周観点:1)家庭:3月29日、国務院常務会議は現在の国際情勢がさらに複雑で厳しくなり、中国の発展は新たな挑戦に直面していると指摘し、安定成長をより際立った位置に置くことを強調した。昨年末、中国共産党中央政治局会議は「商品住宅市場が住宅購入者の合理的な住宅需要をよりよく満たし、不動産業の健全な発展と良性循環を促進することを支持する」という仕事の目標と要求を提出した。3月の不動産販売が依然として弱く、全国の多くの疫病が散発した影響を受けて、住宅プレートの推定値は下落し、4月1日現在、住宅業界指数PE-TMの推定値は21.7に下落し、過去5年間の歴史的推定値の底にある。われわれは、現在の中国経済の下行圧力が増大している背景の下で、政策の改善がプレートの評価修復を向上させることが期待されていると考えている。 Oppein Home Group Inc(603833) 22年PE 22 x)、 Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) 22年PE 19 x)、 Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 22年PE 12 x)、 Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) 22年PE 13 x)、敏華ホールディングス(22年PE 11 x)に注目することを提案する。2)製紙:箱板段ボールの竜頭は最近停止して生産制限を発表し、製品の値上げ価格は50-100元/トン、文化紙、白カードの竜頭は4月に300元/トン値上げする計画だ。製紙プレートは Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 22年PE 9 x)、タカ紙業(22年PE 6 x)に注目することを提案している。3)包装印刷&新型タバコ:紙包装プレートは Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) 22年PE 15 x)に注目し、後続の基本面の環比改善&推定値は歴史の底にあり、新型タバコプレートは Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) ( 22年PE 16 x)に注目することを提案した。4)家庭个人消费:持続的に期待 Shanghai M&G Stationery Inc(603899) 22年PE 25 x)伝统的な核心业务ルートの壁が安定している&环比改善の予想、新しい业务モデルが成熟し、将来の利益能力が徐々に上升する見込みだ。
軽工業製造プレートは先週(2022.3.28-4.1)市場にやや劣った。先週、軽工業製造業指数は0.3%上昇し、上海深300指数は2.4%上昇し、全体的に市場に劣った。軽工業製造の細分化プレートの中で、包装印刷業界指数-0.8%、娯楽用品業界指数-1.2%、家庭用品業界指数+1.7%、製紙業界指数+0.1%です。家庭:先週の原材料価格、海運費が下落した。1-2月の工業企業規模以上の家具製造業の収入は前年同期比6.9%増加し、社零家具類の前の2カ月-6%より優れ、業界の景気調整を背景に、頭部集中効果が現れたことをさらに示した。2022年4月2日までの1週間、化学工業原料の面では、TDI、MDI、ポリエーテル市場の価格は先週よりそれぞれ-1.1%、-2.6%、-2.2%だった。金物の原料については、銅の価格は先週より+0.2%だった。海運費は高位に下がり、先週CCFI:米西航路の海運費は前週比-3.3%だった。
製紙:先週の紙種価格と先物パルプ価格はいずれも安定していた。2022年4月2日までの1週間:ダブルペーパー価格、 Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 7000元/トン(変わらない)、 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6700元/トン(変わらない);ホワイトカードの価格、 Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6410元/トン(変わらない)、 Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) 6520元/トン(変わらない);銅版紙価格、 Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6800元/トン(変わらない)、 Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6500元/トン(変わらない)。東莞玖龍地龍東莞玖龍段ボール紙4390元/トン(不変)、牛箱板紙4730元/トン(不変)。コスト面では、2022年4月2日現在、天津玖龍廃黄板紙の買収価格は2190元/トン(不変)、ブラジルの金魚広葉パルプ価格は780ドル/トン(100元/トン上昇)、チリの銀星針葉パルプ価格は990ドル/トン(不変)、パルプ先物価格は6776元/トンで、前週より-0.09%上昇した。
包装:馬口鉄の価格は小幅に上昇し、アルミニウムの価格はやや下がった。2022年4月2日現在、先週馬口鉄天津富仁SPCC 018900錫めっき板巻き価格8500元/トン(50元/トン上昇)、A 00アルミニウム22790元/トン(172元/トン下落)、価格は小幅に下落した。
リスク要因:不動産販売の下落リスク、原材料コストの大幅な上昇リスク。
