投資のポイント
3月の新エネルギー重点車企業の販売台数は同環比で大幅に回復した。7社の新エネルギー乗用車重点車企業の3月の新エネルギー自動車の交付量は合計80630台で、同環比はそれぞれ+165.40%/+88.55%だった。広汽艾安は3月に2.03万台を交付し、史上最高を更新し、新エネルギー重点車企業のトップにランクされた。零走自動車の交付は初めて史上最高を更新した。
第一線新勢力車企業:1)理想:3月に1万1000台を納入し、単店効率が回復する。理想車は3月に11034台の理想ONEを納入し、同ループ比はそれぞれ+1251.8%/+31.14%だった。Q 1は累計31716台を納入し、前年同期比+152.1%だった。納入以来、理想のONE累計納入台数は155804台。2022年3月現在、理想の自動車は全国に217の小売センターがあり、102の都市をカバーし、単店効率は50台/社で、環比+31.4%だった。上流原材料の大幅な上昇が続いている影響で、2022年4月1日から理想のONE小売価格は1.18万元上昇した。2)小鵬:生産基地の技術改造が完了し、3月の交付が全面的に加速し、ヨーロッパ市場が順調に推進された。小鵬自動車は3月に1544台を納入し、同環比はそれぞれ+202.12%/+147.61%だった。Q 1は累計34561台を納入し、前年同期比+159.08%だった。小鵬は春節期間中に肇慶基地に対して技術改造を行い、2月中に全面的に生産を回復し、3月に全面的に交付を加速した。3月の小鵬車種の値上げ部分は原材料の値上げ圧力に突き当たった。海外グローバル化戦略では、3月にオランダの直営体験店がオープンし、小鵬P 5はデンマーク、オランダ、ノルウェー、スウェーデンのヨーロッパ4カ国で予約を開始し、小鵬自動車の海外市場での製品配置を豊富にした。3)蔚来:3月の交付は前月比で回復し、エネルギー補給+サービスシステムは持続的に完備している。蔚来は3月に9985台の新車を納入し、同環比はそれぞれ+37.59%/+62.86%だった。同社は5月下旬に最新のスマートキャビンハードウェアを搭載した2022種のES 8、ES 6、EC 6、および新型ES 7を発表する予定だ。エネルギー補給システムでは、3月末現在、全国で884基の発電所(うち265基が高速道路の発電所)が配置されている。
その他の新勢力車企業:1)ナタク:3月の納入は過去最高を更新した。3月に12026台を納入し、同環比はそれぞれ+270.49%/+68.98%だった。上流原材料価格の上昇などの影響で、3月18日にナタク自動車は販売車種価格を Dingli Corp.Ltd(300050) 00元に引き上げた。2)ゼロトラック:3月の納入は過去最高を更新した。3月に実際に10059台を納入し、同環比はそれぞれ+251.34%/+192.84%だった。同様に原材料の上昇圧力の影響で、ゼロランニング車は3月にT 03、C 11公式サイトの指導価格を引き上げた。3)広汽艾安:3月の販売台数は過去最高を更新し、混合改革は順調に進んでいる。3月の端末販売台数は20317台で、同ループ比はそれぞれ+189.70%/+13.29%だった。艾安混改のプロセスは順調に推進され、3月に従業員の株式激励、広汽研究院の科学技術人員の「上持下」が広汽艾安の株式を保有するなどを完成した。4)極クリプトン:疫病とチップ供給の影響を受けて、3月に1795台を交付し、環比-38.44%である。上場から現在までの累計納入台数は14248台。インテリジェント化については、3月23日にZEKR OS 2.0の正式版が続々と発売され、ACCQAのキュー機能付き適応巡航など初めてのZAD極クリプトンインテリジェント運転補助システム機能が追加された。
投資の提案:自動車のプレートはすでに底を見て、2022年の自動車の投資機会をしっかりと見て、超配合を提案します!1)チップQ 2は引き続き緩和+政策基盤経済+剛性需要の解放が期待され、中国の乗用車の強い保険データはQ 2の転換が期待され、Q 3の転換幅は引き続き向上している。2)新エネルギー自動車の値上げによる需要の影響は相対的に限られている。3)各自主ブランドは海外戦略を積極的に推進し、輸出は引き続き高成長通路に入る。車全体のプレートは理想の自動車+ Byd Company Limited(002594) +小鵬自動車+ Great Wall Motor Company Limited(601633) +吉利自動車+ Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Saic Motor Corporation Limited(600104) Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) を推薦して、蔚来自動車+ Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) に注目します。部品プレートは Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Foryou Corporation(002906) Ikd Co.Ltd(600933) Ikd Co.Ltd(600933) +トーチテクノロジー+ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) をお勧めします。
リスクヒント:下流需要の回復は予想を下回り、チップ不足&原材料の値上げの影響は予想を上回った。
