLGグループは欧州の疫病が繰り返されたにもかかわらず、業績は依然として良好な成長を遂げた。その営業収入は約20億元で、前年同期比
